Khi tình hình Mỹ-Iran leo thang, dầu thô đã “báo động” trước: mức tăng 5,7% không phải chuyện đùa

Tình hình Mỹ-Iran xấu đi, dầu thô tăng vọt 5,7% trong một mạch: điều thị trường thực sự lo sợ không phải chiến tranh, mà là vận chuyển dầu bị đình trệ
Đợt tăng đột biến của dầu thô lần này thoạt nhìn là do xung đột địa chính trị, nhưng đằng sau thực chất là rủi ro chuỗi cung ứng được định giá lại.
Khi đối đầu quân sự giữa Mỹ và Iran một lần nữa leo thang, thị trường bắt đầu lo ngại trở lại về an toàn vận chuyển qua Eo biển Hormuz. Tin mới nhất cho thấy dầu Brent có lúc tiến gần 95 USD, WTI vượt 91 USD, trong khi giá dầu phiên giao dịch trước đó đã tăng mạnh hơn 4 USD.
Tại sao thị trường lại nhạy cảm đến vậy?
Bởi Eo biển Hormuz không phải tuyến đường thủy thông thường, mà là yết hầu quan trọng của hoạt động vận chuyển năng lượng toàn cầu. Bất kỳ lệnh phong tỏa, cuộc tấn công hoặc mức phí bảo hiểm hàng hải tăng vọt nào cũng có thể khiến dòng dầu vốn đang lưu thông bình thường đột nhiên trở nên “khó vận chuyển”.
Vì vậy, các trader trước tiên đặt một dấu hỏi cho giá dầu: nếu nguồn cung thực sự bị ảnh hưởng, giá dầu còn có thể tăng bao nhiêu?
Đây cũng là logic cốt lõi đằng sau mức tăng 5,7%.
Tuy nhiên, tôi cho rằng hiện nhà đầu tư không thể chỉ chăm chăm vào việc giá dầu đã tăng bao nhiêu, mà còn phải quan sát xung đột kéo dài trong bao lâu.
Nếu chỉ là va chạm quân sự ngắn hạn, phần bù rủi ro có thể nhanh chóng bị xóa bỏ; nếu tình hình tiếp tục mở rộng, giá dầu có thể chuyển từ “tăng do tâm lý” thành “tăng do nguồn cung”.
Và một khi giá năng lượng duy trì ở mức cao, điều thị trường lo sợ nhất tiếp theo chính là lạm phát.
Vì vậy, tác động của tình hình Mỹ-Iran lần này đối với thị trường có thể vượt xa dầu thô.
Giá dầu tăng là những con số, nhưng thứ thực sự có thể tăng là phần bù rủi ro của các tài sản toàn cầu.#美伊局势恶化原油大涨5.7%