Giá dầu tăng vọt, cần thận trọng với thị trường chứng khoán và kỳ vọng hạ lãi suất

Dầu thô tăng vọt 5,7%, điều thị trường lo ngại nhất tiếp theo không phải là trạm xăng, mà là “lạm phát + lãi suất cao”
Nhiều người thấy dầu thô tăng mạnh sẽ nghĩ ngay rằng cổ phiếu năng lượng sắp tăng vọt.
Đúng vậy, nhưng nếu giá dầu tiếp tục tăng, điều thị trường tài chính thực sự cần cảnh giác lại là lạm phát quay đầu tăng trở lại.
Sau khi tình hình Mỹ-Iran leo thang, giá dầu thô nhanh chóng tăng cao, dầu Brent có lúc chạm gần 95 USD, trong khi WTI cũng vượt 91 USD. Cùng lúc đó, đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng do lo ngại lạm phát, còn kỳ vọng của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng trở nên thận trọng hơn rõ rệt.
Đây chính là cái gọi là “cú sốc năng lượng”.
Giá dầu tăng trước hết sẽ đẩy chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng lên cao; khi chi phí doanh nghiệp tăng, biên lợi nhuận có thể bị thu hẹp; sau khi chi tiêu của người tiêu dùng tăng, áp lực lạm phát cũng có thể xuất hiện trở lại.
Điều khó xử nhất là:
Thị trường vốn có thể đang kỳ vọng hạ lãi suất, nhưng dầu thô lại bất ngờ “phá đám”.
Nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cần quan tâm nhiều hơn đến rủi ro lạm phát, thay vì chỉ cân nhắc việc kích thích kinh tế.
Vì vậy, điều thực sự cần theo dõi trong đợt tăng giá dầu này là thời gian.
Tăng một ngày có thể chỉ là tâm lý.
Tăng một tháng thì có thể trở thành biến số vĩ mô.
Xét từ góc độ phân bổ tài sản, năng lượng, vàng và USD có thể nhận được sự quan tâm nhất định với vai trò tài sản trú ẩn, trong khi các tài sản có định giá cao và nhạy cảm với lãi suất cần được thận trọng hơn.
Tất nhiên, nếu tình hình Mỹ-Iran nhanh chóng hạ nhiệt, phần bù rủi ro của giá dầu cũng có thể nhanh chóng biến mất.
Vì vậy, điều quan trọng nhất hiện nay không phải là chạy theo giá dầu và hô hào “thị trường tăng giá đã đến”.
Mà là tập trung vào một câu hỏi cốt lõi:
Rốt cuộc, cuộc xung đột này là một cuộc chạy nước rút, hay đã sẵn sàng chạy marathon?#美伊局势恶化原油大涨5.7%