#USIranTensionsOilSurges5.7%

CĂNG THẲNG MỸ-IRAN, DẦU TĂNG VỌT 5,7 PHẦN TRĂM, THỊ TRƯỜNG NĂNG LƯỢNG CĂNG THẲNG

Dầu mỏ trở lại trạng thái rủi ro. Dầu thô tăng vọt 5,7 phần trăm trong một phiên duy nhất khi căng thẳng Mỹ-Iran bùng phát và các trader định giá một cuộc xung đột lan rộng hơn có thể ảnh hưởng đến nguồn cung qua Eo biển Hormuz

DIỄN BIẾN QUA CÁC CON SỐ

Dầu thô WTI tăng 5,7 phần trăm trong ngày, phiên tăng tốt nhất trong nhiều tháng
Brent tăng gần 5,4 phần trăm, bám sát WTI
Mức cao trong ngày ghi nhận cú tăng vọt hơn 6 phần trăm trước khi hạ nhiệt nhẹ
Cổ phiếu năng lượng dẫn dắt thị trường với XLE tăng hơn 3 phần trăm

Khối lượng giao dịch tăng vọt vượt mức trung bình 30 ngày khi các bên phòng hộ vội vàng mua quyền chọn mua

ĐIỀU GÌ KÍCH HOẠT CÚ TĂNG VỌT

Một, luận điệu trực tiếp. Cảnh báo mới từ cả hai phía về các cuộc đàm phán hạt nhân và các cuộc tấn công trong khu vực. Những đồn đoán về đàm phán hậu trường thất bại đã đẩy phần bù rủi ro chiến tranh lên cao

Hai, động thái quân sự. Các tài sản của Mỹ được tái bố trí tại khu vực Vịnh và xuất hiện báo cáo về các sự cố máy bay không người lái gần Hormuz

Ba, lo ngại về điểm nghẽn dầu mỏ. Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20 phần trăm dòng chảy dầu mỏ toàn cầu và một phần lớn LNG. Bất kỳ mối đe dọa nào đối với tuyến đường này cũng nhanh chóng cộng thêm 5 đến 10 USD mỗi thùng vào phần bù rủi ro

Bốn, mức dự phòng thấp. SPR của Mỹ vẫn dưới các mức cao lịch sử và công suất dự phòng của OPEC bị thắt chặt sau nhiều tháng cắt giảm

VÌ SAO MỨC TĂNG 5,7 PHẦN TRĂM QUAN TRỌNG

Mức tăng 5,7 phần trăm trong một ngày không phải là nhiễu. Nó tương đương khoảng 4 USD mỗi thùng khi dầu ở mức 70 USD. Với một thế giới sử dụng 102 triệu thùng mỗi ngày, con số này đồng nghĩa chi phí dầu mỏ tăng thêm 400 triệu USD mỗi ngày

Điều này cũng làm thay đổi phép tính lạm phát. Giá dầu cao hơn sẽ đẩy CPI toàn phần tăng 0,2 đến 0,3 điểm trong một tháng nếu mức tăng được duy trì. Điều đó tác động trực tiếp đến xác suất Fed tăng lãi suất, vốn đã tăng trong tuần này

HIỆU ỨNG LAN TỎA THỊ TRƯỜNG

Cổ phiếu. Hàng không, du thuyền và bán lẻ giảm khi lo ngại chi phí nhiên liệu gia tăng
Trái phiếu. Lợi suất tăng khi lo ngại lạm phát quay trở lại
Đô la Mỹ. Tăng nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn cùng với nhu cầu dầu mỏ đối với đồng petrodollar
Vàng. Tăng do nhu cầu phòng hộ chiến tranh
Tiền mã hóa. Trái chiều, BTC giữ gần mức 79.000 nhưng xác suất tăng lãi suất kìm hãm đà tăng khi dầu tăng vọt

BẢN ĐỒ NGUỒN CUNG ĐANG GẶP RỦI RO

Sản lượng của Iran ở gần mức 3,2 triệu thùng mỗi ngày. Bất kỳ kịch bản trừng phạt toàn diện hoặc tấn công nào cũng có thể loại bỏ hơn 1 triệu thùng

Các tuyến đường của Iraq, Kuwait và UAE đều đi qua gần Hormuz. Ngay cả khi họ tiếp tục bơm dầu, chi phí bảo hiểm cũng sẽ tăng vọt

Dòng LNG từ Qatar cũng gặp rủi ro. Giá khí đốt tại châu Âu và châu Á tăng 4 phần trăm theo diễn biến tương tự

BA KỊCH BẢN TỪ ĐÂY

Kịch bản cơ sở. Đàm phán vẫn căng thẳng nhưng không có cuộc tấn công nào. Dầu duy trì mức tăng 5 phần trăm rồi xóa 30 phần trăm mức tăng vọt trong 3 đến 5 ngày

Kịch bản leo thang. Các cuộc tấn công hạn chế nhằm vào lực lượng ủy nhiệm hoặc các sự cố hải quân. Dầu tăng thêm 8 đến 12 phần trăm, Brent hướng đến 85 đến 90

Kịch bản nghiêm trọng. Hormuz bị đóng cửa hoặc gần như đóng cửa trong nhiều ngày. Dầu có thể nhanh chóng tăng vọt 20 đến 30 phần trăm, hướng tới hơn 100 trước khi SPR và OPEC phản ứng

TRADER SẼ THEO DÕI ĐIỀU GÌ TIẾP THEO

Các tuyên bố của Nhà Trắng và Tehran theo từng giờ
Theo dõi tàu chở dầu qua Hormuz bằng dữ liệu AIS
Các cuộc họp báo của Lầu Năm Góc về việc triển khai tại Vịnh
Dữ liệu tồn kho hàng tuần của EIA. Lượng dầu thô của Mỹ giảm hay tăng sẽ làm biến động mạnh hơn
Bình luận từ OPEC. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc bổ sung nguồn cung để kìm giá

QUAN ĐIỂM GIAO DỊCH

Những người mua dầu tích cực sẽ tìm kiếm việc giá giữ trên mức cao của ngày trước để tạo động lực hướng tới 82 đến 84 đối với WTI
Những người thận trọng chờ giá điều chỉnh về 50 phần trăm mức tăng vọt, gần vùng tăng 3 phần trăm
Các bên phòng hộ. Hãng hàng không và đơn vị vận chuyển sử dụng chiến lược chênh lệch quyền chọn mua để giới hạn chi phí nhiên liệu
Các trader tiền mã hóa theo dõi xác suất lãi suất. Giá dầu duy trì cao sẽ khiến Fed thắt chặt và hạn chế các đợt tăng của tài sản rủi ro

TÓM LẠI

Mức tăng 5,7 phần trăm cho thấy thị trường đang nói rằng dầu mỏ không còn chỉ là câu chuyện cung và cầu. Đây là câu chuyện về phần bù rủi ro chiến tranh

Nếu căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt, cú tăng vọt sẽ phai dần. Nếu căng thẳng leo thang, dầu có thể tăng tiếp và kéo lạm phát, xác suất lãi suất cùng cổ phiếu đi xuống

Năng lượng đã trở lại với vai trò động lực kinh tế vĩ mô chính trong tuần
$XTIUSD $XBRUSD $CL