#布伦特原油上涨5.7% Đợt tăng vọt này của dầu thô Brent do xung đột Mỹ-Iran leo thang và kỳ vọng hoạt động hàng hải qua Eo biển Hormuz bị gián đoạn gây ra, thuộc kiểu điển hình được thúc đẩy bởi “phần bù rủi ro địa chính trị”. Đà tăng nhanh trong ngắn hạn nhưng khả năng duy trì còn đáng ngờ, nhiều khả năng sẽ xuất hiện走势 “tăng vọt theo xung lực” và “dao động ở vùng cao”, khó hình thành đà tăng một chiều kéo dài. Dự báo diễn biến cụ thể và logic cốt lõi như sau:

1. Dư địa phía trên: Đà tăng vọt trong ngắn hạn có giới hạn, cảnh giác với nhịp điều chỉnh do “hiện thực hóa kỳ vọng”
· Giới hạn tăng vọt: Trong ngắn hạn, nếu xung đột tiếp tục leo thang hoặc Eo biển Hormuz thực sự bị phong tỏa, giá dầu có thể hướng tới mốc 100 USD/thùng, nhưng xác suất xảy ra kịch bản cực đoan này khá thấp.
· Rủi ro điều chỉnh: Giá dầu hiện đã bao gồm phần bù rủi ro khá cao, ước tính trong khoảng 8-12 USD, trong khi gián đoạn nguồn cung thực chất vẫn chưa xảy ra. Một khi tình hình địa chính trị hạ nhiệt, xung đột dịu xuống hoặc tâm lý thị trường thoái trào, giá dầu sẽ nhanh chóng hoàn trả phần bù và giảm về vùng 85-88 USD.
2. Hỗ trợ phía dưới: Dao động ở vùng cao, cuộc giằng co giữa các yếu tố cơ bản và tâm lý
· Logic hỗ trợ: Trong ngắn hạn, tồn kho thấp (tồn kho dầu thô toàn cầu đang ở mức thấp), giá giao ngay tăng mạnh cùng nhu cầu bổ sung tồn kho của các nhà máy lọc dầu trong nước sẽ tạo ra một mức hỗ trợ đáy nhất định cho giá dầu. Cộng thêm sự bất định của rủi ro địa chính trị, giá dầu nhiều khả năng sẽ duy trì dao động ở vùng cao.
· Logic kìm hãm: Giá dầu cao sẽ kìm hãm tiêu dùng cuối cùng, hơn nữa trong bối cảnh ngành sản xuất toàn cầu phục hồi yếu, phía nhu cầu khó có thể hỗ trợ giá dầu tiếp tục tăng vọt; đồng thời, giá dầu tăng sẽ đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, có thể khiến kỳ vọng Fed tăng lãi suất thay đổi lặp đi lặp lại, tạo sức ép vĩ mô lên giá dầu.
3. Biến số cốt lõi: Diễn biến của tình hình địa chính trị
· Diễn biến giá dầu phụ thuộc rất lớn vào diễn biến xung đột Mỹ-Iran, tình hình Eo biển Hormuz có thực sự thông thương hay không, cũng như điều chỉnh công suất của OPEC+.

Do tính đột ngột và khó dự đoán của địa chính trị, mức độ biến động của giá dầu sẽ tăng đáng kể trong ngắn hạn. Về giao dịch, cần cảnh giác với rủi ro mua đuổi giá cao và chủ yếu áp dụng chiến lược giao dịch theo sóng. $XBRUSD ‌.