Nếu bạn vẫn chưa có nhiều niềm tin vào 6 tháng tới, hãy đến đây xem thử.

Đôi khi giá cả có thể đánh lừa bạn, nhưng dòng tiền thì không.

Trước tiên, hãy xem một nhóm dữ liệu khá thú vị: Tổng dòng vốn ròng vào các quỹ ETF BTC trong tháng 8 đạt khoảng 3,52 tỷ USD, trong đó riêng ngày 20 tháng 8 đã ghi nhận dòng vốn vào 606 triệu USD.

ETH cũng không hề kém cạnh.

Tổng dòng vốn ròng vào các quỹ ETF ETH trong tháng 8 đạt khoảng 1,77 tỷ USD. Riêng ngày 27 tháng 8, dòng vốn vào đạt khoảng 226 triệu USD. Hơn nữa, kể từ giữa tháng 8, tốc độ dòng vốn vào đã tăng rõ rệt.

Thu hẹp khung thời gian hơn một chút và nhìn vào tuần gần đây nhất:

Dòng vốn ròng vào các quỹ ETF BTC đạt khoảng 924 triệu USD, trong đó riêng IBIT của BlackRock đóng góp khoảng 938 triệu USD.

Dòng vốn ròng vào các quỹ ETF ETH đạt khoảng 824 triệu USD, còn ETHA của BlackRock thậm chí đã duy trì dòng vốn vào trong 10 ngày giao dịch liên tiếp.

Điều thực sự đáng chú ý lại là tuần giữa tháng 8.

Dòng vốn vào các quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ đạt khoảng 1,92 tỷ USD, trong khi các quỹ ETF ETH thu hút khoảng 697 triệu USD. Điều này đã đưa dòng vốn vào các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa toàn cầu trong một tuần lên khoảng 3,2 tỷ USD, ghi nhận tuần tốt nhất kể từ tháng 10 năm 2025.

Tất nhiên, thị trường chưa bao giờ liên tục đưa ra tín hiệu cho bạn.

Những phát biểu mang tính diều hâu của Waller từng khiến kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng mạnh. Ngày 28 tháng 8, các quỹ ETF BTC cũng ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 202 triệu USD.

Nhưng điều thú vị là sự hoảng loạn không kéo dài quá lâu.

Sau cuối tuần, dòng vốn nhanh chóng quay trở lại. Ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, thị trường đã ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng 217 triệu USD.

Điều này thực ra đáng chú ý hơn cả mức tăng giảm trong một ngày.

Nhận định của tôi vẫn khá đơn giản: Khả năng cao tháng 9 sẽ không tăng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ liên tục tăng, đồng yên liên tục suy yếu, tất cả đều không ngừng gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Hiện tại, có vẻ như Fed vẫn phải duy trì lập trường diều hâu trên lời nói, nhưng dư địa chính sách thực sự đang ngày càng hạn chế.

Vì vậy, tôi muốn nhìn nhận đợt tăng giá trong tháng 8 như một giai đoạn quan sát:

Nếu các quỹ ETF BTC / ETH vẫn tiếp tục duy trì dòng vốn vào mạnh mẽ trong tháng 9, thì đà tăng của tháng 8 có thể không chỉ là một nhịp phục hồi kỹ thuật, mà là giai đoạn đầu tiên các tổ chức tái phân bổ vào những tài sản rủi ro.

Tất nhiên, nếu dòng vốn bắt đầu rút ra liên tục, logic này cũng sẽ đảo chiều.

Nhưng ít nhất ở thời điểm hiện tại, tôi nghiêng về khả năng đầu tiên hơn.

Bởi vì: Những đợt tăng giá lớn thực sự chưa bao giờ đợi tất cả mọi người xác nhận rồi mới bắt đầu.

Thị trường sẽ không chờ tất cả mọi người lên tàu.