$AMZN tiếp tục cho thấy quy mô và hạ tầng vẫn là những lợi thế mang tính quyết định trong kỷ nguyên AI.

Trong quý II, Amazon đạt doanh thu 200,6 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. AWS tăng tốc lên mức tăng trưởng 36,7% — nhanh nhất trong 18 quý — đạt tốc độ doanh thu thường niên hóa 169 tỷ USD. Cả mảng kinh doanh AI và mảng chip tùy chỉnh đều vượt 25 tỷ USD doanh thu thường niên hóa, với tốc độ tăng trưởng ba chữ số.

Điểm mạnh cốt lõi của Amazon là khả năng tái tăng tốc tăng trưởng đám mây ở quy mô khổng lồ, đồng thời xây dựng silicon độc quyền và hạ tầng AI. Rất ít công ty có thể mở rộng công suất mạnh mẽ như vậy, cải thiện biên lợi nhuận, mà vẫn báo cáo lượng nhu cầu AWS theo hợp đồng trị giá 496 tỷ USD.

Chi tiêu vốn đã được nâng lên khoảng 220 tỷ USD trong năm nay khi chi phí bộ nhớ và trung tâm dữ liệu tăng cao. Ban lãnh đạo đã nói rõ rằng ngay cả ở mức này, công suất vẫn sẽ bị hạn chế trong suốt năm 2026 và nhiều khả năng kéo dài sang năm 2027.

Dù dòng tiền tự do tạm thời chịu áp lực bởi các khoản đầu tư này, sự kết hợp giữa tăng trưởng AWS đang tăng tốc, mảng quảng cáo có biên lợi nhuận cao và vòng quay bán lẻ tiếp tục mở rộng mang lại cho Amazon một trong những nền tảng đa dạng và bền vững nhất trong ngành công nghệ.

Đối với $AMZN, cơ hội không chỉ đơn giản là tham gia vào AI. Đó là kiểm soát một lớp hạ tầng then chốt cung cấp năng lực cho AI.
#AMZN #Amazon #AWS #AI
.