#英伟达财报周 “Đại không” Phố Wall gia tăng vị thế bán khống NVIDIA!

Trước khi NVIDIA công bố báo cáo tài chính mới nhất, nhà đầu tư Phố Wall Michael Burry, được biết đến với biệt danh “Đại không” nhờ dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn tại Mỹ, đã gia tăng vị thế bán khống NVIDIA. Tuy nhiên, khác với trước đây, ông đồng thời mua quyền chọn mua NVIDIA.
Điều này cho thấy mặc dù Burry vẫn giữ quan điểm bi quan về NVIDIA, ông thừa nhận khả năng giá cổ phiếu tăng vọt do báo cáo tài chính vượt kỳ vọng.
Burry đăng bài trên nền tảng Substack cho biết ông đã mua quyền chọn mua NVIDIA đáo hạn vào tháng 12, với giá thực hiện nằm trong vùng trung-cao của mức 200 USD, đồng thời xác định vị thế này là công cụ phòng hộ cho khoản rủi ro bán khống khổng lồ của mình. “Tôi thực hiện giao dịch này không phải để kiếm tiền”, Burry cho biết, đồng thời nói thêm rằng nếu không nắm giữ các vị thế bán khống và quyền chọn bán quy mô lớn, ông hoàn toàn sẽ không thực hiện giao dịch này. Ông cho biết vị thế phòng hộ này chiếm 3,5%‑4% danh mục đầu tư.
Burry cho biết, nhìn bề ngoài, cổ phiếu NVIDIA dường như đang bị định giá thấp nghiêm trọng vì công ty có hệ số giá trên lợi nhuận thấp và nắm quyền định giá độc quyền. Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng vẻ ngoài này mang tính đánh lừa, còn mức định giá lý thuyết của ông đối với NVIDIA “thấp hơn nhiều so với vốn hóa thị trường hiện tại”. Burry cho biết phân tích của ông cho thấy vị thế độc quyền của NVIDIA sẽ chỉ kéo dài trong thời gian hữu hạn, do đó biên lợi nhuận trong tương lai sẽ giảm.
Ông cũng cho biết mình cho rằng NVIDIA “sẽ không phân phối đủ lợi nhuận cho cổ đông”, và trọng tâm của công ty có thể ngày càng chuyển sang chi tiêu vốn và đầu tư nhằm đa dạng hóa hoạt động kinh doanh cũng như tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Burry cho biết các khoản đầu tư liên tục của NVIDIA “gần đỉnh bong bóng và trong quá trình vượt qua đỉnh bong bóng” có thể khiến lợi nhuận của công ty “sụt giảm đáng kinh ngạc” vào “một tương lai không còn xa”.
Tuy nhiên, ít nhất ở thời điểm hiện tại, dự đoán “bi quan” của Burry vẫn chưa có dấu hiệu trở thành hiện thực. Tính đến khi thị trường đóng cửa ngày 27 tháng 8, giá cổ phiếu NVIDIA đã tăng vọt hơn 8%, với vốn hóa thị trường hiện tại là 5,49 nghìn tỷ USD.

Báo cáo tài chính NVIDIA được công bố sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa hôm thứ Tư cho thấy doanh thu quý tài chính thứ hai đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước, so với kỳ vọng 92,38 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý tài chính thứ hai đạt 2,22 USD, tăng 120% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu trung tâm dữ liệu quý tài chính thứ hai đạt 89 tỷ USD, so với kỳ vọng 85,86 tỷ USD; doanh thu từ khách hàng siêu quy mô quý tài chính thứ hai đạt 48,71 tỷ USD, so với kỳ vọng 43,55 tỷ USD; doanh thu từ đám mây AI, công nghiệp và doanh nghiệp quý tài chính thứ hai đạt 40,31 tỷ USD, so với kỳ vọng 41,96 tỷ USD; doanh thu mảng điện toán và mạng quý tài chính thứ hai đạt 88,30 tỷ USD, so với kỳ vọng 84,69 tỷ USD; dòng tiền tự do quý tài chính thứ hai đạt 21,34 tỷ USD.
NVIDIA dự kiến doanh thu quý tài chính thứ ba sẽ đạt 105,84 tỷ USD đến 110,16 tỷ USD, so với kỳ vọng của thị trường là 105,15 tỷ USD; dự kiến chi phí hoạt động điều chỉnh quý tài chính thứ ba khoảng 9 tỷ USD, so với kỳ vọng 8,97 tỷ USD của các nhà phân tích; dự kiến chi phí hoạt động điều chỉnh quý tài chính thứ ba khoảng 9,00 tỷ USD, so với kỳ vọng 8,97 tỷ USD; dự kiến biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý tài chính thứ ba đạt 73,5% đến 74,5%.
Trong báo cáo tài chính, nhà sáng lập kiêm CEO NVIDIA Jensen Huang cho biết: “AI đã đạt đến bước ngoặt. Nó đang thực hiện những công việc hữu ích, token đang trở nên có năng suất và khả năng sinh lời. Hiện nay, năng lực tính toán chính là doanh thu, và nhu cầu đang tăng tốc. Vào thời điểm này năm ngoái, chỉ có một phòng thí nghiệm đang thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng; còn hiện nay, chúng ta đang ở trong thời kỳ hoàng kim khi các phòng thí nghiệm AI và startup phát triển mạnh mẽ, nhiều phòng thí nghiệm tiên phong mở rộng song song, hệ sinh thái mô hình mở phát triển thịnh vượng, và AI vật lý lần lượt được đưa vào vận hành — tạo đà phát triển mạnh mẽ tại Mỹ cũng như trên toàn cầu.

Jensen Huang chỉ ra rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang được triển khai hết tốc lực. Vera Rubin hiện đã được đưa vào sản xuất toàn diện, và việc xây dựng hệ thống này nhằm đáp ứng nhu cầu của thời đại hiện nay. $NVDA