Google bốc hơi 700 tỷ USD trong ba tháng, người thắng lớn nhất của AI đã lật xe?

Một năm trước, Google là người thắng lớn nhất trong làn sóng AI trong mắt Phố Wall: giá cổ phiếu tăng vọt 150% trong 12 tháng, vượt qua toàn bộ nhóm Bảy gã khổng lồ công nghệ, nổi bật đến mức không ai sánh bằng. Còn bây giờ? Cổ phiếu giảm 15% trong ba tháng, vốn hóa bốc hơi gần 700 tỷ USD, trở thành cổ phiếu kéo tụt S&P 500 mạnh nhất.

Chuyện gì đã xảy ra? Hai từ: nhân tài, mô hình. Ngày 5 tháng 8, nhân vật chủ chốt của AI Google Jeff Dean tuyên bố rời công ty để khởi nghiệp, đồng thời mang theo một loạt lãnh đạo cốt cán; người đứng đầu DeepMind, Hassabis, cũng từ chức CEO. Tin tức vừa được công bố, giá cổ phiếu đã lao dốc 4% trong một ngày, hơn 100 tỷ USD bốc hơi chỉ sau một đêm.

Đau đớn hơn là vấn đề về mô hình: flagship Gemini 3.5 Pro liên tục trì hoãn, mãi vẫn không đưa ra lịch trình. Thị trường đều công nhận rằng năng lực lập trình của Google đã bị Anthropic và OpenAI bỏ xa, trong khi đây lại chính là lĩnh vực kiếm tiền cứng rắn nhất của AI. Một mặt đốt tiền xây dựng hạ tầng AI, mặt khác dòng tiền tự do đã chuyển sang âm — vừa mới phát hành xong 25 tỷ USD trái phiếu.

Nhưng Google cũng không chịu nằm yên, hai ngày qua liên tiếp ra mắt mô hình video Gemini 3.5 Transcribe và Omni 1.1 Flash. Vấn đề là: các sản phẩm mới có thể cứu lại niềm tin trị giá 700 tỷ USD không?

Theo các bạn, đợt này Google đang rơi vào “hố vàng”, hay thực sự sắp bị thời đại AI bỏ lại phía sau? base:0xb2000000000000000000002d0ba3164cc74f58b7