#Gate股票观点挑战 $MRVL

Triển vọng trước đêm công bố báo cáo tài chính của Marvell: Nhóm cổ phiếu chip AI đã chắc chắn tiếp tục tăng mạnh?

Tuần này, Marvell Technology (MRVL) sắp công bố báo cáo tài chính, thị trường đang háo hức chờ đợi câu trả lời cho một vấn đề: ，vì mọi người đều kỳ vọng báo cáo này có thể trả lời câu hỏi: “Đợt phục hồi của cổ phiếu chip gần đây nhờ những thông tin tích cực dồn dập từ ngành là sự tăng trước kỳ vọng, hay tín hiệu khởi động một đợt tăng chính mới?” Tiểu Thần Tài cho rằng, bất kể các con số trong báo cáo tài chính của Marvell ra sao, xu hướng của cổ phiếu chip đã được định đoạt: cùng với việc báo cáo tài chính của NVIDIA đặt nền tảng tăng trưởng cho toàn ngành, cộng thêm việc cổ phiếu chip đã hoàn tất điều chỉnh về mặt kỹ thuật, đợt tăng chính mới đang đến:

I. Nền tảng cơ bản định hướng: Báo cáo tài chính của NVIDIA là bằng chứng chắc chắn, dư địa tăng trưởng của ngành AI vẫn còn rất lớn

Trước đây, thị trường luôn tồn tại bất đồng cốt lõi: Tăng trưởng cao của AI đã đạt đỉnh hay chưa, nhu cầu năng lực tính toán có đang dần bão hòa? Báo cáo tài chính quý mới nhất của NVIDIA, với những dữ liệu đột phá thực tế, đã hoàn toàn xóa tan nghi ngờ của thị trường, xây dựng nền tảng kết quả kinh doanh vững chắc cho các doanh nghiệp chip AI trong toàn ngành. Doanh thu quý đạt 96,2 tỷ USD, tăng vọt 106% so với cùng kỳ, cộng thêm tốc độ tăng trưởng 117% của mảng trung tâm dữ liệu và biên lợi nhuận gộp cực cao 75%, đã trực tiếp chứng minh cục diện cốt lõi hiện tại của ngành AI: năng lực tính toán và nguồn cung chip tiếp tục khan hiếm, nhu cầu thiết yếu từ phía cuối người dùng lớn hơn rất nhiều so với nguồn cung thị trường.

Môi trường ngành này trực tiếp mở ra không gian tăng trưởng cho các doanh nghiệp dẫn đầu chip AI nhóm hai như Marvell. Nếu NVIDIA là “doanh nghiệp dẫn đầu tuyệt đối” trong lĩnh vực năng lực tính toán AI, thì Marvell là “nhà xây dựng hạ tầng cốt lõi” của hệ sinh thái năng lực tính toán AI, tập trung phát triển các lĩnh vực cốt lõi như kết nối tốc độ cao, chip phụ trợ TPU và chip điều khiển bộ nhớ, gắn kết sâu với nhu cầu thiết yếu trong việc xây dựng năng lực tính toán AI trên toàn cầu, qua đó hưởng lợi đầy đủ từ sự phát triển mạnh mẽ của ngành.

II. Hợp tác lớn được triển khai: Gắn kết với hệ sinh thái AI của Google, hoàn toàn mở rộng không gian tăng trưởng của MRVL

Động lực cốt lõi của đợt tăng giá Marvell lần này bắt nguồn từ việc quan hệ hợp tác chiến lược sâu rộng với Google được nâng cấp toàn diện, đây cũng là thông tin tích cực cốt lõi khiến kỳ vọng về báo cáo tài chính tiếp tục nóng lên. Các hồ sơ SEC được công bố gần đây cho thấy Marvell và Google đã đạt được quan hệ hợp tác gắn kết sâu rộng, theo đó Marvell sẽ tùy chỉnh và phát triển các chip phụ trợ cốt lõi như bộ tăng tốc suy luận AI, giao diện mạng tốc độ cao và bộ điều khiển bộ nhớ cho TPU (bộ xử lý tensor) do Google tự phát triển, qua đó hỗ trợ toàn diện việc nâng cấp và lặp lại cụm năng lực tính toán AI của Google.

Hợp tác lần này không chỉ đơn giản là gắn kết về mặt kinh doanh, mà còn là sự liên minh sâu rộng về hệ sinh thái. Google có quyền đăng ký mua cổ phần của Marvell trị giá tối đa 12,2 tỷ USD, hai bên từ hợp tác kinh doanh nâng cấp thành một cộng đồng lợi ích, còn Marvell chính thức tham gia sâu vào hệ thống bố trí năng lực tính toán AI toàn cầu của Google. Khi Google tiếp tục tăng cường đầu tư vào AI tự phát triển và mở rộng quy mô các cụm năng lực tính toán, điều này sẽ mang lại cho Marvell lượng đơn hàng gia tăng liên tục, ổn định và lớn trong thời gian tới, hoàn toàn mở rộng mức trần kết quả kinh doanh trung và dài hạn.

Bất đồng lớn nhất của thị trường hiện nay là liệu kỳ vọng về thông tin tích cực từ hợp tác với Google lần này và việc các tổ chức đồng loạt lạc quan đã được phản ánh trước hay chưa? Xét từ diễn biến giá và nền tảng cơ bản, câu trả lời là chưa. Hiện thị trường mới chỉ phản ánh phần bù cảm xúc từ việc hợp tác được triển khai, chưa định giá đầy đủ lượng đơn hàng gia tăng liên tục trong tương lai và dư địa hiện thực hóa kết quả kinh doanh. Gần đây, nhiều tổ chức Phố Wall liên tục nâng giá mục tiêu Marvell, từ 230 USD lên mạnh mẽ 265 USD, tiếp tục đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng cao của mảng chip AI, đủ để chứng minh kỳ vọng của thị trường về việc hiện thực hóa kết quả kinh doanh tiếp theo vẫn còn dư địa tăng đáng kể.

III. Về kỹ thuật: Nhóm chip bộ nhớ đã hoàn tất điều chỉnh kỹ thuật, xu hướng có khả năng đảo chiều

Các mã cổ phiếu chip bộ nhớ và chip AI tiêu biểu như SanDisk và Western Digital trước đó đã trải qua một đợt điều chỉnh giảm hoàn chỉnh theo 5 sóng trên đồ thị ngày, định giá tổng thể của nhóm đã trở về vùng hợp lý, bong bóng được loại bỏ đầy đủ và rủi ro được giải phóng hoàn toàn. Đợt giảm 5 sóng là dạng điều chỉnh sâu kinh điển của thị trường, cho thấy động lực phe bán đã hoàn toàn cạn kiệt, tín hiệu tạo đáy của toàn nhóm đã rõ ràng, sau đó nhiều khả năng sẽ bắt đầu một đợt phục hồi đảo chiều.

Xét về nhịp điệu của nhóm, sau khi các cổ phiếu dẫn đầu chip AI tăng liên tục trong giai đoạn trước, các mã cổ phiếu phân ngành nhìn chung rơi vào trạng thái dao động điều chỉnh, dòng tiền thị trường đã hoàn tất việc chuyển đổi giữa nhóm tăng nhiều và nhóm tăng ít, cũng như việc tái cơ cấu danh mục và chuyển đổi cổ phiếu. Hiện nay, chu kỳ điều chỉnh đã kết thúc, cộng thêm nền tảng cơ bản của ngành tiếp tục cải thiện và sự hỗ trợ từ thông tin tích cực về hợp tác lớn, nhóm đang đón nhận sự cộng hưởng kép giữa yếu tố kỹ thuật và thông tin, xác suất dòng tiền quay trở lại và toàn nhóm cùng phục hồi là cực kỳ cao. Marvell, với tư cách là mã cổ phiếu chất lượng hội tụ các yếu tố năng lực tính toán AI, kết nối tốc độ cao và khái niệm cốt lõi Google, đã điều chỉnh kỹ thuật đầy đủ, cấu trúc nguồn cung cổ phiếu vững chắc, có khả năng khởi động trước và dẫn dắt nhóm tăng giá.

IV. Triển vọng báo cáo tài chính của Marvell: Kỳ vọng cao có khả năng được hiện thực hóa

Xét tổng hợp ba phương diện gồm logic ngành, thông tin tích cực từ hợp tác và mô hình kỹ thuật, báo cáo tài chính sắp được công bố của Marvell nhiều khả năng sẽ hiện thực hóa kỳ vọng cao và vượt kỳ vọng. Trước đó, công ty đã phát đi các tín hiệu tích cực, kỳ vọng tăng trưởng doanh thu mảng trung tâm dữ liệu liên tục được nâng lên, cộng thêm các đơn hàng mới từ hợp tác với Google, kết quả kinh doanh quý này có khả năng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng cao, qua đó tiếp tục xác minh năng lực tăng trưởng của mảng chip AI.

Tổng hợp các quan điểm trên, Tiểu Thần Tài cho rằng báo cáo tài chính lần này của Marvell Technology nhiều khả năng sẽ là một “tin vui”, tuy nhiên dù thế nào đi nữa, xu hướng đảo chiều của cổ phiếu chip có lẽ đã hình thành, lựa chọn mở vị thế mua khi giá giảm là quyết định sáng suốt. Cuối cùng, chúc mọi người ngày nào cũng phát tài!@Gate 广场