Triển vọng mới nhất về AI và chất bán dẫn: Tam giác sản xuất, nhu cầu và giá

Hệ sinh thái AI và chất bán dẫn tiếp tục thống trị chương trình tin tức, với một loạt hoạt động từ cả các công ty khổng lồ niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ và chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong kỷ nguyên mới này, được định hình bởi năng lực sản xuất, sự gia tăng nhu cầu và áp lực giá, có thể tóm lược diễn biến của ngành theo ba chủ đề chính:

1. Sản xuất và lộ trình: Năng lực đang tăng, chi phí bị đặt dấu hỏi

NVIDIA đã công bố nền tảng Rubin thế hệ tiếp theo với thời điểm ra mắt vào năm 2026. Kiến trúc này kết hợp GPU, CPU và chip mạng trong một gói duy nhất, dường như sẽ làm gia tăng cạnh tranh, đặc biệt trong lĩnh vực suy luận. NVIDIA cũng dự định xuất xưởng một lượng nhỏ chip chuyên dụng sang thị trường Trung Quốc vào cuối năm.

Về phía TSMC, có hai diễn biến đáng chú ý. Công ty đã quyết định không chuyển sang máy NA EUV hiệu năng cao trước năm 2029. Mặc dù vậy, công ty đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2026 lên hơn 30%. Đối với năm 2027, ngân sách đầu tư từ 80-85 tỷ USD đang được thảo luận.

ASML cũng điều chỉnh tăng dự báo thường niên, trở thành một nhà cung cấp chủ chốt khác xác nhận rằng chi tiêu cho AI vẫn mạnh.

2. Nhu cầu và các thỏa thuận: Tăng trưởng lan rộng trên mọi lĩnh vực

AMD vượt kỳ vọng trong quý II, báo cáo doanh thu 11,54 tỷ USD với mức tăng trưởng 50%. Công ty đã ký các thỏa thuận mới với Anthropic và Core Scientific. Tuy nhiên, điều đặc biệt đáng chú ý là nhu cầu gia tăng không chỉ giới hạn ở chip tăng tốc. Intel và AMD đang theo đuổi các thỏa thuận CPU dài hạn với khách hàng máy chủ Trung Quốc. Điều này cho thấy nhu cầu cũng đang lan sang bộ nhớ, kết nối mạng và bộ xử lý máy chủ.

Broadcom nâng doanh thu chất bán dẫn AI lên 10,8 tỷ USD, ghi nhận mức tăng trưởng 143% so với cùng kỳ năm trước. Công ty có kế hoạch cung cấp công suất 10 gigawatt vào năm tới, và một gói nợ hơn 60 tỷ USD dành cho các khách hàng như Anthropic đang nằm trong chương trình nghị sự.

3. Giá và phản ứng thị trường: Kỳ vọng gia tăng

Trong khi nhu cầu vẫn mạnh, kỳ vọng của thị trường còn cao hơn nữa. Giá trị của AMD giảm 6,6% chỉ trong một ngày, mất 59 tỷ USD, sau khi tăng trưởng chi tiêu cho AI không đáp ứng kỳ vọng dù doanh thu đạt kỷ lục. Broadcom chứng kiến biên lợi nhuận gộp sụt giảm, trong khi chi phí gia tăng của TSMC được cho là đang thu hẹp biên lợi nhuận trên các bộ xử lý AI tùy biến.

NVIDIA thông báo tăng giá máy chủ hơn 15% do chi phí bộ nhớ gia tăng. Tuy nhiên, có dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy nhu cầu sẽ tiếp tục: Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta đang lên kế hoạch tổng cộng 630 tỷ USD chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI trong năm nay.

Tình trạng hiện tại của ngành

Tóm lại, năng lực sản xuất và lộ trình vẫn vững chắc. Các thỏa thuận ở phía nhu cầu đang mở rộng, nhưng áp lực về giá và biên lợi nhuận đang gia tăng. Hiện thị trường không chỉ đặt câu hỏi về tăng trưởng mà còn về khả năng sinh lời. Câu hỏi quan trọng nhất trong giai đoạn tới là bên sản xuất (TSMC, ASML) hay bên thiết kế có khả năng kiếm tiền tốt nhất từ nhu cầu (NVIDIA, AMD, Broadcom) sẽ giành chiến thắng trong chu kỳ này.

Bài đăng này không phải là lời khuyên đầu tư; chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. 👉 DYOR 🔎

#AI #Semiconductors #NVIDIA #TSMC #GateStockInsightsChallenge
$NVDA ‌$MU ‌$MRVL ‌