Các nguyên tắc cốt lõi về cắt lỗ của Livermore

1. Kiểm soát chặt chẽ khoản lỗ mỗi giao dịch ở mức nhỏ so với vốn
Livermore không cho phép một giao dịch làm mất phần lớn vốn. Sau khi vào lệnh, nếu thị trường đi ngược nhận định, khi khoản lỗ đạt khoảng 10% thì phải dứt khoát thoát lệnh, tuyệt đối không cố giữ lệnh lỗ. Ông cho rằng một khi khoản lỗ phình to, tâm lý sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng, khiến bạn khó đưa ra quyết định khách quan.

2. Đừng tranh luận với thị trường, thị trường không bao giờ sai
Khi phát sinh thua lỗ, không phải thị trường sai mà là nhận định của bạn sai. Không viện cớ, không chờ giá hồi để hòa vốn, không chủ quan tưởng tượng thị trường sẽ đảo chiều. Chỉ cần diễn biến chứng minh vị thế của bạn sai, hãy lập tức cắt lỗ và thừa nhận giao dịch này thất bại.

3. Sau khi mua mà không lập tức có lãi thì phải cảnh giác
Sau khi xây dựng vị thế, nếu thị trường không nhanh chóng đi theo hướng có lợi cho bạn, ngay cả khi chưa xuất hiện khoản lỗ lớn, bạn cũng phải hết sức thận trọng. Nhiều khi đây chính là tín hiệu; không nhất thiết phải chờ lỗ đến ngưỡng mới thoát, một diễn biến mãi không tạo ra lợi nhuận vốn đã là rủi ro.

4. Phân biệt điều chỉnh và đảo chiều xu hướng, không để những rung lắc nhỏ loại khỏi thị trường
Cắt lỗ không có nghĩa là bán tháo trước mọi biến động nhỏ. Hãy giao dịch theo xu hướng lớn và cho phép thị trường điều chỉnh bình thường; đặt mức cắt lỗ bên dưới các vùng giá quan trọng để lọc nhiễu ngắn hạn, chỉ thoát lệnh khi xu hướng thực sự bị phá vỡ, tránh liên tục bị quét lỗ bởi những pha giằng co.

5. Vị thế đang có lãi cũng cần đặt cắt lỗ di động
Không chỉ cần cắt lỗ khi vào lệnh, mà sau khi có lãi cũng phải bảo vệ lợi nhuận. Khi thị trường tăng, liên tục nâng mức cắt lỗ để khóa lợi nhuận trên sổ sách. Điều này giúp ngăn thị trường chuyển từ tăng sang giảm và trả lại toàn bộ lợi nhuận đã có; đây cũng là bài học ông rút ra sau nhiều lần thăng trầm lớn.

6. Tuyệt đối không bình quân giá xuống đối với vị thế thua lỗ
Sau khi thua lỗ, không bổ sung vị thế để làm loãng giá vốn. Càng giảm càng mua là cách làm Livermore rõ ràng phản đối; nó sẽ khiến bạn mắc kẹt ngày càng sâu, biến khoản lỗ nhỏ thành thua lỗ mang tính hủy diệt.

Bài học thực tế

Dù về lý thuyết hiểu rõ bộ quy tắc cắt lỗ này, chính Livermore về cuối đời đã nhiều lần vi phạm các quy tắc cắt lỗ do mình đề ra: cố giữ lệnh lỗ, không cắt lỗ, giao dịch quá mức, cuối cùng dẫn đến những khoản thua lỗ khổng lồ.

Quy tắc không khó, khó là khi thị trường biến động vẫn có thể kiên quyết thực hiện.