Trí tuệ nhân tạo và ngành bán dẫn: Những cột mốc và triển vọng toàn cầu năm 2026

Ngành trí tuệ nhân tạo và bán dẫn đang trải qua một trong những quá trình chuyển đổi nhanh nhất trong lịch sử vào năm 2026. Các nhà phân tích Bernstein mô tả năm nay là “một siêu chu kỳ bán dẫn thực sự mà họ chứng kiến lần đầu tiên trong sự nghiệp 18 năm”. Doanh thu ngành, ở mức 800 tỷ USD vào năm 2025, được dự báo sẽ tăng vọt lên 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2026, tạo ra tình trạng hạn chế nguồn cung trên tất cả các phân khúc.

Quy mô và kỳ vọng thị trường toàn cầu

Theo thông báo của TSMC tại Hội nghị chuyên đề Công nghệ châu Âu năm 2026, thị trường bán dẫn toàn cầu sẽ vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2026 và dự kiến đạt khoảng 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Khoảng 55% mức tăng trưởng này đến từ điện toán hiệu năng cao và các ứng dụng AI, trong khi điện thoại thông minh chiếm 20%, còn ô tô và Internet vạn vật mỗi lĩnh vực đóng góp khoảng 10%.

Theo báo cáo của Morgan Stanley, thị trường bán dẫn AI toàn cầu sẽ đạt khoảng 485 tỷ USD vào năm 2026 và tăng lên khoảng 75-30 tỷ USD vào năm 2030, tương đương khoảng một nửa tổng thị trường bán dẫn. Chi tiêu cho điện toán đám mây sẽ tiến gần 811 tỷ USD vào năm 2026.

Sự phát triển của AI: Chuyển dịch từ huấn luyện sang suy luận

Sự chuyển đổi đáng kể nhất trong ngành là việc khối lượng công việc AI chuyển từ giai đoạn huấn luyện sang giai đoạn suy luận. Quá trình chuyển đổi này đóng vai trò then chốt đối với việc thương mại hóa AI; giai đoạn huấn luyện không tạo ra doanh thu, trong khi việc sử dụng các mô hình thì có. Doanh thu hằng năm của Anthropic tăng vọt từ 9 tỷ USD vào tháng 12 năm 2025 lên 30 tỷ USD vào tháng 4 năm 2026 là một ví dụ cụ thể cho quá trình chuyển đổi này.

Theo Morgan Stanley, nhu cầu token dự kiến sẽ vượt công suất giao dịch đã triển khai trong nửa cuối năm 2026. Đây được xem là bước ngoặt thực sự về tiềm năng kiếm tiền của ngành. Nền kinh tế token đang nổi lên như một phương thức mới để tạo ra giá trị kinh tế từ nguyên liệu thô là trí tuệ nhân tạo, và mức tiêu thụ token được dự báo sẽ tăng 20-30 lần vào năm 2030.

Những thách thức mang tính cấu trúc của ngành: Nguồn cung thắt chặt và khủng hoảng năng lượng

Ngành bán dẫn đang trải qua một trong những đợt thắt chặt nguồn cung nghiêm trọng nhất trong lịch sử. Bộ nhớ HBM chiếm hơn 85% diện tích silicon trong các chip AI, và việc sản xuất 1 GB HBM cần diện tích silicon lớn hơn khoảng bốn lần so với DRAM tiêu chuẩn. Điều này có nghĩa là ngay cả khi năng lực sản xuất tăng, dung lượng lưu trữ thực tế vẫn bị hạn chế. Ngay cả lượng hàng tồn kho trước đây bị khấu hao của Intel cũng đã được khách hàng tiêu thụ hết.

Nút thắt lớn tiếp theo của ngành sẽ là cơ sở hạ tầng năng lượng. Nếu khoản đầu tư hằng năm 3-4 nghìn tỷ USD vào cơ sở hạ tầng theo dự báo của NVIDIA trở thành hiện thực, lưới điện Mỹ sẽ cần tăng trưởng khoảng 5% mỗi năm, một mục tiêu được các nhà phân tích trong lĩnh vực năng lượng xem là gần như bất khả thi. Điều này khiến các khoản đầu tư vào sản xuất điện, làm mát và lĩnh vực hạt nhân trở nên quan trọng đối với giai đoạn tăng trưởng AI tiếp theo.

NVIDIA và các đối thủ: Cán cân mới trên đấu trường cạnh tranh toàn cầu

Vị thế thị trường và sự chuyển đổi của NVIDIA

NVIDIA vẫn dẫn đầu thị trường bộ xử lý AI, nhưng sự phát triển của ngành đang dẫn đến những thay đổi đáng kể trong chiến lược của công ty. Như các lãnh đạo cấp cao đã nhận định, “không phải token nào cũng như nhau; token có độ trễ thấp có giá trị cao hơn, và GPU không phải lựa chọn tốt nhất cho mọi tác vụ”. Nhận thức này càng được củng cố qua việc NVIDIA mua lại các startup về suy luận AI như Groq.

Sự trỗi dậy của các đối thủ mới: Kỷ nguyên ASIC và XPU

Thị trường bộ xử lý AI không còn bị giới hạn ở GPU. Các chip ASIC chuyên dụng, với những công ty như Broadcom đi đầu, đang nhanh chóng giành thêm thị phần trong thị trường bộ xử lý AI. Doanh thu AI của Broadcom được dự kiến đạt 100 tỷ USD vào năm tới, trong khi ASIC hiện chiếm khoảng 10-15% doanh thu thị trường chip AI và được dự báo tăng lên 25-30% trong giai đoạn tới.

Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng ASIC sẽ không hoàn toàn thay thế GPU, mà thị phần ngày càng tăng sẽ tạo cơ hội cho cả hai bên. Điểm mấu chốt là liệu cơ hội có tiếp tục tăng trưởng hay không; nếu đủ lớn, cả hai lĩnh vực sẽ cùng phát triển mạnh.

Cạnh tranh về hiệu quả và năng lực sản xuất

Một xu hướng đáng chú ý khác trong lĩnh vực phần cứng AI là hiệu quả và tối ưu hóa nhân lực được nâng cao. Trong 12 tháng qua, các công ty phần cứng công nghệ ghi nhận mức tăng hiệu quả ròng 8,6%, trong khi các công ty bán dẫn đạt mức tăng 8,2%, cùng với khoảng 5-8% việc làm bị cắt giảm trong cùng kỳ. Điều này cho thấy các công ty đang nâng cao hiệu quả vận hành thông qua tự động hóa bằng AI.

Về phía Intel, chiến lược thực tế với kỳ vọng thấp của CEO mới, tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn tốt hơn dự kiến trong quy trình sản xuất 18A, cùng các khoản đầu tư từ chính phủ và NVIDIA đã làm giảm đáng kể những lo ngại về bảng cân đối kế toán của công ty.

Thị trường chip AI Trung Quốc và những động lực mới

Sự chuyển dịch khối lượng công việc AI từ giáo dục sang suy luận cũng đang tạo ra những cơ hội mới cho hệ sinh thái chip AI của Trung Quốc. Theo một báo cáo của Morgan Stanley, thị trường GPU AI Trung Quốc được dự kiến đạt khoảng 910 tỷ USD vào năm 2030, với sản lượng chip AI nội địa đạt 70%. Điều này báo hiệu sự tái cấu trúc đáng kể trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.

Tương lai của ngành: Những thách thức và cơ hội mới

Giới đầu tư dự đoán chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI sẽ tiếp tục tăng. Ngân sách công nghệ năm 2026 của JPMorgan vào khoảng 200 tỷ USD, trong đó khoảng 23 tỷ USD (25%) được phân bổ cho AI. Theo các chiến lược gia của Edmond de Rothschild, ngành này “không phải bong bóng hay sự đảo chiều, mà là giai đoạn mở rộng trung kỳ đang tiến gần đến độ trưởng thành”.

Tuy nhiên, người ta nhấn mạnh rằng kỷ nguyên mở rộng không giới hạn của ngành đã kết thúc, và các nhà đầu tư hiện cần lựa chọn kỹ lưỡng. Trong khi các nhà sản xuất bộ nhớ, nhà sản xuất thiết bị và các xưởng đúc có quyền định giá mạnh được kỳ vọng sẽ nổi bật, chi phí năng lượng và sản xuất gia tăng được dự báo sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận của các nhà thiết kế GPU và ASIC.

DYOR 🔎 NFA ✔️

#NVIDIAEarnings
#GateStockInsightsChallenge
$NVDA