#GoldmanSachsBullishOnCXMT

Goldman Sachs lạc quan về CXMT
Goldman Sachs đã bắt đầu đưa ChangXin Memory Technologies (CXMT) vào phạm vi phân tích với khuyến nghị Mua và giá mục tiêu trong 12 tháng là CNY 129, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng của nhà sản xuất DRAM Trung Quốc này.
Luận điểm đầu tư xoay quanh ba xu hướng lớn: nhu cầu bộ nhớ ngày càng tăng do AI thúc đẩy, công suất sản xuất mở rộng và nhu cầu gia tăng đối với DRAM sản xuất trong nước tại Trung Quốc. Goldman dự kiến công suất wafer hàng tháng của CXMT sẽ tăng từ khoảng 270.000 wafer vào năm 2026 lên 447.000 vào năm 2028 và 665.000 vào năm 2030.
Ngân hàng này cũng ước tính CXMT cuối cùng có thể đáp ứng khoảng 50% nhu cầu DRAM của Trung Quốc vào năm 2028, trong khi mảng bộ nhớ băng thông cao (HBM) có thể ngày càng trở nên quan trọng. Goldman dự báo đóng góp doanh thu của HBM sẽ tăng từ khoảng 2% vào năm 2026 lên 27% vào năm 2030.
Tuy nhiên, triển vọng lạc quan này phụ thuộc vào việc mở rộng công suất thành công, sản phẩm đạt chuẩn, tỷ lệ thành phẩm được cải thiện, giá DRAM duy trì ở mức cao và biên lợi nhuận tăng lên. CXMT vẫn phải đối mặt với các thách thức về công nghệ và địa chính trị trong cuộc cạnh tranh với những công ty dẫn đầu toàn cầu như Samsung, SK Hynix và Micron.