#NVIDIAEarnings

NVIDIA tung báo cáo Q2 chấn động: Siêu chu kỳ AI vẫn đang phát triển mạnh!

Hãy giữ chặt GPU của bạn. Jensen Huang và đội ngũ NVIDIA không chỉ vượt kỳ vọng của Phố Wall—họ còn bỏ xa chúng. Báo cáo đã được công bố, và các con số xác nhận điều chúng ta đã nghi ngờ: Quá trình xây dựng hạ tầng cho AI tạo sinh vẫn mới chỉ ở hiệp đầu tiên.

Dưới đây là thông tin chi tiết về quý bùng nổ này.

Các con số nổi bật (Yếu tố “Wow”):
NVIDIA công bố **doanh thu Q2 đạt 30,04 tỷ USD**. Để dễ hình dung, con số này tương đương **mức tăng 122% so với cùng kỳ năm trước**. Đây không chỉ là tăng trưởng; đây là quy mô siêu lớn. EPS đạt 0,68 USD sau điều chỉnh, hoàn toàn vượt xa mức đồng thuận của các nhà phân tích. Khi một công ty trị giá 3 nghìn tỷ USD tăng trưởng ba chữ số, điều đó thách thức các quy luật của lực hấp dẫn tài chính.

Động cơ: Thống trị trung tâm dữ liệu
Mảng Trung tâm dữ liệu (nơi phép màu AI diễn ra) mang về 26,3 tỷ USD, tăng 154% so với năm ngoái. Nhu cầu đối với kiến trúc Hopper (H100/H200) vẫn không thể thỏa mãn. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP), doanh nghiệp và các quốc gia có chủ quyền đều đang tranh giành nguồn cung. Quá trình chuyển đổi từ điện toán đa dụng sang điện toán tăng tốc không phải là một xu hướng; đó là một sự thay đổi mô hình.

Tương lai: Blackwell sắp xuất hiện
Mọi con mắt đều hướng vào thông tin cập nhật về Blackwell, nền tảng AI thế hệ tiếp theo. Jensen xác nhận quá trình lấy mẫu Blackwell đang diễn ra, và họ đã thực hiện thay đổi mặt nạ để cải thiện tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn. Quan trọng hơn, ban lãnh đạo xác nhận việc tăng tốc sản xuất Blackwell dự kiến bắt đầu trong Q4 và tiếp tục trong năm tài chính 2026.

Có những đồn đoán về khả năng trì hoãn, nhưng Jensen đã trấn an thị trường khi cho biết nhu cầu Hopper vẫn cực kỳ mạnh, và Blackwell sẽ không làm suy giảm nhu cầu đối với sản phẩm này—mà sẽ bổ sung vào tổng doanh thu. Họ kỳ vọng doanh thu từ Blackwell sẽ đạt vài tỷ USD chỉ riêng trong Q4.

Viên ngọc ẩn: AI có chủ quyền
Một trong những động lực tăng trưởng bị đánh giá thấp nhất là “AI có chủ quyền”. Các quốc gia trên toàn thế giới đang xây dựng năng lực AI nội địa của riêng mình để bảo vệ dữ liệu và an ninh. Đây là một dòng doanh thu hoàn toàn mới, chưa tồn tại cách đây 18 tháng, và đang bùng nổ.

“Điểm tiêu cực” duy nhất (nếu có thể gọi như vậy) là biên lợi nhuận gộp trong ngắn hạn. NVIDIA dự báo biên lợi nhuận Q3 thấp hơn đôi chút (ở khoảng giữa mức 70%) khi họ dồn trước chi phí sản xuất cho quá trình tăng tốc Blackwell. Đây là một vấn đề xa xỉ: chi tiền ngay bây giờ để kiếm được nhiều tiền hơn nữa vào năm sau.

Cho tôi thấy tiền: Mua lại cổ phiếu
Để chứng minh rằng họ tin cổ phiếu vẫn đang bị định giá thấp so với cơ hội AI, Hội đồng quản trị đã phê duyệt khoản ủy quyền mua lại cổ phiếu khổng lồ trị giá 50 tỷ USD. Đây là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy niềm tin vào khả năng tạo dòng tiền dài hạn.

Phe giá xuống liên tục la hét “Bong bóng AI”, nhưng NVIDIA vẫn không ngừng tạo ra tiền mặt. Chừng nào các công ty cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn (Microsoft, Google, Meta, Amazon) còn cạnh tranh để xây dựng những mô hình thông minh nhất, họ vẫn phải mua chip NVIDIA.

Với kiến trúc Blackwell dự kiến xuất hiện trong Q4, vài quý tới được dự báo sẽ cực kỳ bùng nổ. Vấn đề không còn chỉ là chip; mà là sở hữu hệ điều hành của tương lai.

NVIDIA không bán xẻng trong cơn sốt vàng; họ đang bán những cỗ máy đào đất khổng lồ.
#TopFiveLeaguesPreMatchPredictor
@Gate_Square