#Gate股票观点挑战 +$SPCX SPCX（SpaceX）sau khi hết thời hạn hạn chế giao dịch đã phục hồi lên gần 148 USD, 150 USD là ngưỡng tâm lý quan trọng của giá mở cửa khi niêm yết, xác suất bứt phá trong ngắn hạn khá cao, nhưng hiện tại giống một đợt phục hồi kỹ thuật ngắn hạn sau khi hết hạn hạn chế giao dịch + bù đắp tâm lý hơn, không phải một đợt tăng chính mới; mâu thuẫn cốt lõi nằm ở sự lệch pha giữa định giá và nền tảng cơ bản, cùng rủi ro biến động ngắn hạn, còn dài hạn cần xác minh khả năng hiện thực hóa lợi nhuận.

1. Ngắn hạn: 150 USD dễ bị vượt qua, nhưng tính bền vững còn bỏ ngỏ
Động lực phục hồi: Hai đợt hết hạn hạn chế giao dịch trong tháng 8 (đợt đầu vào tháng 7, 319 triệu cổ phiếu vào giữa tháng 8) không xuất hiện làn sóng bán tháo; việc “chị Wood” gia tăng tỷ trọng + hoạt động mua bù của phe bán khống (đã giảm mạnh so với đỉnh) đã thúc đẩy giá cổ phiếu phục hồi hơn 40% từ mức đáy 105 USD, vùng hỗ trợ tại giá phát hành 135 USD khá vững, và 150 USD chỉ còn cách một bước;
Kháng cự và rủi ro: 150 USD là giá mở cửa khi niêm yết + vùng giao dịch dày đặc trước đó, muốn bứt phá cần khối lượng tăng; thứ Năm (25 tháng 8) giá đã giảm về 137,95 USD (+2,19%), dù phục hồi vào thứ Sáu nhưng vẫn dao động; nếu cuộc họp ngân hàng trung ương tại Jackson Hole vào tuần tới nghiêng về lập trường cứng rắn, mức định giá cao (P/S 93 lần) dễ chịu tác động thanh khoản, tiến độ phóng Starship hoặc việc triển khai năng lực tính toán AI không đạt kỳ vọng có thể trở thành ngòi nổ cho nhịp điều chỉnh.

2. Trung hạn: Đợt phục hồi không phải sóng tăng chính, mâu thuẫn cốt lõi chưa được giải quyết
Định giá và nền tảng cơ bản phân hóa: Doanh thu tăng trưởng mạnh (2026Q2 tăng 91,94% so với cùng kỳ) nhưng vẫn thua lỗ kéo dài (Q2 lỗ ròng 541 triệu), mâu thuẫn giữa tăng trưởng người dùng Starlink (10,3 triệu thuê bao) và ARPU sụt giảm (-18%), câu chuyện năng lực tính toán AI (hợp đồng 45 tỷ với Anthropic) chưa đóng góp lợi nhuận, dự báo doanh thu năm 2030 của Goldman Sachs (322 tỷ) có mức độ bất định cao về khả năng hiện thực hóa;
Kỳ vọng của các tổ chức phân hóa: Morgan Stanley đặt giá mục tiêu 300 USD (đặt cược vào năng lực tính toán AI), nhưng S&P / Moody’s cảnh báo nhu cầu vốn cho AI cao và cạnh tranh gay gắt, giáo sư Yale nghi ngờ “câu chuyện khó hiện thực hóa”, xếp hạng ESG thấp nhất gây áp lực lên việc phân bổ vốn dài hạn.

3. Kết luận và khuyến nghị giao dịch
150 USD có thể được chạm tới trong ngắn hạn, nhưng khó trụ vững sau khi bứt phá, chủ yếu sẽ dao động;
Giao dịch: Trong ngắn hạn, bán giảm tỷ trọng từng phần tại vùng 148-150 USD, quan sát lực hấp thụ tại vùng hỗ trợ 135 USD; trung và dài hạn cần chờ giá điều chỉnh về 120-130 USD, hoặc báo cáo tài chính Q3 xác nhận Starlink đạt cân bằng lợi nhuận và xuất hiện tín hiệu triển khai năng lực tính toán AI;
Rủi ro: Fed thắt chặt chính sách, phóng Starship thất bại, tốc độ tăng trưởng người dùng Starlink chậm lại, hợp đồng AI bị trì hoãn.

Logic cốt lõi: Ngắn hạn do tâm lý thúc đẩy, dài hạn phụ thuộc vào khả năng hiện thực hóa lợi nhuận; đợt phục hồi hiện tại không phải sóng tăng chính, 150 USD là điểm giảm tỷ trọng thay vì điểm gia tăng tỷ trọng.$SPCX ‌