BTC Đã Tăng, ETH Lại Trở Thành Khoản Đặt Cược Hấp Dẫn Hơn?

Dự đoán của nhà sáng lập Liquid Capital, Yi Lihua, thu hút sự chú ý vì ông không chỉ nhìn nhận khả năng thị trường tăng giá tiếp diễn, mà còn dự báo BTC và ETH có thể mang lại lợi nhuận hơn 3x trong chu kỳ này, với cơ hội tăng giá của ETH lớn hơn Bitcoin. Tuyên bố này được đưa ra vào ngày 24 tháng 8, sau khi ông nhận thấy đà phục hồi của thị trường mạnh hơn dự kiến.
Tuy nhiên, góc nhìn đáng chú ý hơn không phải là liệu mức 3x đó có thực sự đạt được hay không.
Câu hỏi là: tại sao ETH có khả năng vượt trội hơn BTC khi các tổ chức vừa trở lại mạnh tay mua tài sản crypto?
Dòng vốn tổ chức bắt đầu mở rộng
Tuần 17–21 tháng 8 mang đến một manh mối quan trọng. Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ nhận được khoảng US$1,92 tỷ, trong khi các ETF Ethereum thu hút khoảng US$697 triệu. Tổng cộng đạt khoảng US$2,6 tỷ, trở thành một trong những tuần có dòng vốn vào mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2025.
Bản thân Bitcoin từng chạm khoảng US$79.455, trong khi ETH trở lại trên US$2.400.
Điều thay đổi là hướng đi của dòng vốn.
Thị trường không còn chỉ mua Bitcoin như tài sản chính. Mức độ tiếp xúc bắt đầu mở rộng sang Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác. Nếu xu hướng này tiếp diễn, ETH có dư địa cho một đợt tăng bắt kịp mạnh mẽ hơn.
Tại sao luận điểm về ETH hấp dẫn?
Ethereum có những chất xúc tác khác với Bitcoin.
Nếu Bitcoin chủ yếu được định vị là tài sản tiền tệ kỹ thuật số, Ethereum có thêm một luận điểm: cơ sở hạ tầng tài chính on-chain.
Stablecoin, token hóa tài sản, DeFi và các ứng dụng dựa trên blockchain đều cần cơ sở hạ tầng mạng lưới. Bản thân Yi Lihua xem sự tăng trưởng của tài chính on-chain dựa trên stablecoin là một trong những cơ hội chính trong chu kỳ tăng giá này. Ông cũng nhìn nhận sự kết hợp giữa AI + Crypto là nguồn nhu cầu mới.
Điều này tạo ra hai động lực tăng trưởng khác nhau:
BTC → sự khan hiếm + tổ chức + thanh khoản
ETH → tổ chức + hoạt động on-chain + stablecoin + token hóa
Nếu dòng vốn tổ chức ngày càng mở rộng, ETH có khả năng hưởng lợi từ cả hai khía cạnh đó.
Nhưng “3x” không phải là mục tiêu tự động đạt được
Đây là lúc nhà đầu tư phải phân biệt giữa luận điểm tăng giá và sự chắc chắn về giá.
Các ETF thực sự cho thấy nhu cầu mới, nhưng phần lớn mức tăng AUM trong tuần trước cũng đến từ việc giá các tài sản đang nắm giữ tăng, chứ không hoàn toàn là tiền mới. Trong khoảng US$23 tỷ mức tăng AUM cộng gộp của các ETF BTC và ETH, chỉ khoảng US$2,6 tỷ đến từ dòng vốn vào ròng.
Điều đó có nghĩa là động lực thực sự mạnh, nhưng thị trường vẫn cần nhu cầu mới bền vững để duy trì đà tăng.
Kết luận
Luận điểm của Yi Lihua trở nên hấp dẫn không phải vì con số 3x, mà vì ông nhìn thấy khả năng thị trường crypto đang chuyển sang một giai đoạn mới.
Bitcoin có thể là cánh cửa thu hút dòng vốn tổ chức. Nhưng nếu thanh khoản sau đó đi sâu hơn vào cơ sở hạ tầng của nền kinh tế on-chain, ETH có thể trở thành một trong những tài sản hưởng lợi lớn nhất.
BTC có thể dẫn dắt đợt tăng. Tuy nhiên, trong giai đoạn tiếp theo, câu hỏi đáng chú ý hơn là liệu ETH có thể đuổi kịp—và cuối cùng vượt qua—Bitcoin về tỷ lệ tăng giá hay không.
Để xác thực luận điểm này, ba chỉ báo đáng được theo dõi: dòng vốn vào ETF ETH, hoạt động mạng lưới/stablecoin và tỷ lệ ETH/BTC.
$BTC ‌#BTCBreaches69000Up6.43%