#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell

Fed nhận định thị trường Kho bạc đang vận hành tốt: Niềm tin vẫn được duy trì bất chấp mức nợ

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết thị trường Kho bạc đang vận hành tốt, bất chấp hoạt động phát hành ở mức kỷ lục và biến động gần đây. Tỷ lệ đặt mua trên chào bán trong phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm mới nhất đạt 2,58x, cao hơn mức trung bình 12 tháng là 2,46x, và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đối với Trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng lên 850 tỷ USD. Tuyên bố được đưa ra trong bối cảnh nợ chính phủ Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD và lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì gần mức 4,70%.

Động lực nợ toàn cầu và sự ổn định của đồng USD

Trong bối cảnh nợ chính phủ Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD và Chỉ số USD đóng cửa tuần ở mức thấp hơn, Fed nhấn mạnh cơ sở hạ tầng thị trường vững mạnh cùng hoạt động trung gian của các nhà kinh doanh ổn định. Lượng Trái phiếu Kho bạc Mỹ do nước ngoài nắm giữ đã tăng 48 tỷ USD trong tháng trước, đưa tổng lượng nắm giữ lên 8,3 nghìn tỷ USD. Bất chấp chính sách tài khóa mở rộng, số dư 780 tỷ USD trong Tài khoản chung của Kho bạc cung cấp vùng đệm đủ lớn cho hoạt động phát hành có trật tự, trong khi các chỉ số thanh khoản trong ngày đã cải thiện 12% kể từ quý I.

Tài sản rủi ro và sự cân bằng của tài sản trú ẩn

Đánh giá của Fed đã củng cố niềm tin trên các tài sản rủi ro. BTC duy trì trên 77.000 USD và vàng trên 2.650 USD phản ánh nhu cầu tiếp diễn đối với các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế, trong khi các thị trường cổ phiếu đã phản ứng tích cực trước sự vận hành ổn định của thị trường Kho bạc. Sự đảm bảo về thanh khoản tại thị trường trái phiếu sâu rộng nhất thế giới đã giúp giảm phần bù rủi ro đuôi, ngay cả khi nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài cho thấy dấu hiệu suy yếu trong nhóm nhà đầu tư nhạy cảm với lợi suất.

Đánh giá

Quan điểm của Fed rằng thị trường Kho bạc đang vận hành tốt mang lại sự trấn an trong ngắn hạn, nhưng các áp lực tiềm ẩn vẫn tồn tại khi nợ vượt 40 nghìn tỷ USD. Nhu cầu đấu giá ổn định và thanh khoản được cải thiện đã ngăn chặn tình trạng xáo trộn, nhưng lợi suất cao gần 4,70% cho thấy phần bù tài khóa vẫn tiếp diễn. Trong thời gian tới, kết quả các phiên đấu giá, sự tham gia của các ngân hàng trung ương nước ngoài và chính sách bảng cân đối kế toán của Fed sẽ mang tính quyết định trong việc xác định liệu sự ổn định của thị trường Kho bạc có thể được duy trì trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục tăng hay không.

Bài đăng này không phải là lời khuyên đầu tư và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin về các điều kiện thị trường.

#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell