#AIBoomDrivesTungstenShortage

Nút thắt lớn tiếp theo của AI có thể là một kim loại mà hầu hết nhà đầu tư đang bỏ qua

Khi các nhà đầu tư nói về làn sóng AI, cuộc thảo luận thường xoay quanh NVIDIA, GPU, bộ nhớ tiên tiến, trung tâm dữ liệu và điện. Nhưng nút thắt quan trọng tiếp theo có thể không phải là chip, nền tảng phần mềm hay thậm chí là nguồn năng lượng.

Đó có thể là vonfram.

Vonfram là một trong những vật liệu quan trọng hiếm khi nhận được sự chú ý rộng rãi cho đến khi nguồn cung trở nên khó đảm bảo. Tuy nhiên, nó đóng vai trò quan trọng trong sản xuất tiên tiến, chất bán dẫn, thiết bị điện tử hiệu suất cao và công nghệ quốc phòng.

Điều này quan trọng vì cuộc đua AI toàn cầu đang tạo ra nhu cầu lớn hơn nhiều đối với cơ sở hạ tầng chất bán dẫn ngày càng tinh vi.

Chuỗi cung ứng đang trở nên rõ ràng hơn:

Mở rộng AI → Nhu cầu tính toán lớn hơn → Chip tiên tiến → Sản xuất chất bán dẫn phức tạp → Vật liệu quan trọng

Vonfram âm thầm nằm trong chuỗi đó.

Trong sản xuất chất bán dẫn, các hợp chất vonfram như vonfram hexaflorua được sử dụng trong những quy trình giúp tạo ra các cấu trúc dẫn điện cực nhỏ. Khi chip trở nên tiên tiến hơn và các quy trình sản xuất phức tạp hơn, việc tiếp cận các vật liệu chuyên dụng ngày càng trở nên quan trọng.

Mối lo ngại lớn hơn nằm ở sự tập trung nguồn cung.

China vẫn là thế lực thống trị trong sản xuất vonfram toàn cầu, qua đó có ảnh hưởng đáng kể đối với một vật liệu có tầm quan trọng chiến lược. Khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu trở nên chặt chẽ hơn và các quốc gia ngày càng tập trung bảo đảm chuỗi cung ứng trong nước, sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp lớn duy nhất có thể trở thành điểm dễ tổn thương nghiêm trọng trong dài hạn.

Đó là lý do vonfram đáng được chú ý trong câu chuyện cơ sở hạ tầng AI rộng lớn hơn.

Các nhà đầu tư thường hỏi:

Công ty nào sẽ xây dựng mô hình AI tốt nhất?

Nhưng một câu hỏi quan trọng khác là:

Ai kiểm soát các nguồn tài nguyên vật chất cần thiết để sản xuất công nghệ đứng sau những mô hình AI đó?

Một dự án đáng theo dõi là dự án vonfram Sangdong ở South Korea, dự án có thể trở thành một nguồn cung thay thế quan trọng bên ngoài China. Tuy nhiên, xây dựng một mỏ mới không đơn giản như việc công bố một dự án.

Có những thách thức lớn:

• Tài chính
• Xây dựng
• Cấp phép
• Cơ sở hạ tầng
• Các yêu cầu về môi trường
• Mở rộng sản xuất
• Quản lý chi phí

Ngay cả khi một dự án có giá trị chiến lược lớn, việc đưa nguồn cung mới đáng kể ra thị trường có thể mất nhiều năm.

Điều đó tạo ra một sự mất cân bằng thú vị.

Kịch bản tăng giá

Nếu nhu cầu chất bán dẫn liên quan đến AI tiếp tục tăng tốc, các hạn chế xuất khẩu vẫn chặt chẽ và các dự án khai mỏ thay thế gặp khó khăn trong việc nhanh chóng mở rộng quy mô, nguồn cung vonfram vật chất có thể ngày càng trở nên có giá trị.

Trong môi trường đó, giá cao hơn có thể hỗ trợ các nhà sản xuất bên ngoài China và thúc đẩy sự quan tâm của chính phủ đối với việc phát triển các chuỗi cung ứng thay thế.

Kịch bản giảm giá

Điều ngược lại cũng có thể xảy ra.

Các mỏ thay thế có thể tăng sản lượng nhanh hơn dự kiến. Công nghệ tái chế có thể được cải thiện. Các hạn chế xuất khẩu có thể được nới lỏng. Các nhà sản xuất có thể phát hiện những chất thay thế kinh tế hơn hoặc giảm mức sử dụng vonfram trong một số ứng dụng nhất định.

Nếu điều đó xảy ra, câu chuyện khan hiếm hiện tại có thể nhanh chóng suy yếu.

Đó là lý do tôi sẽ không mù quáng chạy theo các tài sản liên quan đến vonfram chỉ vì câu chuyện AI đầy sức mạnh.

Đối với tôi, thiết lập tích cực hơn sẽ bao gồm:

Tích lũy giá + đáy sau cao hơn + các hạn chế nguồn cung vật chất được xác nhận + nhu cầu dài hạn cải thiện

Cuộc cách mạng AI đang trở nên lớn hơn rất nhiều so với chỉ phần mềm và chất bán dẫn.

Nó đang tạo ra một cuộc cạnh tranh toàn cầu về chip, điện, hệ thống làm mát, trung tâm dữ liệu và khoáng sản quan trọng.

Vonfram có thể là một trong những tầng chiến lược tiềm ẩn của chu kỳ công nghiệp mới này.

Những bên chiến thắng tiếp theo trong AI có thể không chỉ là các công ty thiết kế những con chip mạnh mẽ nhất.

Họ cũng có thể bao gồm các công ty và quốc gia kiểm soát những vật liệu và cơ sở hạ tầng cần thiết để sản xuất chúng.

Đó là bức tranh lớn hơn mà tôi đang theo dõi.

AI đang thay đổi công nghệ, nhưng nó cũng có thể định hình lại cuộc đua toàn cầu giành các nguồn tài nguyên quan trọng.

#Gate股票观点挑战 @Gate_Square #GateSquare
#GateEventContractsPointsLeaderboard