Biên giới mới của cuộc cạnh tranh AI: “Dầu mỏ kỹ thuật số”

Trong một bài phát biểu tại cuộc họp về đổi mới sáng tạo ở Nhà Trắng, Chủ tịch CFTC Michael Selig mô tả năng lực tính toán (compute) cần thiết cho trí tuệ nhân tạo là “hàng hóa quan trọng nhất của thời đại chúng ta”, gọi đó là “dầu mỏ kỹ thuật số”. Selig nhấn mạnh rằng “Mỹ phải thống trị các thị trường này để giành chiến thắng trong cuộc đua AI”.

Biên giới mới của cạnh tranh

Tuyên bố của Selig cho thấy rõ cuộc cạnh tranh AI không chỉ giới hạn ở hoạt động sản xuất chip. Cạnh tranh hiện bao trùm một cơ sở hạ tầng rộng lớn hơn, bao gồm bộ xử lý đồ họa (GPU), năng lượng, trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán. Cách hiểu này xem năng lực tính toán là một tài sản chiến lược, cho rằng bên kiểm soát nó sẽ định hình nền kinh tế AI.

Selig cho biết ông và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick đang nỗ lực biến Mỹ thành “thủ đô tính toán của thế giới” và hướng tới thiết lập một khuôn khổ pháp lý “tiêu chuẩn vàng” cho các thị trường này. Ông cũng cho biết họ muốn “giá của hàng hóa có giá trị này được xác lập tại Mỹ và các mức chuẩn cũng được đặt tại đây”.

Các bước quản lý

Sau tuyên bố này, CFTC đã khởi động một đợt lấy ý kiến chính thức về các công cụ phái sinh năng lực xử lý vào ngày 19 tháng 8 năm 2026. Đợt lấy ý kiến kéo dài 60 ngày này nhằm thu thập quan điểm của các bên liên quan trong ngành về những vấn đề như quy mô thị trường, thanh khoản, rủi ro thao túng, bảo vệ khách hàng và giao dịch hợp đồng tương lai.

Về phía thị trường, CME Group công bố hai hợp đồng tương lai mới mà họ dự kiến ra mắt vào ngày 5 tháng 10 năm 2026. Các hợp đồng này sẽ theo dõi chi phí thuê hàng tháng của chip H100 và chip Blackwell B200 mới hơn do Nvidia sản xuất. Intercontinental Exchange (ICE) cũng công bố các hợp đồng tương lai về năng lực xử lý GPU của riêng mình.

Tuy nhiên, phép ví von “dầu mỏ kỹ thuật số” của Selig đang bị các nhà phê bình đặt vấn đề. Không giống những hàng hóa vật chất như dầu mỏ, năng lực xử lý không có một thị trường tiêu chuẩn hóa và minh bạch. Giá cả được xác định một cách thiếu minh bạch do các thỏa thuận riêng, khoản vay đám mây và các điều khoản hợp đồng khác nhau. Vụ bê bối LIBOR trước đây cùng những thất bại của các hợp đồng tương lai về năng lực băng thông là lời nhắc nhở rằng thị trường cần các mức chuẩn đáng tin cậy và một “thị trường giao ngay” vững chắc làm nền tảng. Điều này cũng kéo theo rủi ro các mức chuẩn có thể bị thao túng.

Những tuyên bố của Chủ tịch CFTC và các bước quản lý tiếp theo báo hiệu sự ra đời của một loại tài sản mới trong nền kinh tế AI. Việc tạo ra các hợp đồng tương lai về năng lực tính toán có thể mở ra một không gian thanh khoản và quản trị rủi ro mới cho nguồn vốn tổ chức đầu tư vào phần cứng AI. Điều này có thể tác động đến định giá các token và dự án liên quan đến AI. Những thay đổi về quản lý và cấu trúc trong các thị trường truyền thống cũng có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro và dòng vốn, qua đó tác động đến các thị trường tài sản crypto. Kết quả của quy trình lấy ý kiến của CFTC và việc CME ra mắt các hợp đồng tương lai cần được theo dõi chặt chẽ trong thời gian tới.

Tự nghiên cứu 🔎 Không phải lời khuyên tài chính ✔️

#GateStockInsightsChallenge