Người khác đốt tiền làm AI, còn Google dùng tiền kiếm được từ tìm kiếm và quảng cáo để nuôi AI; đây có thể mới là điểm Berkshire thực sự nhìn thấy.

Buffett cuối cùng đã mạnh tay đặt cược vào Google, và chỉ với một lần mua, cổ phiếu này đã trở thành khoản nắm giữ lớn thứ ba của Berkshire.
Báo cáo 13F mới nhất cho thấy trong quý II, Berkshire đã trực tiếp tăng 83% lượng cổ phiếu Alphabet nắm giữ, từ 57,8 triệu cổ phiếu lên gần 106 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 37,8 tỷ USD, chỉ đứng sau Apple và American Express.
Nói ngắn gọn: Berkshire, vốn từ lâu lấy “hiểu được hoạt động kinh doanh và dòng tiền” làm trọng tâm, giờ bắt đầu xem Google là tài sản cốt lõi, chứ không chỉ là một vị thế thử nghiệm trong lĩnh vực công nghệ.
Điều thú vị hơn là bản thân Buffett đã nói rõ rằng ý tưởng đầu tư vào Alphabet ban đầu là của ông. Trong quý II, Berkshire đã mua tổng cộng 23,5 tỷ USD cổ phiếu và bán ra 3,7 tỷ USD, đồng thời chấm dứt chuỗi 14 quý liên tiếp bán ròng.
Điều thực sự đáng chú ý không phải là “Buffett cũng bắt đầu chạy theo AI”. Điểm đặc biệt nhất của Alphabet là công ty vốn đã có những cỗ máy tạo tiền như tìm kiếm, YouTube và Cloud; giờ đây Gemini cùng cơ sở hạ tầng AI chỉ đang được xây thêm một lớp lên trên đế chế kinh doanh sẵn có.
Điều này khác với nhiều công ty AI thuần túy: người khác đốt tiền trước rồi chờ mô hình kinh doanh hình thành, còn Google dùng dòng tiền sẵn có để đặt cược vào cánh cổng tiếp theo.
Tất nhiên, rủi ro cũng rất rõ ràng. Nếu chi tiêu vốn cho AI ngày càng lớn nhưng cuối cùng Gemini không giúp tăng đáng kể doanh thu từ tìm kiếm, Cloud và khách hàng doanh nghiệp, thì những khoản đầu tư khổng lồ hôm nay vẫn sẽ bị thị trường tính toán lại.
Vì vậy, tôi muốn hiểu việc Berkshire tăng tỷ trọng lần này là: họ không đặt cược vào “khái niệm AI”, mà đặt cược vào khả năng Google dùng dòng tiền hiện có để trụ vững qua toàn bộ cuộc đua vũ trang AI.
Câu hỏi thực sự lúc này là—lần này Buffett đang mua một gã khổng lồ công nghệ bị định giá rẻ, hay cánh cổng AI của vòng tiếp theo?
‍$GOOGL $BRK.B $GOOGLX #Alphabet #AI