#我的七夕交易分享 Toàn bộ tin tốt đã được phản ánh, tại sao thị trường vẫn không tăng?

Tranh cãi lớn nhất của thị trường hôm nay, đồng thời cũng là vấn đề cốt lõi khiến mọi nhà đầu tư bối rối, là các yếu tố vĩ mô tích cực đã được đẩy lên mức tối đa, nhưng thị trường crypto hoàn toàn không phản ứng.

CPI tháng 7 của Mỹ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, tiếp tục giảm từ mức 3,5% của tháng 6 và hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường, xác nhận xu hướng lạm phát hạ nhiệt. Được thúc đẩy bởi tin tốt này, chỉ số Nasdaq tăng mạnh 0,54%; nhóm cổ phiếu chip AI và điện toán đám mây đồng loạt bùng nổ, các tài sản rủi ro trên thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng giá. Tuy nhiên, thị trường crypto hoàn toàn “thờ ơ”: BTC chỉ tăng vọt 0,3% trong thời gian ngắn sau khi dữ liệu được công bố rồi nhanh chóng quay đầu; ETH cũng chỉ tăng nhẹ, cho thấy rõ xu hướng suy yếu và tách rời khỏi chứng khoán Mỹ.

Sự thật cốt lõi chỉ có một: mọi tin tốt đã được thị trường định giá từ lâu.

Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt trong lần này đã được hấp thụ đầy đủ trong diễn biến trước đó, nên khi dữ liệu chính thức được công bố, thị trường không còn lực mua mới. Đồng thời, thị trường đang ở trạng thái điển hình khi tin xấu đã được phản ánh hết nhưng tin tốt mới chưa xuất hiện, tạo thành một khoảng trống. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm mạnh từ 60% xuống 30%, rủi ro thắt chặt giảm đáng kể, nhưng thị trường vẫn chưa hình thành kỳ vọng rõ ràng về việc hạ lãi suất và chưa có đủ động lực mới để hỗ trợ đà phục hồi.

Quan trọng hơn, vàng đã vượt 4.500 USD, lập mức cao nhất trong hai tháng, khiến dòng tiền trú ẩn và dòng tiền bảo toàn giá trị bị phân tán mạnh, tiếp tục thu hẹp dư địa tăng của các tài sản crypto rủi ro và khiến thị trường hoàn toàn mất động lực đi lên.

BTC chịu ba áp lực chí mạng

Ẩn dưới diễn biến đi ngang tưởng như bình lặng, ba áp lực tiềm ẩn vẫn liên tục kìm hãm đà phục hồi của Bitcoin, đồng thời là nguyên nhân cốt lõi khiến thị trường ngắn hạn khó bứt phá:

1. Khủng hoảng địa chính trị nóng lên, khẩu vị rủi ro liên tục hạ nhiệt

Xung đột địa chính trị tại eo biển Hormuz tiếp tục leo thang. Giới chức Iran tuyên bố có thể phong tỏa eo biển này đến năm 2029 để đáp trả lệnh phong tỏa trên biển của Mỹ. Khủng hoảng tại tuyến đường năng lượng trọng yếu của toàn cầu trực tiếp đẩy giá dầu thô WTI lên 83,75 USD/thùng, khiến khẩu vị rủi ro trên thị trường toàn cầu nhanh chóng thu hẹp. So với vàng, vốn có tính chất trú ẩn mạnh hơn, đặc tính rủi ro của tài sản crypto trở nên nổi bật, khiến dòng tiền ưu tiên rút khỏi nhóm tài sản này.

2. Việc triển khai quy định bị trì hoãn, sự bất định tiếp tục gây nhiễu

Cuộc bỏ phiếu về dự luật crypto cốt lõi của Mỹ, “Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số”, đã bị hoãn đến tháng 9. Trong ngắn hạn, khoảng trống chính sách quản lý khiến thị trường thiếu định hướng rõ ràng. Cộng thêm việc bang Hawaii của Mỹ sẽ dừng dịch vụ ATM crypto vào tháng 10, hoạt động quản lý trên toàn cầu đang cho thấy xu hướng “thắt chặt mang tính cơ cấu”, liên tục làm suy giảm niềm tin của các tổ chức khi tham gia thị trường.

3. Các tổ chức giảm nắm giữ, áp lực bán tiếp tục tồn tại

Strategy, tổ chức hàng đầu trong lĩnh vực này, tiếp tục giảm lượng nắm giữ để hiện thực hóa lợi nhuận. Sau khi bán 1.690 BTC vào tuần trước, tổ chức này lại huy động 653 triệu USD thông qua phát hành thêm cổ phiếu, khiến tổng lượng BTC nắm giữ giảm xuống còn 840.447 BTC. Đáng chú ý, giá vốn bình quân của tổ chức này lên tới 75.385 USD, đồng nghĩa với việc toàn bộ danh mục hiện đang chịu khoản lỗ thả nổi lớn. Trong thời gian tới, áp lực bán tiềm ẩn do tiếp tục giảm vị thế và cắt lỗ vẫn có thể gây sức ép dài hạn lên thị trường.

Tổng kết thị trường và triển vọng sắp tới

Các từ khóa cốt lõi mô tả diễn biến thị trường crypto ngày 13 tháng 8 là: tách rời, thanh khoản suy giảm, rũ bỏ và đi ngang. Tin tốt vĩ mô đã được công bố nhưng không đủ sức thúc đẩy thị trường; ba áp lực gồm rủi ro địa chính trị, sự bất định về quản lý và áp lực bán từ các tổ chức đang kìm hãm BTC. ETH đi ngang yếu do dòng tiền rút khỏi ETF, tín hiệu kỹ thuật suy yếu và dòng vốn thận trọng, nhưng các yếu tố cơ bản trên chuỗi vẫn tiếp tục cải thiện, tạo nền tảng vững chắc cho vùng đáy trung và dài hạn.

Trong ngắn hạn, thanh khoản thị trường vẫn chưa quay trở lại và cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán sẽ tiếp diễn. Trước khi vượt qua các vùng kháng cự quan trọng, tuyệt đối không đuổi theo lệnh mua; trước khi phá vỡ vùng hỗ trợ cốt lõi, cũng không nên mù quáng bán khống. Thị trường càng bị rũ bỏ và đi ngang trong trạng thái khó chịu, thì diễn biến đảo chiều sắp tới càng đáng kỳ vọng. Hãy tập trung theo dõi sự bứt phá về khối lượng và thuận theo xu hướng. $BTC