#GateCompensatesLiquidationUsers

Thị trường việc làm Mỹ vừa tạo ra một bất ngờ lớn, và các thị trường đang chú ý.

Bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 ghi nhận -23.000 việc làm, thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng của các chuyên gia kinh tế về mức tăng khoảng 80.000 việc làm. Đồng thời, số liệu việc làm trước đó của tháng 5 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 việc làm. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm nhẹ xuống 4,1%.

Đây là lý do báo cáo NFP mới nhất được mô tả là một cú sốc.

Trong nhiều tháng, các trader đã theo dõi thị trường lao động để tìm dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang mất đà. Bức tranh việc làm yếu hơn có thể làm giảm áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, đồng thời làm gia tăng kỳ vọng về một chính sách nới lỏng hơn.

Điều đó không tự động đồng nghĩa với việc chắc chắn sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất.

Fed vẫn phải cân bằng giữa việc làm và lạm phát. CPI tháng 7 cho thấy lạm phát toàn phần ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi tăng 2,5%. Lạm phát đang diễn biến theo hướng dễ kiểm soát hơn, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Sự kết hợp đó khiến bối cảnh hiện tại trở nên đặc biệt đáng chú ý:

Việc làm yếu hơn + lạm phát hạ nhiệt = kỳ vọng mạnh hơn về chính sách tiền tệ nới lỏng.

Các thị trường đã phản ứng bằng cách giảm đáng kể kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 9.

Đối với các tài sản rủi ro, đây có thể trở thành một câu chuyện quan trọng.

Kỳ vọng lãi suất thấp hơn có thể hỗ trợ cổ phiếu, crypto và các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác, vì lợi suất thấp hơn có thể khiến các khoản đầu tư thay thế trở nên hấp dẫn hơn. Đồng USD yếu hơn cũng có thể tác động đến các thị trường toàn cầu và hàng hóa.

Nhưng các trader nên ghi nhớ một quy tắc quan trọng:

Kỳ vọng mới là thứ vận động thị trường, chứ không chỉ riêng các tiêu đề tin tức.

Các báo cáo lạm phát tiếp theo, dữ liệu việc làm, tăng trưởng tiền lương và thông điệp từ Fed đều sẽ đóng vai trò quan trọng.

Bitcoin có thể tăng giá nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng cũng có thể biến động mạnh khi các trader bắt đầu định giá cho bất ngờ kinh tế tiếp theo.

Cú sốc NFP đã thay đổi cuộc thảo luận.

Giờ đây, câu hỏi không còn đơn giản là liệu Fed có thể duy trì lãi suất cao hay không.

Câu hỏi lớn hơn là liệu thị trường lao động có đang suy yếu đủ nhanh để khiến việc cắt giảm lãi suất ngày càng khó bị phớt lờ hay không.

Một vài công bố kinh tế tiếp theo có thể cực kỳ quan trọng.

Theo dõi dữ liệu. Theo dõi Fed. Quản trị rủi ro.