#Polymarket年化收入突破18亿美元

Bên trong cỗ máy 5,4 tỷ USD của Polymarket: Thể thao thống trị khối lượng giao dịch, Chính trị tăng vọt 142,3% và thanh khoản ngoài sự kiện đối mặt với phép thử thực sự

Các thị trường dự đoán phi tập trung đã phát triển từ những giao thức thử nghiệm ngách thành các địa điểm giao dịch có thanh khoản khổng lồ. Phân tích mới về các danh mục trong 30 ngày, từ ngày 13 tháng 10 đến ngày 11 tháng 11 năm 2026, cho thấy Polymarket đã xử lý tổng khối lượng giao dịch danh nghĩa 5,4 tỷ USD qua 40,5 triệu giao dịch riêng lẻ, sau cột mốc 5,3 tỷ USD trong tháng 10 (tăng 13% so với tháng 9).

Tuy nhiên, đằng sau sự hào hứng nổi bật xoay quanh #Polymarket年化收入突破18亿美元, , phân tích chi tiết dòng vốn theo danh mục, phân bổ vốn và lượng hợp đồng mở cho thấy một động thái cấu trúc then chốt: trong khi Thể thao vẫn là động lực khối lượng giao dịch không thể tranh cãi, Chính trị ghi nhận mức mở rộng mạnh nhất, còn các thị trường liên tục như Tiền mã hóa và Kinh tế vẫn gặp trở ngại lớn trong việc xây dựng thanh khoản bền vững ngoài các sự kiện.

Phân tích danh mục trong 30 ngày: Thanh khoản tập trung ở đâu

Phân tích bốn lĩnh vực chính từ ngày 13 tháng 10 đến ngày 11 tháng 11 năm 2026 cho thấy sự khác biệt rõ rệt về phân bổ vốn và tốc độ tăng trưởng:

1. Thể thao — Động lực khối lượng giao dịch chủ đạo (3,5 tỷ USD | Thị phần 63,2% | Tăng trưởng +55,3%): Chiếm gần hai phần ba hoạt động trên nền tảng, Thể thao hiện là động lực tăng trưởng chính của Polymarket. Mức tăng 55,3% xác nhận nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư cá nhân và những người cá cược chuyên nghiệp.

Tuy nhiên, việc dựa vào Thể thao để tạo ra 63,2% doanh số giao dịch khiến nền tảng phụ thuộc nhiều vào lịch sự kiện, khi các giải đấu lớn và trận đấu tâm điểm tạo ra những đợt tăng vọt khối lượng tập trung, sau đó là các giai đoạn trái mùa yên ắng hơn.

2. Tiền mã hóa — Lĩnh vực lớn thứ hai và cơ hội giao dịch 24/7 (749 triệu USD | Thị phần 13,5% | Thay đổi -5,2%): Đứng thứ hai về tổng khối lượng giao dịch, các thị trường dự đoán tiền mã hóa giảm 5,2% so với giai đoạn 30 ngày trước đó. Dù giảm nhẹ, các hợp đồng tài sản số bao gồm mục tiêu giá Bitcoin, biến động của Ethereum, dòng vốn ETF và các mốc thanh lý mang lại cho Polymarket lợi thế cấu trúc mạnh nhất: hoạt động thị trường liên tục suốt ngày đêm, không bị gián đoạn theo mùa.

3. Chính trị — Phân khúc tăng trưởng nhanh nhất (692 triệu USD | Thị phần 12,4% | Tăng trưởng +142,3%): Chính trị có tốc độ tăng trưởng bùng nổ nhất trong tất cả các danh mục lớn, tăng 142,3% trong giai đoạn 30 ngày. Các cuộc bầu cử, cuộc đua vào Thượng viện và những quyết định chính sách cấp cao của chính phủ tiếp tục thu hút các nhóm thanh khoản lớn, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ngoài lĩnh vực thể thao, dù hoạt động vẫn gắn với các chu kỳ chính trị lớn.

4. Kinh tế — Giá trị vĩ mô cao, quy mô nhỏ (106 triệu USD | Thị phần 1,9% | Thay đổi -34,5%): Chỉ chiếm 1,9% tổng doanh số giao dịch và giảm 34,5% trong tháng qua, Kinh tế vẫn là danh mục lớn nhỏ nhất. Các hợp đồng về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, số liệu lạm phát CPI và các chỉ báo kinh tế vĩ mô có ý nghĩa lớn với các tổ chức, nhưng khối lượng giao dịch vẫn tập trung mạnh quanh các đợt công bố dữ liệu kinh tế theo lịch.

Chỉ số toàn nền tảng và những khác biệt kế toán quan trọng

Để đánh giá chính xác sức khỏe tài chính thực sự của Polymarket mà không diễn giải sai các con số nổi bật, giới phân tích cần phân biệt doanh số hợp đồng danh nghĩa với vốn thực tế cam kết và doanh thu phí của nền tảng:

• Khối lượng danh nghĩa và số tiền thực tế đã thanh toán: Trong khi khối lượng hợp đồng danh nghĩa trong 30 ngày đạt 5,4 tỷ USD (với khối lượng trong một ngày vào ngày 11 tháng 11 đạt 131 triệu USD), số tiền thực tế được thanh toán vào các hợp đồng là 2,7 tỷ USD. Khối lượng danh nghĩa phản ánh toàn bộ giá trị chi trả của hợp đồng thay vì vốn ròng được nạp vào, khiến chỉ số 2,7 tỷ USD đã thanh toán trở nên thiết yếu để đánh giá mức vốn cam kết thực tế.

• Lượng hợp đồng mở và độ sâu thị trường: Lượng hợp đồng mở trên toàn nền tảng đạt khoảng 316 triệu USD. Theo dõi lượng hợp đồng mở cùng tốc độ giao dịch hằng ngày giúp đánh giá rõ hơn nhiều về thanh khoản đang chờ khớp và mức độ tin tưởng bền vững so với chỉ nhìn vào số liệu khối lượng.

• Khối lượng giao dịch và doanh thu thường niên hóa: Khối lượng giao dịch, số tiền thực tế đã thanh toán, phí nền tảng thu được và doanh thu thường niên hóa là các thước đo tài chính riêng biệt. Trong khi các câu chuyện trên thị trường tập trung vào những cột mốc doanh thu thường niên hóa vượt 1,8 tỷ USD, dữ liệu khối lượng danh nghĩa đo lường tổng doanh số hợp đồng chứ không phải doanh thu ròng đã được xác nhận của giao thức.

Tổng hợp chiến lược: Phép thử đa dạng hóa phía trước

Hiệu suất mới nhất trong 30 ngày của Polymarket phác họa rõ bức tranh cấu trúc: Thể thao là thế mạnh khối lượng giao dịch hiện tại của nền tảng, Chính trị là động lực tăng trưởng tăng tốc nhanh nhất, Tiền mã hóa tạo nền tảng cho hoạt động giao dịch lặp lại liên tục 24/7, còn Kinh tế vẫn là một thị trường ngách chuyên biệt về kinh tế vĩ mô.

Khi các thị trường dự đoán trưởng thành, thước đo quyết định tính bền vững dài hạn sẽ không phải là các đợt tăng vọt trong một ngày của giải đấu hay những đợt bùng nổ theo chu kỳ bầu cử. Thay vào đó, độ bền vững thực sự với các tổ chức phụ thuộc vào việc Polymarket có thể duy trì lượng hợp đồng mở ổn định giữa các sự kiện tâm điểm và mở rộng thanh khoản trên các thị trường tiền mã hóa liên tục cũng như thị trường kinh tế vĩ mô hay không.
#ShareWeekly
#PredictionMarketVolumeKeepsGrowing