113,5 đô la Mỹ của SPCX, bạn định “bắt đáy” “giấc mơ không gian” không?

IPO tăng lên 225, rồi một tháng sau bị cắt đôi còn 110; thử nghiệm Starship thành công nhưng lại không kéo được thêm 1 điểm nào. Báo cáo tài chính đầu tiên + khóa giữ trị giá nghìn tỷ sắp “song kiếm hợp bích” — đây là “hố vàng phiên bản không gian của Tesla”, hay lại là một cỗ máy nghiền “tin tốt nhưng bán hết”?

Trước hết nhìn bề ngoài: quá bán, co hẹp thanh khoản, bị bỏ lơ.

ATH 225 rơi xuống 110,85, đúng bằng mức rút lui 50%. 5 ngày qua giảm 9,7%, 1 tháng giảm 25%. Giá nằm thấp hơn toàn bộ đường trung bình (SMA5≈118, SMA10≈126, SMA20≈141). Nến nói với bạn: kênh giảm vẫn còn nguyên vẹn, RSI từ vùng quá bán 29 bật lên 40-50 mức trung tính, MACD vẫn âm, mọi chỉ báo kỹ thuật đều đang nhắn một câu: hoặc là bật mạnh, hoặc tiếp tục đi ngang kiểu giảm giá; không có lựa chọn ở giữa.

Chuyện thứ nhất: Starship thành công rồi, nhưng giá cổ phiếu lại giảm.

Ngày 24/7, chuyến bay Starship Flight 13 thành công triển khai 20 vệ tinh Starlink, hạ cánh/va chạm có kiểm soát — đây là cột mốc trong lịch sử ngành du hành vũ trụ. Đáng lẽ phải tăng chứ?

Kết quả là giá chẳng có lấy một chút “nước hoa”.

Vì sao? Vì thị trường đã bắt đầu “đánh” vào báo cáo tài chính Q2 và việc giải phóng lượng khóa. Tin tốt đã ra hết + bom cung, ai còn dám bắt dao bay? Bán lẻ thấy là “tên lửa thành công”, còn dòng tiền thông minh thấy là “ngày 6/8, 20% lượng cổ phiếu lưu hành sẽ được mở khóa”.

Cũng những tin đó, nếu đặt ở ngày IPO thì có thể kéo tăng 30%, giờ còn không kéo được 1%.

Không phải SpaceX không được, mà cấu trúc phân bổ cổ phiếu quá tệ.

Chuyện thứ hai: việc giải phóng khóa mới là “kẻ thù” lớn nhất.

Tối 4/8 công bố báo cáo tài chính đầu tiên, sáng 6/8, khoảng 20% cổ phần nắm giữ sớm có thể giao dịch sẽ được mở khóa (khoảng 60 triệu cổ phiếu), sau đó giai đoạn 8-10/2024, mỗi đợt khoảng 7% tiếp tục được giải phóng.

Không nghe hiểu cũng được, tôi dịch ra tiếng người:

Lượng cổ phiếu lưu hành vốn đã không lớn, giờ đột nhiên tăng thêm 20% lượng bán

Chi phí nhân viên thời kỳ đầu có thể chỉ vài đồng, nhưng lãi nổi có thể lên gấp chục lần

Họ không bán, chẳng lẽ để ăn Tết?

Bạn tưởng mình đang bắt đáy “cổ phiếu không gian đầu tiên”, nhưng thật ra bạn đang nhận “đống mở khóa” của nhân viên thời kỳ đầu. Có người đã tính: trong 2-3 tháng tới có thể giải phóng khoảng 60% lượng cổ phiếu lưu hành — cung tăng gấp đôi, giá không giảm ư? Thì mới là “điều quái lạ”.

Chuyện thứ ba: cơ bản vẫn rất “cứng”, nhưng ngắn hạn không nhìn cơ bản.

Cơ bản của SpaceX có tệ không? Doanh thu năm 186,7 tỷ đô la Mỹ, người dùng Starlink vẫn tăng trưởng liên tục, hợp tác tính toán với Google và câu chuyện tích hợp AI. Các nhà phân tích có giá mục tiêu trung bình 240, hàm ý còn khả năng tăng gấp đôi.

Nhưng bạn nói tôi nghe: cái cơ bản nào có thể chịu nổi “lượng cổ phiếu lưu hành gấp đôi”?

SPCX là hợp đồng vĩnh viễn, không phải cổ phiếu giao ngay. Tổ chức có thể bất kỳ lúc nào “đánh một nhát” cả long lẫn short; beta cao (5,9) nghĩa là đại thị trường giảm 1% thì nó giảm 6%. Và về vĩ mô, FOMC đang tới gần, lãi suất “cao hơn và kéo dài hơn” là độc dược với cổ phiếu tăng trưởng.

Cuộc chiến long-short, bạn tự xem

Một bên là:

Từ 225 rơi xuống 110, bị cắt đôi quá bán, nhu cầu bật kỹ thuật mạnh

Starship thành công + báo cáo tài chính Q2 có thể vượt kỳ vọng

Giá mục tiêu của nhà phân tích 240, câu chuyện dài hạn không đổi

Vốn long hợp đồng vĩnh viễn khiến funding fee nghiêng về long ở mức thấp, short bị chen chúc

Một bên là:

Ngày 6/8 mở khóa 20% lượng cổ phiếu lưu hành, áp lực cung rất lớn

Kênh giảm vẫn còn nguyên, nhịp hồi co thanh khoản, không ai đứng ra tiếp

Vĩ mô hơi “diều hâu”, né tránh rủi ro trước FOMC

Báo cáo tài chính có thể lỗ, không đạt kỳ vọng là đạp thủng ngay dưới 110

Vị trí then chốt 113,5, cách ATL 110,85 chỉ 2,65 đô la Mỹ.

Kháng cự phía trên: 115-118 → 120-125 → 135 (giá IPO)

Hỗ trợ phía dưới: 110,85 (ATL) → 109 → 100 (mốc tâm lý)

Chiến lược giao dịch (không nói nhảm)

Người chơi ngắn hạn (1-5 ngày):

Bán cao/mua thấp trong vùng 110,5-118. Thủng 111 có thể nhẹ nhàng long? Không—nhẹ nhàng short với kỳ vọng 109-105, cắt lỗ 114; hồi về 116-118 thì short nhẹ, mục tiêu 113-111, cắt lỗ 120. Đòn bẩy ≤5-10x, không vượt quá 2% tổng vốn.

Người chơi theo nhịp (trước/sau báo cáo tài chính):

Trước báo cáo 4/8 thì giảm tỷ trọng và quan sát, đừng cược hướng đi. Sau báo cáo nếu chỉ dẫn mạnh + giá không thủng 110, có thể chờ tới giữa tháng 8 khi lượng khóa được hấp thụ xong rồi mới bắt đáy thấp hơn, mục tiêu 150+. Nếu thủng 110 và có khối lượng tăng, tiếp tục short hoặc đợi quanh 100 để bàn tiếp.

Kẻ cược dài hạn:

Chờ về dưới 100 rồi “mua định kỳ nhắm mắt”, cược rằng “SpaceX = quả táo tiếp theo”. Nhưng nhớ—trong thời kỳ khóa giữ trong 3 tháng đừng dồn quá nặng, bạn không chịu nổi biến động 30%.

SPCX hiện tại giống Coinbase sau IPO—

Từ 420 rơi xuống 180, mọi người đều nghĩ “đã rơi đủ sâu rồi”, kết quả là khi mở khóa thì lại rơi về 40. Sau đó thì sao? Sau đó lại tăng về 300.

Sau nhịp cắt đôi này, là rơi tiếp về 70 hay bật lại lên 200?

Câu trả lời không nằm trong biểu đồ nến, mà nằm ở ngày 6/8 — ai là người đứng ra tiếp hàng khi mở khóa. #直通IPO第二期JerseyMikes #夏日创作营 #Gate事件合约首发狂欢 $BTC $SPCX $ETH