#台积电Q2净利暴增77.4% TSMC vừa công bố bảng kết quả kinh doanh Q2/2025, lần nữa “hàn chặt” cụm từ “AI máy in tiền” ngay trên nhà máy sản xuất chip.

Doanh thu hợp nhất theo quý đạt 9337,9 tỷ Đài tệ mới (NTD), lợi nhuận ròng sau thuế 3982,7 tỷ NTD; theo một số cách tính của thị trường, tăng trưởng lợi nhuận ròng so với cùng kỳ vượt 70%. EPS đạt 15,36 NTD/cổ phiếu. Biên lãi gộp 58,6%, biên lãi ròng 42,7%. Mỗi giờ công ty lãi ròng khoảng 182 triệu NTD, lập kỷ lục lợi nhuận đơn quý mạnh nhất trong lịch sử. Động lực chính đỡ lấy đường cong này vẫn là AI + HCP: tỷ trọng doanh thu của nền tảng HCP vọt lên 60%, 3nm và 5nm cộng lại “ăn” 60% doanh thu wafer; tỷ trọng tiến trình tiên tiến (≤7nm) là 74% tổng thể, và mức sử dụng công suất được các khách hàng như NVIDIA (NVDA), AMD… liên tục lấp đầy.

Cùng lúc, TSMC cũng nâng tăng trưởng doanh thu cả năm tính theo USD lên khoảng 30%. Dự phóng Q3 ở mức 31,8–33,0 tỷ USD; năng lực CoWoS còn tiếp tục được mở rộng. Ở mảng on-chain, BTC cũng tranh thủ một làn sóng khẩu vị rủi ro quay trở lại nhờ câu chuyện về chi tiêu AI—khi nhà máy chip “ăn AI”, còn các trang trại đào “ăn đợt giảm một nửa” rồi tính toán năng lực được giải phóng, hai dòng câu chuyện này lại bất ngờ đồng nhịp trên nguyên lý “tính toán chính là hạ tầng cơ bản”.

Biến số duy nhất cần theo dõi là tỷ giá Đài tệ mới và việc các nhà máy ở nước ngoài (Mỹ/Nhật/Đức) giai đoạn đầu có làm mỏng biên lợi nhuận hay không; dự phóng biên lợi nhuận gộp Q3 55,5%–57,5% đã giảm nhẹ. Đầu tàu vẫn là đầu tàu, chỉ là tiền rẻ không còn kiếm lời tốt như năm ngoái nữa. #夏日创作营