#TSMCQ2NetProfitSurges77%

Kết quả kinh doanh kỷ lục của TSMC cho thấy “cơn sốt” AI vẫn đang tăng tốcTSMC ghi nhận một quý nữa nổi bật, và kết quả cho thấy rõ ràng nhu cầu đối với hạ tầng AI vẫn đang “nóng” lên. Lợi nhuận kỷ lục, doanh thu kỷ lục và biên lợi nhuận hàng đầu ngành vẽ nên một bức tranh rất rõ ràng: các tập đoàn công nghệ hàng đầu trên thế giới vẫn đang tiếp tục dồn lực cho việc sản xuất bán dẫn phức tạp. Điều khiến tôi thấy ấn tượng nhất không phải là việc họ vượt kỳ vọng - điều đó đã rất đáng nể - mà là tỷ trọng ngày càng lớn của công nghệ tiên tiến trong việc tạo ra doanh thu. Công nghệ 3nm, 5nm và giai đoạn đầu của sản xuất 2nm cùng nhau chiếm phần lớn doanh thu từ wafer.

Điều này cho thấy cuộc cạnh tranh nhằm đưa chip AI nhanh hơn, hiệu quả hơn ra thị trường đang diễn ra nhanh hơn nhiều so với dự đoán của tôi.

Một điểm đáng chú ý khác là đóng góp từ mảng High-Performance Computing (HPC), hiện chiếm khoảng hai phần ba doanh thu của công ty. Các trung tâm dữ liệu vận hành nhờ AI, hoạt động điện toán đám mây và các bộ xử lý mới tiên tiến sẽ là động lực tăng trưởng chính cho ngành bán dẫn trong tương lai. Thật không may cho cổ đông của TSMC, giá cổ phiếu thực tế đã giảm nhẹ sau khi công bố kết quả. Tôi không nghĩ nhà đầu tư thất vọng vì bản thân kết quả kinh doanh; tôi cho rằng họ lo ngại về khả năng chi tiêu vốn tăng lên.

Việc tăng gấp đôi mức chi tiêu vốn hằng năm và cam kết bổ sung nguồn lực trong dài hạn cho thấy công ty kỳ vọng nhu cầu mạnh, nhưng tôi tin rằng việc chi tiêu nhiều hơn có thể làm phát sinh những câu hỏi mới về năng lực thực thi của công ty, cơ cấu chi phí, và cuối cùng là mức sinh lời trên đầu tư.

Dưới góc nhìn của tôi, tăng đầu tư là phản ứng tốt nhất của công ty. Thông thường, họ sẽ không chi hàng chục tỷ đô la cho công suất mới nếu không cực kỳ tự tin rằng nhu cầu sẽ tăng trưởng trong vài năm tới. Dù phản ứng của thị trường chứng khoán có thể khó lường, việc nâng công suất sẽ giúp công ty duy trì vị thế là nhà cung cấp hàng đầu thế giới về các bán dẫn hỗ trợ Trí tuệ Nhân tạo.

Vì vậy, đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội từ AI, hãy xem đây như một lời nhắc hữu ích rằng cơ hội không chỉ giới hạn ở các nhà phát triển phần mềm.

‍#AI #GateSquare