大摩 hạ dự báo cổ phiếu Hàn Quốc KOSPI! Mục tiêu bi quan xuống 6.000 điểm: ETF đòn bẩy kéo thanh khoản thị trường nhưng giao dịch đang trở nên uể oải, mệt mỏi

Morgan Stanley將 mục tiêu kịch bản bi quan của chỉ số KOSPI Hàn Quốc từ 6.500 điểm xuống 6.000 điểm, cho biết sau khi ETF đòn bẩy kéo thị trường đi lên, thị trường đã xuất hiện tình trạng giao dịch mệt mỏi.
（Tóm tắt trước đó: Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm sốc hơn 8% trong một ngày! KOSPI kích hoạt lần thứ bảy ngắt mạch trong năm, SK hynix dẫn đầu đà giảm 13%）
（Bổ sung bối cảnh: JPMorgan nói rằng vẫn còn có thể tăng 77%！Nâng mục tiêu KOSPI của Hàn Quốc lên 15.000 điểm: vòng lặp phần cứng AI tiếp tục, Hàn Quốc vẫn là thị trường được ưu tiên hàng đầu ở châu Á）

Mục lục bài viết

Toggle

• Đại mS điều chỉnh mục tiêu bi quan: 6.500 điểm về 6.000 điểm
• Điều chỉnh phân bổ ngành: Dịch vụ viễn thông và nhóm ngân hàng được ưu tiên nhất
• Cùng ngày tổ chức tài chính hạ/xếp hạng, thị trường chứng khoán Hàn Quốc chịu áp lực kép

Morgan Stanley (MS) vào ngày 20 tháng 7 đã công bố báo cáo chiến lược thị trường Hàn Quốc mới nhất, điều chỉnh mục tiêu kịch bản bi quan của chỉ số giá cổ phiếu tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI) từ 6.500 điểm xuống 6.000 điểm, đồng thời hạ dải biến động trong giai đoạn 3 đến 6 tháng xuống 6.000–9.000 điểm. Các nhà phân tích cho rằng, việc KOSPI tăng vọt mạnh ngay từ đầu năm đã khiến nhiều nhà đầu tư rơi vào tâm lý lo sợ, các quỹ ETF giao dịch sàn sử dụng đòn bẩy liên tục kéo chỉ số và nhóm chip đi lên, khiến thị trường xuất hiện rõ ràng tình trạng giao dịch mệt mỏi.

MS hạ mục tiêu bi quan: 6.500 điểm xuống 6.000 điểm

Trong báo cáo, MS cho biết đà tăng gấp tốc của KOSPI trong đầu năm đã đưa nhà đầu tư vào trạng thái “cao chỗ rồi không chịu nổi lạnh”. Ngân hàng này giữ nguyên mục tiêu chỉ số trong kịch bản cơ sở ở mức 9.000 điểm, nhưng hạ dải biến động trong 3 đến 6 tháng từ phạm vi rộng hơn trước xuống còn 6.000–9.000 điểm.

Diễn biến hôm nay của cổ phiếu Hàn Quốc cũng phản ánh nhận định của MS. Chỉ số KOSPI mở cửa giảm hơn 4%, có thời điểm rơi xuống dưới 6.500 điểm, biên độ giảm trong ngày đạt 4,72%. Hai cổ phiếu vốn hóa lớn gồm Samsung Electronics và SK hynix đều giảm hơn 5%, kéo chỉ số tiếp tục suy yếu.

Điều chỉnh phân bổ ngành: Dịch vụ viễn thông và nhóm ngân hàng được ưu tiên nhất

Trong báo cáo, MS đưa ra khuyến nghị phân bổ ngành rõ ràng, các điểm điều chỉnh như sau:

• Ngành dịch vụ truyền thông: nâng lên mức khuyến nghị “tăng tỷ trọng”
• Ngành ngân hàng: xếp vào nhóm ưu tiên
• Công nghệ thông tin, sản xuất công nghiệp, chăm sóc sức khỏe: tỷ trọng ưu tiên thứ hai

Trong nội bộ ngành sản xuất công nghiệp, MS đưa ra thứ tự chi tiết hơn: quốc phòng – quân sự là lựa chọn ưu tiên, tiếp theo là nhà máy đóng tàu, phát điện và điện hạt nhân, cùng nhóm nhà thầu xây dựng/thi công kỹ thuật ở nước ngoài.

Cùng ngày Citi hạ/xếp hạng, thị trường chứng khoán Hàn Quốc chịu áp lực kép

MS không phải là tổ chức ngân hàng đầu tư quốc tế duy nhất làm thị trường Hàn Quốc “hạ nhiệt”. Cùng ngày, Citigroup cũng hạ xếp hạng thị trường chứng khoán Hàn Quốc xuống mức “trung tính”, cho rằng môi trường giao dịch của thị trường biến động mạnh hơn.

Các nhà phân tích của MS cho biết: “Nhìn từ góc độ trung và dài hạn của thị trường, sự luân chuyển/biến động lan tỏa giữa các nhóm ngành là xu hướng chung. Nhưng trong ngắn hạn, trừ khi cải cách dẫn đến việc định giá được đánh giá lại, hoặc nhóm sản xuất công nghiệp bứt phá kéo lên mạnh, thì chỉ dựa vào việc luân chuyển sẽ khó có thể đảo chiều đáng kể xu hướng của toàn thị trường.”

Nhìn lại diễn biến gần đây, KOSPI vào ngày 13 tháng 7 từng kích hoạt lần thứ bảy ngắt mạch trong năm, giảm sốc hơn 8% trong một ngày. Sau đó, vào ngày 15 tháng 7, thị trường bật lại gần 8% và chạm 7.400 điểm. Biến động cao của cổ phiếu Hàn Quốc trong biên 6.000–7.400 điểm cũng củng cố nhận định của MS về việc hạ dải biến động.

Bài viết được trích từ bản tin nhanh của Jinse Finance, do biên tập viên Dòng tiền (DeCur) Flip biên dịch