#夏日创作营 Vào thứ Bảy, ngày 18 tháng 7: Phân tích thị trường BTC chuyên sâu

Ngày 18 tháng 7, Bitcoin ban đầu tăng mạnh trong ngày để thăm dò mốc 65.000 USD, nhưng sau đó chịu áp lực và lùi lại. Suốt cả ngày, giá duy trì mô hình tích lũy trong biên độ cao. Hiện giá đang giao dịch trong vùng 63.500–63.900 USD. Trong 24 giờ qua, giá giảm nhẹ 0,19%. Hai phe mua và bán trên thị trường đang bị kẹt trong thế cầm chân, với quyền chọn Bitcoin trị giá khoảng 1,2 tỷ USD đến hạn trong một cách thức tập trung. Mức giá “điểm đau” chủ chốt là 63.000 USD. Cuộc chiến định vị phái sinh đã trực tiếp ép chặt biên độ cho biến động giá theo một chiều trong ngày. Tỷ lệ call/put là 0,9. Mức sẵn sàng phòng hộ rủi ro giảm giá của các trader đã tăng rõ rệt, trong khi tâm lý đuổi theo các nhịp hồi ngắn hạn để Long đã hạ nhiệt mạnh.    
Cuộc giằng co về kỳ vọng chính sách vĩ mô là yếu tố cốt lõi đang kìm hãm khả năng bứt phá tăng. Trước đó, chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ công bố theo tháng đã chuyển sang mức âm, và việc lạm phát tạm hạ nhiệt khiến thị trường cắt giảm mạnh xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 xuống còn 15%. Tuy nhiên, gần đây nhiều quan chức Fed đã đưa ra các nhận định theo hướng diều hâu theo cách dồn dập, liên tục nhấn mạnh rằng tình trạng dai dẳng của lạm phát vẫn chưa được loại bỏ. Kèm theo đó, xung đột địa chính trị Trung Đông tiếp diễn vẫn đang leo thang, kéo theo giá dầu quốc tế tăng vọt, khiến thị trường lo ngại giá năng lượng có thể lại đẩy lạm phát của Mỹ tăng cao. Xác suất Fed thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất trong năm đã bật trở lại lên 55%-60%. Lợi suất TPCP Mỹ ở đoạn ngắn đã nhích hồi nhẹ, và định giá của Bitcoin—vốn không có đặc tính sinh lãi—đang tạm bị kiềm chế bởi kỳ vọng thanh khoản thắt chặt. Động lực phía Long nhằm đẩy lên bứt phá rõ ràng là chưa đủ. Đêm qua, cổ phiếu công nghệ toàn cầu đóng cửa giảm trên diện rộng. Tâm lý giảm rủi ro toàn cầu suy yếu, và các tài sản rủi ro chịu áp lực đồng thời; Bitcoin cũng đi theo một cách thụ động theo thị trường chung, tích lũy và điều chỉnh. Tuy nhiên, Chỉ số USD vẫn nhìn chung ổn định và chưa cho thấy xu hướng tăng theo một chiều, phần nào bù đắp tác động tiêu cực.
Vốn thể chế dài hạn vẫn đang hỗ trợ thị trường thông qua lực gia cố đáy. Hôm qua, ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng vào 132 triệu USD. Lượng mua chính tập trung ở sản phẩm IBIT của BlackRock. Các quỹ dài hạn của tổ chức tiếp tục duy trì nhịp độ định vị ở mức thấp và chưa rút ra quy mô lớn do sự tích lũy trong ngắn hạn. Trong khi đó, các “mega whales” trên chuỗi vẫn tiếp tục rút lượng coin lớn khỏi các sàn để tích lũy, và nền tảng dài hạn vẫn rất vững chắc, qua đó nén đáng kể không gian giảm trong lượt biến động giá lần này.  
Về mặt kỹ thuật, lực cản kháng cự phía trên trong ngắn hạn đầu tiên đang bị khóa tại 64.500 USD, đồng thời cũng là vùng áp lực quanh đường MA 50 ngày. Trừ khi có chất xúc tác tích cực bất ngờ kèm theo khối lượng bứt phá, sẽ khó để phe Long giành lại quyền kiểm soát thị trường. Mốc tâm lý số tròn 65.000 USD vẫn là kháng cự mạnh cốt lõi của nhịp hồi này; trong hai lần thử trước đó, giá đều gặp lực bán dày đặc và nặng nề tại đây. Chỉ khi giữ vững mốc này thì cấu trúc phục hồi ngắn hạn mới có thể được sửa chữa hoàn chỉnh. Hỗ trợ phòng thủ quan trọng cuối phiên là 63.000 USD. Mức này cũng bám theo hỗ trợ động của đường MA 30 ngày và là mức giá “điểm đau” lớn nhất cho kỳ quyền chọn đáo hạn này—lằn ranh phòng thủ cuối cùng của các Long ngắn hạn. Nếu tâm lý bi quan xảy ra hiệu quả và thị trường gãy xuống dưới 63.000 USD, nhịp hồi này do kỳ vọng lạm phát thúc đẩy sẽ được xem như chấm dứt, và giá nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi xuống để thăm dò vùng 62.500–62.000 USD nhằm tìm hỗ trợ. Nếu hỗ trợ 63.000 giữ vững và ổn định trong ngày, thì thị trường có thể sẽ duy trì mô hình tích lũy biên hẹp và “rũ bỏ” giữa 63.000 và 64.500 USD. Trên biểu đồ 4 giờ, histogram MACD màu đỏ tiếp tục co lại khi khối lượng giảm đi, cho thấy động lực tăng đang suy yếu rõ rệt. RSI đã rơi trở lại đường giữa trung tính quanh mức 50. Dải Bollinger đã thắt chặt và thu hẹp, và tổng thể biểu đồ thiếu chỉ dẫn rõ ràng từ một xu hướng theo một chiều. Diễn biến của bước đi tiếp theo sẽ cần chờ tin tức vĩ mô hạ cánh để có thể được xác nhận thêm. Về chiến lược, khuyến nghị tổng thể là duy trì trạng thái chờ xem và phòng thủ—không nên mù quáng “mua khi giảm” để đặt cược vào một nhịp hồi. $BTC ‌