Vừa xem xong thì thấy tỷ giá stETH của Lido lại ổn định hơn một chút. Nói thật là mấy cuộc thảo luận về việc tái thế chấp gần đây đúng là nhiều ghê—hình như chỗ nào cũng nhắc tới EigenLayer và LRT. Lợi nhuận nhìn khá hấp dẫn, nhưng thành thật mà nói thì tới giờ tôi vẫn chưa hiểu rõ phần lợi nhuận đó rốt cuộc đến từ đâu—ngoài phần thưởng staking cơ bản và MEV, thì mấy cơ chế “đóng gói kiểu búp bê” phía sau có vẻ hơi hư ảo không?

Rủi ro thì rõ ràng hơn: lỗ hổng hợp đồng, thanh khoản cạn kiệt, và sau vụ cầu nối cross-chain bị đánh cắp, tôi cũng để ý kỹ hơn với mọi thứ “tái thế chấp” cần luân chuyển dòng tiền giữa nhiều giao thức. Vài ngày trước còn có sự cố oracle báo giá bất thường—nhiều người cứ chờ xác nhận mới dám làm, tôi cũng học theo: thà ít kiếm mà không vội.

Khi thông tin nhiều quá, tôi lại dễ hoảng. Cách lọc của tôi hiện giờ rất đơn giản: trước hết tự hỏi nếu ngày mai dự án đó về số không hoàn toàn thì tôi có chấp nhận được không. Nếu chấp nhận được thì thử với vị thế nhỏ, còn không thì tiếp tục quan sát. Dù sao chu kỳ còn dài—đợi khi ánh sáng đúng rồi hãy hành động.