Phố Wall ngày càng thận trọng với Circle, các nhà phân tích cảnh báo áp lực lên mô hình kinh tế của USDC đang gia tăng

PANews ngày 15/7 đưa tin, theo The Block, tâm lý thận trọng của các nhà phân tích Phố Wall đối với Circle đang gia tăng. Mizuho đã hạ mức đánh giá Circle từ trung lập xuống kém hiệu quả hơn thị trường, đồng thời hạ giá mục tiêu từ 85 USD xuống 50 USD, mức giảm hơn 41%; vào cùng ngày, JPMorgan cũng hạ kỳ vọng lợi nhuận đối với Circle và Coinbase. Mizuho cho rằng Open USD được hỗ trợ bởi hơn 140 công ty như Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock và Coinbase; việc áp dụng mô hình “xuyên thấu” sẽ phân bổ gần như toàn bộ lợi nhuận từ dự trữ cho các bên phân phối, có thể buộc Circle phải nhượng bộ tỷ trọng lớn hơn trong lợi nhuận từ dự trữ để duy trì tính cạnh tranh.

Mizuho cũng chỉ ra rằng thỏa thuận chia sẻ doanh thu giữa Circle và Coinbase sẽ được gia hạn vào tháng tới; Coinbase, với tư cách là thành viên sáng lập của Open USD, có thể có lợi thế lớn hơn trong các cuộc đàm phán. JPMorgan lấy ví dụ về thỏa thuận mới giữa Circle và Hyperliquid, cho rằng điều này phản ánh bối cảnh cạnh tranh trong đó Circle và Coinbase bị buộc phải liên tục đưa ra cơ chế chia sẻ lợi nhuận tối ưu nhất để giữ chân đối tác. Bernstein và William Blair vẫn lạc quan về Circle, cho rằng tính thanh khoản, lợi thế đi trước về quy định và hiệu ứng mạng khó có thể sao chép.