Gần đây mình xem nhiều dự án LST và tái thế chấp nên hơi choáng. Lợi nhuận từ đâu ra? Nói thẳng thì là bạn đem ETH đi staking, lấy một “chứng nhận”, rồi chứng nhận đó đem sang các giao thức khác để lấy lãi hoặc để nhận airdrop. Một lớp chồng lên một lớp, cảm giác như xếp lego, nhưng lego đổ thì… thôi nói dễ hiểu: trước đây bạn stake ETH chỉ được khoảng 3% lãi suất năm, giờ bạn đem chứng nhận staking đó gửi vào các “hồ” khác thì có thể kiếm thêm chút—có thể là airdrop bổ sung hoặc phí giao dịch. Nhưng rủi ro cũng chồng lên nhau: giao thức staking ban đầu có thể gặp bug, mất neo giá (depeg), hoặc thanh khoản của cái pool tái thế chấp kia đột ngột bị rút cạn, đến lúc chạy cũng không kịp.

Dạo này mình cũng hay thấy người ta dùng dòng tiền ETF và khẩu vị rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ để lý giải việc BTC lên xuống. Thật sự thì mình thấy cũng thú vị, nhưng đừng quá tin. Cảm xúc thị trường lúc thì hôm nay nói khẩu vị rủi ro tăng, ngày mai lại sập—còn với anh em nhỏ lẻ thì tốt nhất vẫn tự nhìn cho rõ những gì nằm trong “ví” của mình cho chắc. Mình thì dạo này đang quan sát vài dự án tái thế chấp nhỏ mà “ổn áp” (nhỏ nhưng xịn). Thử trước với số tiền nhỏ thôi, vì dù lạc quan thì “lông cừu ra từ con cừu” — phải xem con cừu đang ở đâu. Lạc quan thì lạc quan, nhưng cứ mở quả dừa xem cái vỏ có cứng không đã rồi tính tiếp.