Nhà phân tích Citrini: Kỷ nguyên AI có thể thay đổi logic chu kỳ lưu trữ; việc cổ phiếu chip giảm giá không nhất thiết đồng nghĩa với việc ngành sụp đổ

Odaily星球日报讯 nhà phân tích Jukan của Citrini cho biết, việc cổ phiếu chip lưu trữ gần đây giảm giá ngoài tác động từ các đợt thanh lý vị thế đòn bẩy, thị trường cũng có thể đang “đi trước” để phản ánh sớm áp lực đến từ việc mở rộng nguồn cung trong tương lai. Dù tình trạng thiếu hụt lưu trữ toàn cầu có thể tiếp diễn đến năm 2027, đa số tổ chức nghiên cứu và những người quan sát trong ngành vẫn dự đoán cung-cầu sẽ bắt đầu hạ nhiệt từ năm 2028. Khi các nhà sản xuất lưu trữ như Samsung Electronics và SK hynix công bố kế hoạch mở rộng quy mô lớn các nhà máy wafer, thị trường có thể đã bắt đầu phản ánh trước tác động của việc công suất mới được giải phóng sau năm 2028.

Ngành lưu trữ truyền thống có một quy luật phổ biến: giá cổ phiếu lưu trữ thường phản ánh trước khoảng 2 quý so với thời điểm giá lưu trữ đạt đỉnh, nhưng trong chu kỳ mới do AI dẫn dắt, liệu thị trường có thể phản ánh sớm lâu hơn—chẳng hạn 3 hoặc 4 quý—để định giá biến động cung-cầu trong tương lai hay không. Thời đại AI có thể mang lại những thay đổi mới; lập luận trong chu kỳ lưu trữ truyền thống rằng “giảm giá dẫn đến sụt giảm doanh thu” có thể không hoàn toàn phù hợp với thị trường hạ tầng AI.

Jukan cho biết, điểm khác biệt then chốt nằm ở việc trong thời đại AI, “giảm giá kéo theo tăng nhu cầu” có thể giúp bù đắp tác động đi xuống của chu kỳ giá lưu trữ. Nếu logic này đúng, biến động lợi nhuận của các doanh nghiệp lưu trữ trong tương lai có thể thấp hơn so với các chu kỳ trước, đồng thời cũng có thể hỗ trợ mức định giá cao hơn.