84% tổ chức Phố Wall đã đưa token hóa vào danh sách ưu tiên: thị trường kết hợp truyền thống và kỹ thuật số sẽ trở thành xu hướng chủ đạo

Broadridge 的最新調查顯示，84% tổ chức tài chính ở Bắc Mỹ đã đưa token hóa tài sản vào ưu tiên chiến lược, đồng thời 92% đặt cược rằng tài sản số và tài sản truyền thống sẽ tồn tại song song lâu dài; cùng một tuần, DTCC đã hoàn tất giao dịch chính thức đầu tiên trong môi trường sản xuất đối với chứng khoán được token hóa.
（前情提要：RWA入門》區塊鏈如何改變實物資產代幣化的未來）
（背景補充：機構主導加密市場，是去中心化的終結還是新紀元的開始？）

本文目錄

Toggle

• 92% 機構押注「混合市場」：不是全面上鏈，而是新舊並存
• 從貝萊德到摩根大通，華爾街巨頭已提前卡位
• 資本市場衝第一，財富管理才剛起步：採用速度並不平均

Đầu tuần này, công ty lưu ký và bù trừ chứng khoán tại Mỹ (DTCC) đã hoàn tất giao dịch chính thức trong môi trường sản xuất cho lô đầu tiên chứng khoán được token hóa, đánh dấu một cột mốc mới cho hạ tầng blockchain của Phố Wall. Hầu như cùng thời điểm, công ty công nghệ tài chính Broadridge công bố khảo sát đầu tiên《Tokenization Pulse Survey》, với kết quả cho thấy 84% tổ chức tài chính ở Bắc Mỹ đã coi token hóa tài sản là vấn đề ưu tiên chiến lược, và đa số người được hỏi kỳ vọng công nghệ này sẽ định hình lại bộ mặt của thị trường tài chính trong 5 năm tới.

92% tổ chức đặt cược «thị trường hỗn hợp»: không phải lên chuỗi toàn diện, mà là mới cũ song hành

Cuộc khảo sát do Broadridge ủy thác cho tổ chức nghiên cứu Phronesis Partners thực hiện, phỏng vấn tại Bắc Mỹ 200 nhà ra quyết định cấp cao đến từ lĩnh vực quản lý tài sản, quản lý tài sản, thị trường vốn và các công ty tài sản số. Thông cáo báo chí chính thức nêu rõ ngành đã đi qua giai đoạn chỉ là “thử nghiệm công nghệ blockchain”, bắt đầu chuẩn bị trước cho tương lai khi tài sản token hóa trở thành hạ tầng thị trường hằng ngày.

Kết quả cho thấy 68% người được hỏi tin rằng token hóa sẽ ít nhất tái định hình cục bộ thị trường tài chính trong vòng 3 đến 5 năm tới, và gần một phần ba tổ chức dự kiến trong 2 năm tới sẽ tăng đầu tư liên quan đến token hóa từ 26% đến 50%, thậm chí cao hơn.

Tuy nhiên, giới cung cấp vẫn giữ thái độ thận trọng trước khái niệm “lên chuỗi toàn diện”: 92% người được hỏi kỳ vọng tài sản số và tài sản truyền thống sẽ tiếp tục tồn tại song song lâu dài, 69% dự định tích hợp trực tiếp token hóa vào các hệ thống hiện có, thay vì xây dựng một kiến trúc nền tảng blockchain thuần mới. Điều này phù hợp với cách làm hiện tại của nhiều tổ chức tài chính lớn: kết nối mạng lưới blockchain với các hệ thống giao dịch, lưu ký và thanh toán hiện hữu, thay vì thay thế toàn bộ bằng một chuỗi hoàn toàn mới từ đầu.

Từ BlackRock đến JPMorgan, các “ông lớn” Phố Wall đã sớm giành vị trí

Trong hai năm qua, một số trong những tổ chức tài chính lớn nhất toàn cầu lần lượt khởi động kế hoạch token hóa, kéo theo mức độ quan tâm của cả ngành đối với công nghệ này tăng nhanh.

Quỹ token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ của BlackRock đã phát triển thành một trong những quỹ đầu tư blockchain có quy mô lớn nhất; Franklin Templeton thì cung cấp quỹ thị trường tiền tệ được token hóa; JPMorgan thông qua nền tảng Kinexys mở rộng mảng thanh toán dựa trên blockchain, và các tổ chức như Visa lẫn DTCC cũng đang xây dựng hạ tầng hỗ trợ thanh toán và giao dịch chứng khoán được token hóa.

Giao dịch đầu tiên trong môi trường sản xuất chính thức của DTCC nêu trên chính là bước tiến mới nhất trong đợt sắp xếp này.

Thị trường vốn đi trước, quản lý tài sản vẫn đang giai đoạn khởi động: tốc độ áp dụng không đồng đều

Tuy nhiên, tốc độ áp dụng trong nội bộ ngành không hề nhất quán. Các công ty thị trường vốn hiện là nhóm đi nhanh nhất: 44% đã có kế hoạch token hóa đi vào vận hành chính thức hoặc đạt quy mô nhất định, trong khi con số này ở mảng quản lý tài sản chỉ là 20%, và ở mảng quản lý tài sản cá nhân (wealth management) thậm chí chỉ 9%, cho thấy khoảng cách từ tuyến đầu đến việc triển khai quy mô lớn vẫn còn một chặng đường.

Về phân khúc tài sản, khảo sát cũng chỉ ra sự chênh lệch rõ rệt: khoảng 80% người được hỏi tin rằng quỹ tương hỗ và quỹ thị trường tiền tệ được token hóa sẽ đóng vai trò quan trọng trong vòng 5 năm tới, phản ánh đà tăng trưởng nhanh của các sản phẩm token hóa nhóm trái phiếu kho bạc Mỹ trong những năm gần đây; trong khi đó, chỉ khoảng một nửa người được hỏi cho rằng token hóa cổ phiếu có thể đạt mức độ áp dụng tương tự trong cùng thời gian.

Dù nhiệt huyết tiếp tục gia tăng, các doanh nghiệp vẫn đối mặt với không ít rào cản: sự không chắc chắn về quy định pháp lý được nêu ra là thách thức được đề cập nhiều nhất, tiếp theo là mức độ phức tạp vận hành khi tích hợp công nghệ blockchain vào các hệ thống tài chính hiện có.