Mizuho hạ xếp hạng Circle xuống mức “kém hơn thị trường”, hạ giá mục tiêu về còn 50 USD

Tin từ Hỏa Tinh Tài Kế, ngày 19 tháng 7, theo Bloomberg, giá cổ phiếu Circle đã giảm hơn 75% so với đỉnh sau lần IPO hồi năm ngoái. Nhà phân tích Mỹ của Mizuho Securities, Dan Dolev, trong tuần này đã hạ khuyến nghị Circle từ “trung lập” xuống “kém hơn thị trường” và đưa ra mức giá mục tiêu 50 đô la Mỹ thấp nhất tại Phố Wall, vẫn còn khoảng 18% dư địa giảm so với giá đóng cửa hôm thứ Năm, thấp xa so với mức giá mục tiêu trung bình 123 đô la Mỹ của các nhà phân tích theo thống kê của Bloomberg.

Dolev cho rằng Circle đang đối mặt với rủi ro cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực stablecoin. Hơn 100 công ty fintech, mạng lưới thanh toán, công ty crypto và ngân hàng, bao gồm Visa, Stripe, Coinbase và BlackRock, đang ủng hộ Open Standard, dự án này sẽ phát hành OUSD. Giá cổ phiếu Circle hôm thứ Năm giảm 7,7%; trong ngày, Visa công bố nền tảng phát hành, chuyển tiền và quản lý stablecoin dành cho các tổ chức tài chính. Circle chủ yếu thu lợi nhuận từ lợi tức đối với tài sản dự trữ USDC, trong khi các kế hoạch stablecoin mới như OUSD sẽ chia sẻ lợi tức dự trữ với đối tác và thu phí quản lý thấp hơn.

Dolev cho rằng mô hình kinh doanh như vậy có thể thu hút đối tác rời khỏi Circle, đồng thời làm gia tăng áp lực về định giá và biên lợi nhuận của công ty. Dolev dự kiến EBITDA đã điều chỉnh năm 2027 của Circle đạt 699 triệu đô la Mỹ, thấp hơn kỳ vọng đồng thuận của thị trường là 907 triệu đô la Mỹ. Ông cũng cho biết thỏa thuận phân phối USDC giữa Circle và Coinbase sẽ được đàm phán lại vào tháng 8; Coinbase có thể tận dụng áp lực cạnh tranh do OUSD tạo ra để giành phần chia lợi nhuận cao hơn.