#TSMCQ2NetProfitSurges77% Lập kỷ lục mới nhờ nhu cầu AI thúc đẩy một quý bùng nổ khác

Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSMC), nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, đã ghi nhận thêm một kỳ hoạt động kỷ lục vào ngày 16/7/2026. Công ty công bố lợi nhuận ròng quý 2 đạt 706,56 tỷ NT$ (xấp xỉ 21,99 tỷ USD), tương đương mức tăng bùng nổ 77,4% so với cùng kỳ năm trước và tăng 23,4% so với quý trước. Kết quả vượt xa ước tính đồng thuận của Bloomberg là 623,73 tỷ NT$, đồng thời đánh dấu quý thứ 5 liên tiếp lợi nhuận cao nhất mọi thời đại đối với “ông lớn” bán dẫn đặt tại Tân Trúc.

Doanh thu và biên lợi nhuận vượt chỉ dẫn

Doanh thu quý 2 của TSMC đạt 1,27 nghìn tỷ NT$ (40,2 tỷ USD), tăng 36% so với cùng kỳ năm trước và 12% so với quý trước. Mức này nằm ở đầu cao nhất trong dải dự báo của công ty là 39–40,2 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp tăng lên 67,7%, cao hơn chỉ dẫn nội bộ 65,5–67,5% và vượt mức đồng thuận của nhà phân tích 67,1%. Biên lợi nhuận hoạt động đạt 60,3%, cũng vượt kỳ vọng. Lãi trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh (diluted EPS) đạt 27,25 NT$, trong khi lợi nhuận theo ADR đạt 4,31 USD mỗi đơn vị – cả hai đều tăng 77,4% so với cùng kỳ năm trước.

Công nghệ quy trình tiên tiến chiếm ưu thế trong cơ cấu

Sự dẫn đầu về công nghệ của TSMC được thể hiện rõ ràng. Các công nghệ quy trình tiên tiến – được định nghĩa là 7 nanomet và thấp hơn – chiếm 77% tổng doanh thu wafer. Chi tiết cho thấy danh mục quy trình tiên tiến được đa dạng: 5 nanomet đóng góp 33% doanh thu wafer, 3 nanomet chiếm 30%, 7 nanomet chiếm 11%, và quy trình 2 nanomet mới ra mắt đóng góp 3%. Quá trình chuyển đổi (ramp) 2nm vẫn còn giai đoạn đầu nhưng đã tạo ra đóng góp hữu hình.

HPC dẫn dắt doanh thu nền tảng

Điện toán hiệu năng cao (HPC) – bao gồm chip cho các ứng dụng AI và trung tâm dữ liệu – tiếp tục đà tăng áp đảo, tăng 20% so với quý trước và chiếm 66% tổng doanh thu. Điện thoại thông minh giảm 4% so với quý trước đó xuống còn 22% doanh thu, trong khi IoT tăng 4% lên 5%, mảng ô tô vọt 15% lên 4% và DCE tăng 5% lên 1%.

Chi tiêu vốn được đẩy mạnh đáng kể

Có lẽ thông báo quan trọng nhất ngoài các con số theo quý là định hướng chi tiêu vốn (CapEx) đã được TSMC điều chỉnh. Công ty nâng dự báo CapEx năm 2026 lên 60–64 tỷ USD, tăng so với dải trước đó là 52–56 tỷ USD. Đồng thời, TSMC cũng công bố thêm khoản đầu tư 100 tỷ USD tại Arizona, nâng tổng cam kết dự kiến của công ty lên 265 tỷ USD. Phần mở rộng tại Arizona cuối cùng có thể mở rộng lên 10 nhà máy (fab) và hai cơ sở đóng gói tiên tiến, với bốn cơ sở mới dự kiến tập trung chủ yếu vào sản xuất logic 2nm. Ban lãnh đạo cho biết CapEx trong ba năm tới sẽ “cao hơn đáng kể” so với giai đoạn ba năm trước.

Triển vọng quý 3 vẫn lạc quan

Nhìn về phía trước, TSMC đưa ra dự báo doanh thu quý 3 ở mức 44,6–45,8 tỷ USD, cao hơn ước tính của nhà phân tích 43,11 tỷ USD và ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 37% theo năm tại điểm giữa. Biên lợi nhuận gộp dự kiến ở 65–67%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động được kỳ vọng 56–58%. Công ty cũng nâng hướng dẫn tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 lên “nhỉnh hơn 40%” theo giá trị USD, một bước tiến đáng kể so với dự báo trước đó là hơn 30%.

Phản ứng thị trường: một phiên “đạt kỳ vọng nhưng lo lắng”

Dù kết quả rất ấn tượng, cổ phiếu TSMC vẫn giảm khoảng 4% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Phản ứng trái ngược này phản ánh những gì nhà giao dịch gọi là một phiên “beat-and-worry” – kết quả kỷ lục nhìn về quá khứ nhưng lại bị bán ra do lo ngại hướng tới tương lai. Các nhà đầu tư đang cân nhắc nhiều yếu tố: CapEx được mở rộng mạnh, kéo theo dòng tiền tự do trong ngắn hạn thấp hơn và chi phí khấu hao cao hơn; áp lực biên lợi nhuận dự kiến trong nửa cuối năm do ramp sản xuất 2nm (làm loãng biên lợi nhuận gộp khoảng 3–4 điểm phần trăm); và các tranh luận rộng hơn về việc nhu cầu bán dẫn là mang tính chu kỳ hay xu hướng dài hạn (secular).

Luận điểm AI vẫn vững

CEO C.C. Wei mô tả nhu cầu liên quan đến AI là “cực kỳ vững chắc” trong cuộc gọi thu nhập. Khách hàng của TSMC bao gồm Nvidia, Apple và Broadcom, và công ty đã được hưởng lợi từ các khoản đầu tư cho hạ tầng AI đang tăng trưởng nhanh. Ban lãnh đạo cho biết sự xuất hiện của AI dạng tác nhân (agentic AI) đang thúc đẩy sự quay trở lại của mức tiêu thụ CPU song song với các bộ tăng tốc trong trung tâm dữ liệu. Theo ước tính của ngành, mức độ nhìn thấy nhu cầu giờ đây kéo dài tốt hơn cả mốc 2030.

Kết luận

Kết quả quý 2/2026 của TSMC một lần nữa khẳng định vị thế là nhà sản xuất chất bán dẫn số 1 không có đối thủ và là chỉ báo quan trọng nhất đối với cuộc cách mạng AI toàn cầu. Doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận đều vượt kỳ vọng. Công ty đang đầu tư quyết liệt để đáp ứng những gì họ xem như nhu cầu mang tính cấu trúc trong nhiều thập kỷ. Dù nhà đầu tư ngắn hạn có thể lo ngại về việc biên lợi nhuận bị pha loãng và cường độ CapEx, quỹ đạo dài hạn vẫn rất rõ ràng: TSMC đang xây dựng cơ sở hạ tầng vật lý cho kỷ nguyên AI, từng wafer một.

#TSMC #Semiconductors #AI #Earnings