Vừa quét vài dữ liệu on-chain thì thấy một số địa chỉ “cá voi” thao tác khá thú vị—không nhất định là đang gom hàng; có cái trông giống như đang chia nhỏ lệnh để phòng hộ.

Trước đó có một người bạn hỏi tôi đi theo (follow) được không, tôi nói bạn phải phân rõ số tiền này là đang hút giá hay đang khóa lợi nhuận, không thì dễ “vào bẫy” mua đỉnh. Ví dụ, có những khoản chuyển lớn rõ ràng là luân chuyển vào các pool cho vay—thì khả năng cao không phải để nắm giữ, mà để vay ra stablecoin nhằm đối xung rủi ro.

Gần đây tôi thấy mảng RWA và lợi suất trái phiếu Mỹ có phần neo bám với nhau rồi; các sản phẩm lợi suất trên chain được thổi khá mạnh thì kỳ thực bản chất vẫn là “chuyển đổi kỳ hạn”. Nói thẳng ra là có người đứng ra mua trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn rồi bọc lại thành token để bán. Về logic thì không có gì sai, nhưng phần chênh lệch do thanh khoản bị “ăn” khá nhiều… Còn cá nhân tôi thì quan tâm hơn tới phí và cơ chế hoàn lại (redeem), không quen với các cấu trúc quá vòng.

Tạm vậy nhé, tối nay tôi lại quét thêm một lượt địa chỉ.