#TSMC

TSMC Ghi Nhận Thêm Một Kỳ Quý Lịch Sử
Tập đoàn Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) một lần nữa cho thấy vì sao công ty vẫn là trụ cột của ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu. Báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026 của hãng đã vượt hầu như mọi kỳ vọng lớn của thị trường, xác nhận rằng nhu cầu chip gắn với AI tiếp tục tăng tốc với tốc độ phi thường.
Thay vì chỉ là một mùa báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ khác, quý này củng cố câu chuyện tăng trưởng bền vững dài hạn gắn với trí tuệ nhân tạo, điện toán tiên tiến và sản xuất bán dẫn thế hệ tiếp theo.

Hiệu quả tài chính nổi bật
TSMC công bố lợi nhuận ròng quý 2/2026 đạt 706,56 tỷ NT$ (khoảng 22 tỷ USD), tương đương mức tăng 77,4% so với cùng kỳ năm trước. Con số này vượt đáng kể kỳ vọng thị trường là 632,6 tỷ NT$ và đánh dấu quý thứ chín liên tiếp lợi nhuận tăng trưởng hai chữ số.
Doanh thu đạt mức kỷ lục mọi thời đại mới là 1,27038 nghìn tỷ NT$ (40,2 tỷ USD), tăng 36% so với cùng kỳ năm trước và 12% so với quý trước, đồng thời nằm ở phía trên cùng trong định hướng của ban lãnh đạo.
Các chỉ số sinh lời cũng ấn tượng không kém:
Biên lợi nhuận gộp: 67,7% (kỷ lục mới của công ty)
Biên lợi nhuận hoạt động: 60,3% (mức cao kỷ lục)
Biên lợi nhuận ròng: 55,6%
EPS: 27,25 NT$, tăng 77,4% YoY
Những kết quả này không chỉ phản ánh doanh thu cao hơn mà còn cho thấy hiệu quả vận hành đặc biệt.

Công nghệ tiên tiến tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng
Các công nghệ tiên tiến của TSMC tạo ra 77% tổng doanh thu từ wafer, phản ánh nhu cầu mạnh từ các bộ tăng tốc AI và các sản phẩm điện toán cao cấp.
Đóng góp công nghệ bao gồm:
Quy trình 5nm: 33%
Quy trình 3nm: 30%
Quy trình 7nm: 11%
Quy trình 2nm: 3%
Mặc dù 2nm chỉ mới gia nhập sản xuất hàng loạt gần đây, phần đóng góp ngay lập tức cho thấy các khách hàng hàng đầu đang nhanh chóng áp dụng sản xuất thế hệ tiếp theo.
Các nhà thiết kế chip AI lớn, bao gồm Nvidia và Apple, tiếp tục dựa rất nhiều vào những công nghệ sản xuất tiên tiến nhất của TSMC.

Nhu cầu hạ tầng AI không có dấu hiệu chậm lại
Một trong những tín hiệu mạnh nhất từ báo cáo liên quan đến đóng gói nâng cao CoWoS.
Năng lực CoWoS của TSMC được cho là đã kín lịch đến hết năm 2026, với thời gian giao hàng kéo dài sang năm 2027.
Điều này cho thấy nút thắt hiện tại nằm ở năng lực sản xuất hơn là nhu cầu của khách hàng. Đầu tư vào hạ tầng AI vẫn cực kỳ mạnh khi các hyperscaler tiếp tục mở rộng các trung tâm dữ liệu thế hệ tiếp theo.

Triển vọng tăng trưởng cao hơn và kế hoạch đầu tư quy mô lớn
Ban lãnh đạo nâng triển vọng doanh thu cho cả năm 2026 lên mức tăng trưởng hơn 40% theo đồng USD.
Công ty cũng điều chỉnh hướng dẫn chi tiêu vốn lên 60–64 tỷ USD, cao đáng kể so với dự báo trước đó là 52–56 tỷ USD.
TSMC tiếp tục công bố thêm 100 tỷ USD đầu tư tại Arizona, nâng tổng kế hoạch đầu tư tại Mỹ lên 265 tỷ USD. Phần mở rộng sẽ bao gồm bốn nhà máy bổ sung sử dụng 2nm và các công nghệ sản xuất tiên tiến hơn.
Điều này phản ánh cả sự tin tưởng dài hạn vào nhu cầu AI lẫn nỗ lực tiếp tục đa dạng hóa sản xuất toàn cầu.

Dự báo Q3 và triển vọng biên lợi nhuận
Với quý 3/2026, TSMC kỳ vọng doanh thu trong khoảng 44,6–45,8 tỷ USD, vượt kỳ vọng của thị trường khoảng 44 tỷ USD.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến triển vọng biên lợi nhuận gộp ở mức 65%–67%, thấp hơn một chút so với mức kỷ lục 67,7% đạt được trong quý 2.
Ban lãnh đạo giải thích rằng đà tăng sản lượng 2nm đang diễn ra có thể khiến biên lợi nhuận giảm khoảng 3–4 điểm phần trăm trong nửa cuối năm do chi phí sản xuất ban đầu vẫn ở mức cao.
Điều này tạo ra một cuộc thảo luận quan trọng cho nhà đầu tư: tăng trưởng doanh thu xuất sắc so với áp lực biên lợi nhuận tạm thời.

Kết luận then chốt
TSMC tiếp tục củng cố vị thế của mình như nhà sản xuất chip AI quan trọng nhất thế giới. Lợi nhuận kỷ lục, việc mở rộng mức độ áp dụng các nút công nghệ tiên tiến, năng lực CoWoS kín lịch, chi tiêu vốn tăng cao và kế hoạch mở rộng toàn cầu quyết liệt đều củng cố luận điểm đầu tư dài hạn vào phần cứng AI.
Trong thời gian tới, nhà đầu tư nên theo dõi sát tiến độ ramp 2nm, kế hoạch mở rộng năng lực CoWoS trong tương lai, chi tiêu AI của các hyperscaler và việc thực thi các dự án sản xuất tại Arizona.
Chu kỳ siêu tăng của bán dẫn AI vẫn còn nguyên vẹn, nhưng với các khoản đầu tư lớn hơn và mở rộng sản xuất, biến động thị trường có thể tăng lên ngay cả khi tăng trưởng dài hạn vẫn tiếp diễn.

#TSMCQ2NetProfitSurges77%
@Gate_Square