# Trại sáng tác mùa Hè

Tại sao tôi cho rằng bây giờ là điểm vào để làm MAI DÀI HẠN? -- Xem xong nhớ đi tích trữ hàng!
Những người quen nhà “Tiểu Thần Tài” đều biết, trước đó tôi vẫn luôn nói rằng quanh mốc 6W của Bitcoin là điểm vào cho lệnh MAI dài hạn, ai theo vào MAI đều đã có chút lợi nhuận. Thứ Sáu Bitcoin lại tiếp tục đà giảm, nhiều bạn lại “hoảng hốt một cục”, sợ đợt giảm mới lại mở ra, hôm nay tôi sẽ phân tích kỹ lưỡng và mổ xẻ từng lý do vì sao tôi chọn vào vị thế dài hạn quanh khu vực 6W, ai đang dao động thì mau nạp niềm tin!

I. Phân tích kỹ thuật: Mẫu hình khung tuần phát ra tín hiệu MAI dài hạn vững chắc nhất

Vì đã nói là xem thời điểm vào lệnh dài hạn, mình sẽ bắt đầu từ các chỉ báo kỹ thuật ở khung lớn. Nhìn từ đồ thị tháng: trong đợt giảm vào tháng 6, lần đầu tiên đường tháng chạm MA60, quanh 57.500, và tại vị trí này đã bật mạnh, qua đó xác nhận hiệu lực của vùng hỗ trợ này.

Nhìn từ đồ thị tuần: kể từ khi bắt đầu đợt giảm này phía trên 12W, trên khung tuần đã hình thành một cấu trúc giảm hoàn chỉnh 5 sóng. Hiện tại đang ở giai đoạn tích lũy sau khi kết thúc sóng giảm cuối cùng. 57.700 có tạo đáy hay không cần được xác nhận ở phía “right side”; nếu sau đó “con bò” sau khi đi ngang ở đây mà trực tiếp bật lên, có thể xác nhận rằng đợt giảm sóng E này đã kết thúc, và thị trường gấu cũng có khả năng cao là đã kết thúc.

Nhìn từ hệ thống MA trên khung K tuần: trong hai tuần gần đây, giá dao động lên xuống quanh vùng 200MA, và vai trò hỗ trợ tại khu vực này cũng bắt đầu hiện rõ.

Vậy trước khi có nhịp hồi, canh vào lệnh bên “trái” và đặt dừng lỗ dưới đáy trước là một giao dịch tỷ lệ lãi/lỗ khá tốt: vào có thể nắm giữ dài hạn, theo dõi liệu “cú bò” có được kích hoạt hay không; lui thì quan sát nhịp hồi có vượt được đường phân định bò/gấu theo mốc 200 ngày hay không, nếu bị cản thì tùy thời chuẩn bị chốt lời.

Chuyển xuống ngắn hơn một chút là khung ngày: kể từ nhịp hồi đầu tháng 7, giá luôn vận hành phía trên đường giữa của Bollinger Bands, và mỗi lần hồi đều tạo đỉnh cao hơn. So với tháng 6, có thể nói diễn biến lần này rất mạnh.

Các mốc quan trọng cần tập trung tiếp theo:

Mốc hỗ trợ then chốt

Hỗ trợ thứ nhất: quanh 62.500 (hỗ trợ đường midline trên khung ngày; nếu giảm hiệu lực và thủng vùng này, kịch bản ngắn hạn sẽ xấu đi. Với anh em nhắm mục tiêu trung/ngắn hạn có thể xả sạch)

Hỗ trợ thứ hai: mốc tròn 60.000 (hỗ trợ cho dài hạn; trong trường hợp không có cú xấu lớn kiểu “black swan”, nếu lần nữa thủng mốc 60.000 tròn)

Mốc kháng cự then chốt

Kháng cự thứ nhất: quanh 66.000 (kháng cự ngắn hạn, đỉnh hồi trước; nếu vượt thì nhịp hồi của đợt giảm sóng E lần này chính thức được kích hoạt)

Kháng cự thứ hai: quanh 69.800 (kháng cự dài hạn; nếu vượt mốc này thì có thể xem như thị trường gấu đã gần như kết thúc)

Kháng cự thứ ba: quanh 73.100 (200MA, đường phân định bò/gấu; nếu vượt mốc này thì “thị trường bò” chính thức quay trở lại)

II. Mức giảm: giảm hơn 50%, rủi ro đã được “xả sạch” đủ

Kể từ khi bắt đầu đợt giảm từ 12W, Bitcoin đã có lần chạm đáy thấp nhất quanh 57.700, mức giảm hơn 50%. Trong cùng giai đoạn, vàng cũng là tài sản trú ẩn nhưng lại tạo đỉnh trong năm quanh 5.500 đô la Mỹ; dù hiện tại có rơi về quanh 4.000 đô la Mỹ thì mức tăng so với đầu năm vẫn trên 30%. Đi kèm với việc “cắt ngang” giá, là đợt thanh lọc điên cuồng lên đòn bẩy phía MA: đại cá mập trên chuỗi do “anh cả” 麻吉为 đại diện đã bị thanh lý nhiều lần; việc 易理华为 phòng tránh bị thanh lý buộc phải giảm tỷ trọng. Ngay cả MicroStrategy, loại có vẻ như “đạn vô hạn”, gần đây cũng đang cân nhắc tạm dừng kế hoạch mua Bitcoin. Câu “MA không chết, BÉ không ngừng” hiện tại nhìn lại thì MA đã bị rửa trôi gần như xong. Theo nguồn dữ liệu phe MA (chủ yếu dựa trên dữ liệu CoinGlass), số tiền thanh lý bình quân theo ngày của thị trường Bitcoin trong tháng 6 khoảng 185 triệu đến 200 triệu đô la Mỹ. Dựa trên dữ liệu trang thanh lý BTC của CoinGlass hiện tại: ngày 22/6, BTC bị thanh lý trong 24 giờ khoảng $66,16M; lũy kế 7 ngày khoảng $40,46M. Kết hợp với bối cảnh giá đã liên tục giảm kể từ đầu tháng 6, trong số “xác” bị thanh lý, phe MA hẳn chiếm đa số. Nhưng đằng sau con số thanh lý cao còn có một điểm đáng chú ý: khối lượng giao dịch hợp đồng và tỷ lệ vòng quay (turnover) tăng rõ rệt. Cơn sóng “bị đóng cưỡng bức” đang tăng tốc quá trình thanh lọc thị trường. Khi số tiền thanh lý tăng vọt, điều đó nghĩa là “tay yếu” đã bị loại bỏ, vị thế còn lại ổn định hơn. Nhìn lại lịch sử, các đỉnh thanh lý kiểu này (ví dụ giai đoạn khủng hoảng FTX năm 2022) thường xuất hiện ở vùng đáy giá, sau đó thị trường bắt đầu nhịp hồi.

III. Dòng tiền: tiền của tổ chức quay trở lại rõ rệt từ tháng 7

Tháng 6, Bitcoin trải qua đợt xả bán đau đớn nhất từ phía tiền của tổ chức. Tính đến 30/6, quy mô tài sản quản lý của ETF đã rơi từ đỉnh gần 1700 tỷ đô la Mỹ vào tháng 10/2025 xuống khoảng 728,2 tỷ đô la Mỹ — gần như giảm một nửa. Tuy nhiên, không ngoài dự đoán, bước vào tháng 7, tổ chức bắt đầu “lật kèo” và quay lại MA; điểm chuyển biến nằm ở đầu tháng 7. ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cuối cùng cũng thoát khỏi cơn ác mộng dòng tiền rút liên tiếp suốt tám tuần: trong một tuần ghi nhận 1,974 tỷ đô la Mỹ dòng ròng chảy vào. Khoảng trống 8,26 tỷ đô la Mỹ bị rút ròng lũy kế từ 11/5 bắt đầu được vá lại. Ngày 10/7, dòng ròng vào xấp xỉ 90,44 triệu đô la Mỹ trong một ngày; riêng BlackRock IBIT đã đóng góp 86,80 triệu đô la Mỹ — bên từng là “lực lượng xả” nay trở thành lực mua lớn nhất. Ngay hôm nay, Bitcoin ở mức 6,40 vạn đô la Mỹ, biên độ tăng gần 2%, và toàn bộ thị trường crypto đồng loạt bật trở lại. Điều đáng chú ý hơn cả là sự thay đổi tinh tế trong dòng tiền:

· Tỷ lệ BÉ/MA hạ xuống mức thấp nhất trong 6 tháng — số trader sẵn sàng trả “phí bảo hiểm” cho rủi ro giảm bớt đi, nhiều vốn hơn có xu hướng đặt cược Bitcoin đi lên;

· CEO BlackRock là Larry Fink công khai bày tỏ — cho biết không lo ngại thị trường crypto quá đòn bẩy, và lạc quan với 12 tháng tới; ông cho rằng “đòn bẩy quá mức đã cơ bản được xả khỏi hệ thống”;

· Vốn đang rút luân chuyển khỏi cổ phiếu chip AI bị tổn thương về câu chuyện, và một phần chảy sang Bitcoin vốn đang chịu áp lực vì thanh khoản bị thắt chặt trước đó — đây không phải logic “trú ẩn” kiểu truyền thống, mà là tái phân bổ dòng tiền ngay trong nhóm tài sản rủi ro.

IV. Tin vĩ mô: ảnh hưởng chiến tranh Mỹ-Iran đang suy yếu, theo dõi chu kỳ hạ lãi suất khi nào bắt đầu

Gần đây còn có một hiện tượng thú vị: Mỹ-Iran nối lại giao tranh, và mức độ không kích của Mỹ vào Iran thậm chí còn mạnh hơn trước, nhưng crypto và vàng lại không giảm. Điều đó cho thấy tác động của chiến tranh Mỹ-Iran tới thị trường đang giảm dần. Không chỉ vậy, dữ liệu CPI Mỹ tháng 6 công bố tuần trước bất ngờ hạ nhiệt khiến kỳ vọng lạm phát do chiến tranh Mỹ-Iran gây ra suy yếu, các tiếng nói đòi tăng lãi suất trước đó cũng dần lắng xuống. Dù bài phát biểu công khai đầu tiên của Waller vẫn nghiêng về phe diều hâu, nhưng cũng không đề cập tới chủ đề tăng lãi suất. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, thị trường rất có thể sẽ khởi động lại thảo luận về hạ lãi suất. Nhìn từ chu kỳ lớn, chiến tranh Mỹ-Iran không thể kéo dài mãi như xung đột Nga-Ukraina: lạm phát rồi cũng sẽ hạ, còn Cục Dự trữ Liên bang sẽ quay lại quỹ đạo hạ lãi suất. Bước tiếp theo cần theo dõi là chu kỳ sẽ được kích hoạt khi nào.

V. Cơn mưa kịp thời cho ngắn hạn: World Cup sắp kết thúc giải phóng lượng tiền cược “khổng lồ”

Nếu như trước đó việc World Cup khai mạc khiến nhiều dòng tiền đổ vào thị trường cá cược bóng đá, hút máu vào Bitcoin và vàng, thì bây giờ là lúc “rút máu về”! Theo ước tính của Hiệp hội cá cược quốc tế, tổng giá trị cá cược hợp pháp trên toàn cầu trong kỳ World Cup này vượt 1500 tỷ đô la Mỹ; thị trường cá cược bất hợp pháp còn lớn hơn, từ 1,5 đến 2 lần so với thị trường hợp pháp. Trong cả giải đấu, lượng vốn cá cược trận (竞彩资金) khoảng 3000 tỷ đến 4500 tỷ đô la Mỹ lưu chuyển trên phạm vi toàn cầu. Riêng tại Trung Quốc (China Sports Lottery) cá cược World Cup, doanh số theo từng tuần đã vượt 12 tỷ nhân dân tệ; ngày diễn ra trận chung kết, đỉnh điểm đặt cược trong một ngày vượt 30 tỷ nhân dân tệ. Những khoản tiền này sẽ không thể tự nhiên biến mất sau khi sự kiện kết thúc — chúng sẽ tìm “con mồi” tiếp theo. Thị trường coin đã trải qua đợt giảm mạnh lại càng trở thành “điểm săn mồi” mới hấp dẫn nhất. So với lúc World Cup Qatar kết thúc 4 năm trước, khi Bitcoin chỉ quanh 1,6 vạn đô la Mỹ, thì hôm nay Bitcoin đã là một nhóm tài sản trưởng thành với vốn hóa hơn 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch hằng ngày lên tới hàng chục tỷ đô la Mỹ. Quan trọng hơn, giá coin tháng 7 bật từ 5,8 vạn đô la Mỹ lên 6,4 vạn đô la Mỹ, và phân tích kỹ thuật xuất hiện tín hiệu đáy rõ ràng — khớp hoàn hảo với nhịp tâm lý của dân cá cược sau khi World Cup kết thúc: nắm lợi nhuận trong tay, khao khát kích thích cho trận tiếp theo. Dù chỉ 1% dòng tiền cược trận quay lại vào crypto, đó cũng là lượng mua mới 3,0 đến 4,5 tỷ đô la Mỹ. So với thực tế rằng ETF Bitcoin tháng 7 có dòng ròng vào trung bình theo tuần chưa tới 200 triệu đô la Mỹ, con số này đủ để tạo ra “làn sóng” lớn hơn nhiều lần so với hiện tại.

Sau khi World Cup Nga 2018 kết thúc, trong 3 tháng Bitcoin đã tăng vọt từ 6.000 đô la Mỹ lên gần 2 vạn đô la Mỹ; sau World Cup Qatar 2022, giá coin từ 1,6 vạn đô la Mỹ đi lên liên tục tới 7,3 vạn đô la Mỹ vào tháng 3/2024. World Cup không phải là chất xúc tác trực tiếp của thị trường crypto, nhưng đó là mốc then chốt để lượng vốn đầu cơ khổng lồ hoàn tất tái phân bổ theo chu kỳ.

VI. Cuối cùng vẫn nói về cách “bắt đáy”

1. Người chơi spot: tôi cho rằng có thể “lao vào không cần suy nghĩ”, kiểm soát vị thế khoảng 60%, 40% còn lại dành để đề phòng giá giảm thêm thì gom thêm. Về tỷ lệ phân bổ, ngoài các lựa chọn bắt buộc truyền thống là Bitcoin và Ethereum, nếu bạn muốn nâng hiệu suất lợi nhuận thì có thể phân bổ thêm một số altcoin có giá trị thực và đội ngũ thật sự đang làm việc, đặc biệt là các token chất lượng thuộc mảng AI và RWA; cố gắng né trò thổi phồng của MEME.

2. Người chơi hợp đồng: nếu không cam tâm với lợi suất thấp ở spot, nhất định phải dùng đòn bẩy để bắt đáy thì hệ số đòn bẩy chắc chắn phải thấp. Ở vị trí hiện tại có thể vào nhẹ trước để dựng đầu vị thế; nếu sau đó thị trường thành công vượt lên và đứng vững quanh mốc 66.000, có thể gia tăng vị thế theo đà. Đồng thời nhất định phải kèm lệnh cắt lỗ; vị trí cắt lỗ có thể đặt dưới 62.000. Nếu giá thủng cắt lỗ thì trước hết đứng ngoài quan sát, đừng “lên đầu” rồi mở thêm lệnh nữa, tránh rơi vào tình cảnh bắt đáy rồi lại cắt lỗ, rồi lại bắt đáy và lại cắt lỗ.