Nhà phân tích Citrini: Thời đại AI có thể thay đổi logic chu kỳ lưu trữ, việc cổ phiếu chip giảm không nhất thiết đồng nghĩa ngành sụp đổ

深潮 TechFlow tin tức, ngày 18 tháng 7, nhà phân tích Citrini Jukan đăng bài phân tích cho biết, việc cổ phiếu chip nhớ giảm gần đây ngoài tác động từ việc thanh lý vị thế của các quỹ dùng đòn bẩy, thị trường cũng có thể đang chủ động giao dịch trước áp lực do nguồn cung dự kiến mở rộng trong tương lai. Dù tình trạng thiếu hụt chip nhớ trên toàn cầu có thể tiếp tục kéo dài đến năm 2027, đa số các tổ chức nghiên cứu và người quan sát trong ngành vẫn dự kiến cung-cầu sẽ bắt đầu được cải thiện vào năm 2028. Khi các nhà sản xuất bộ nhớ như Samsung Electronics và SK hynix công bố kế hoạch mở rộng quy mô lớn cho các nhà máy sản xuất wafer, thị trường có thể đã bắt đầu phản ánh sớm tác động của việc năng lực sản xuất mới được giải phóng sau năm 2028.

Ngành lưu trữ truyền thống có một quy luật phổ biến: giá cổ phiếu lưu trữ thường phản ánh trước khoảng hai quý xu hướng đạt đỉnh của giá lưu trữ. Tuy nhiên, trong chu kỳ mới do AI thúc đẩy, liệu thị trường có thể phản ánh sớm lâu hơn, chẳng hạn như ba hoặc bốn quý, để định giá cho các thay đổi cung-cầu trong tương lai hay không. Kỷ nguyên AI có thể mang lại những thay đổi mới; logic trong chu kỳ lưu trữ truyền thống rằng “giảm giá dẫn đến doanh thu sụt giảm” có thể không hoàn toàn phù hợp với thị trường cơ sở hạ tầng AI.

Jukan cho biết, điểm khác biệt cốt lõi nằm ở chỗ trong kỷ nguyên AI, “nhu cầu tăng lên nhờ giá giảm” có thể giúp giảm bớt tác động tiêu cực lên chu kỳ đi xuống của giá lưu trữ. Nếu logic này đúng, biến động lợi nhuận của các doanh nghiệp lưu trữ trong tương lai có thể thấp hơn so với các chu kỳ trước, đồng thời cũng có thể hỗ trợ mức định giá cao hơn.