7月18日 phân tích diễn biến Bitcoin và Ethereum: Quyết định hướng đi trong giai đoạn co hẹp khối lượng tích lũy

Ngày 18/7/2026, Bitcoin đang giao dịch quanh $63,900 với trạng thái co hẹp khối lượng, đi ngang, trong khi Ethereum giữ vững $1,845. Dù trọng tâm xu hướng ngắn hạn có xu hướng nhích lên, nhưng cấu trúc giảm giá dài hạn vẫn chưa đổi, vùng $65.500-$67.000 trở thành pháo đài then chốt mà phe mua cần chinh phục. Bài viết kết hợp dòng tiền ETF mới nhất, kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các tín hiệu phân tích kỹ thuật để mổ xẻ sâu bối cảnh thị trường hiện tại và các lộ trình có thể bứt phá.

I. Diễn biến thị trường: Mở thấp rồi bật V, sức bền của phe mua lộ rõ

Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào tối hôm qua, Bitcoin hình thành mẫu “mở thấp rồi đi lên” điển hình. Giá trước tiên lùi về đáy trong ngày tại $62,505, sau đó phe mua gia tăng khối lượng và phản công mạnh, tạo ra nến tăng ở vùng thấp với râu dưới dài; trong ngắn hạn, giá từng vọt lên $64,356 rồi chững lại. Sau đó, thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh giảm nhẹ kèm co hẹp khối lượng quanh $63,900.

Ethereum thì biến động còn mạnh hơn. Sau khi mở cửa, phe bán gia tăng khối lượng khá dày, giá có lúc trượt xuống sát mốc $1,802, đúng lúc tạo điểm khởi phát cho đợt bật lên. Tiếp đó, giá vấp cản ở vị trí $1,855, và hiện đang ổn định quanh $1,845.

Diễn biến này phản ánh đặc điểm cốt lõi của thị trường gần đây: biến động có tồn tại, nhưng tính liên tục chưa đủ. Mỗi lần tăng lên đều thiếu lực mua duy trì, khiến giá không thể vượt lên hiệu quả đỉnh trước; vì vậy đà hồi khó kéo dài.

II. Phân tích các mốc giá quan trọng: $65.500—“tuyến phòng thủ Maginot” của phe mua

Bitcoin: Vùng $63.500-$64.500 là tâm điểm giao dịch ngắn hạn

Nhìn từ khung 4 giờ, trọng tâm xu hướng của Bitcoin đúng là đã nhích lên; trong quá trình điều chỉnh, giá không phá vỡ vùng hỗ trợ then chốt, điều này cho thấy phe mua vẫn có cơ hội vượt đỉnh trước. Tuy nhiên, sau một vài lần tăng, lực mua lại không duy trì được, trở thành nút thắt chính hạn chế đà hồi.

Mâu thuẫn cốt lõi hiện tại nằm ở chỗ: cấu trúc giảm giá của xu hướng lớn chưa thay đổi rõ rệt. Nếu vùng $65.500-$67.000 không thể vượt qua một cách hiệu quả, không gian tăng tiếp theo khó mở ra, chứ chưa nói đến việc quay trở lại các mốc tâm lý 70.000 USD hay 80.000 USD.

Theo dữ liệu thị trường mới nhất, giá Bitcoin ngày 18/7 khoảng $63,930; trong 24 giờ qua tăng nhẹ 0,18%, nhưng trong 1 tháng qua giảm gần 3%. Ngày 15/7 từng hồi lên đỉnh $65,471 nhưng không thể đứng vững, rồi sau đó quay đầu giảm. Hình thái “vượt giả” này tiếp tục củng cố việc áp lực phía trên vẫn nặng nề.

Điểm đáng chú ý là Chỉ số premium Bitcoin của Coinbase đã liên tục 60 ngày ở mức âm, thiết lập kỷ lục dài nhất trong lịch sử. Chỉ báo này thường phản ánh nhu cầu của các tổ chức tại Mỹ; duy trì âm liên tục nghĩa là dù spot ETF vẫn hút dòng tiền vào, nhưng ý chí mua rộng khắp của phía tổ chức vẫn còn yếu.

Ethereum: Vùng $1.830-$1.860 quyết định hướng đi ngắn hạn

Ethereum hiện đang tích lũy quanh $1,845, và vùng $1.830-$1.860 trở thành khu vực giao dịch then chốt trong ngắn hạn. So với Bitcoin, Ethereum biến động mạnh hơn, liên quan chặt chẽ đến mức độ hoạt động DeFi và bối cảnh cạnh tranh của Layer2.

Xét diễn biến cả tháng 7, Ethereum từng chạm đỉnh $1,883 vào ngày 15/7 nhưng sau đó lùi về $1,833. Mẫu “xung lên rồi rút xuống” này đồng bộ cao với Bitcoin, cho thấy hai tài sản hiện chịu tác động từ các yếu tố vĩ mô nhiều hơn so với khác biệt về nền tảng riêng.

III. Dòng tiền: “mất máu” ETF và sự phân hóa mang tính cấu trúc

Spot ETF: Dòng vào-ra xen kẽ, niềm tin tổ chức chưa vững chắc

Ngày 16/7, các spot Bitcoin ETF tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng vào 79,15 triệu USD; trong đó IBIT của BlackRock đóng góp 33,44 triệu USD. Trước đó một ngày (15/7), quy mô dòng vào còn lớn hơn, khoảng 108 triệu USD, trong đó IBIT một mình chiếm 80,82 triệu USD, tương đương khoảng 75%.

Tuy nhiên, tín hiệu tích cực này không thể che giấu sự mong manh sâu hơn. Ngay đầu tuần này, spot Bitcoin ETF tại Mỹ từng ghi nhận dòng tiền ròng ra 424 triệu USD trong tuần; và dòng tiền ròng tích lũy trong 30 ngày lên tới 493,0 triệu USD. Điều này cho thấy các dòng vào ròng tích cực gần đây nhiều khả năng là hoạt động “sửa lỗi kỹ thuật” sau giai đoạn bán quá mức trước đó, chứ không phải sự đảo chiều mang tính xu hướng.

Một tín hiệu đáng cảnh giác là: dù ETF gần đây ghi nhận ròng vào, chỉ số premium của Coinbase vẫn duy trì mức âm. Sự “lệch pha” này cho thấy nhu cầu của tổ chức có thể đang tập trung vào một vài nhà cung cấp ETF nhất định (như BlackRock), thay vì đồng thuận rộng khắp của thị trường. Nếu dòng vào của IBIT chậm lại, toàn bộ tiền vào ETF có thể nhanh chóng chuyển sang ròng âm.

Dữ liệu thanh lý: Việc reset đòn bẩy hoàn tất, mức độ mong manh của thị trường giảm

Trong 24 giờ qua, tổng giá trị thanh lý toàn thị trường crypto khoảng 41,50 triệu USD, trong đó thanh lý phe short là 23,95 triệu USD (57,7%), còn thanh lý phe long là 17,55 triệu USD (42,3%). Mẫu “short bị ép” này tương ứng với đợt hồi vào ngày 15/7, nhưng quy mô hạn chế, không phải tín hiệu đảo chiều xu hướng.

Xét ở góc độ dài hơn, tổng giá trị thanh lý trong 30 ngày qua lên tới 2,71 tỷ USD; sự kiện thanh lý lớn nhất trong 1 ngày diễn ra vào ngày 25/6 (363 triệu USD). Việc “tẩy rửa” đòn bẩy với quy mô lớn như vậy đồng nghĩa thị trường đã hoàn tất một phần đáng kể giai đoạn “giảm đòn bẩy” (de-leveraging), từ đó khách quan làm giảm xác suất xảy ra biến động cực đoan trong ngắn hạn.

IV. Bối cảnh vĩ mô: “lưỡi dao Damocles” treo lơ lửng của Fed

Cuộc họp FOMC tháng 7: Bản án cuối cùng của thị trường

Ngày 28-29/7, cuộc họp chính sách của Fed là nguồn bất định lớn nhất của thị trường hiện tại. Dự báo thị trường cho thấy khoảng 70% xác suất là Fed giữ nguyên lãi suất, phần còn lại thậm chí còn hàm ý khả năng tăng lãi thay vì giảm.

Kỳ vọng này đang gây sức ép đáng kể lên tài sản rủi ro. Trong nửa đầu năm 2026, Bitcoin từ đỉnh lịch sử 126.000 USD (tháng 10/2025) đã giảm xuống khoảng 58.000 USD vào cuối tháng 6, mức giảm hơn 50%. Đáng chú ý, đợt sụt giảm này không xuất phát từ các sự kiện nội bộ ngành crypto—không có sự sụp đổ lớn của sàn giao dịch, không có tình trạng mất neo của stablecoin, và kho dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ vẫn giữ nguyên intact. Thiệt hại hầu như đến từ hai lực lượng bên ngoài: lập trường “diều hâu” của Fed và dòng tiền ETF tiếp tục chảy ra.

Dữ liệu CPI tháng 7 (công bố ngày 14/7) và báo cáo việc làm phi nông nghiệp (công bố ngày 2/7) sẽ là các biến số then chốt ảnh hưởng đến quyết định của FOMC. Nếu dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, có thể mở ra “cửa” cho đợt giảm lãi vào tháng 9; nếu dữ liệu dai dẳng, lo ngại tăng lãi sẽ lại gia tăng.

Diễn biến quản lý: Tác động trung-dài hạn của dự luật CLARITY

Phiên điều trần dự luật CLARITY ngày 17/7 là một chất xúc tác khác đáng theo dõi. Dự luật này nhằm làm rõ quy tắc đối với stablecoin và hạn chế quyền thực thi quá mức của SEC; nếu đạt được tiến triển, dự luật sẽ là tin tốt cho Solana, Cardano, XRP và các dự án DeFi tuân thủ.

Tuy nhiên, lợi ích từ quản lý thường mang tính cấu trúc và tác động trung-dài hạn, khó có thể đảo ngược xu hướng thị trường do thanh khoản vĩ mô chi phối trong ngắn hạn.

V. Phân tích kỹ thuật sâu: Cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán trong trạng thái đi ngang co hẹp khối lượng

Cấu trúc Bitcoin khung 4 giờ: Trọng tâm nhích lên nhưng lực mua chưa đủ

Quan sát khung 4 giờ, từ đáy $58.000 đầu tháng 7, Bitcoin đã hình thành một cấu trúc “đáy sau cao hơn, đỉnh sau ngang nhau” (higher low, equal highs) kiểu tích lũy. Trong phân tích kỹ thuật, hình thái này được gọi là giai đoạn phôi thai của “tam giác tăng dần”, về mặt lý thuyết nghiêng về phe mua. Nhưng vấn đề là: mỗi cú bứt lên lại đi kèm khối lượng giao dịch suy giảm.

Cụ thể, khi ngày 15/7 hồi lên $65,471, khối lượng không cho thấy sự gia tăng đáng kể, cho thấy lực mua đuổi theo thiếu, và phe mua chủ lực vẫn chưa vào mạnh quy mô lớn. Đợt điều chỉnh giảm sau đó với khối lượng co hẹp tiếp tục xác nhận nhận định “vượt giả”.

Hiện giá đang tích lũy đi ngang quanh $63,900 với khối lượng co hẹp; động lực của phe bán đang bị suy yếu dần, khiến phạm vi dao động ngắn hạn bị giới hạn. Kiểu “thời kỳ yên lặng” này thường báo hiệu một pha bứt phá theo hướng sắp đến, nhưng hướng bứt phá vẫn cần chờ xác nhận.

Ethereum: Trận chiến giành giật mốc tâm lý 1.800 USD

Ethereum quanh vùng $1.800 cho thấy lực hỗ trợ khá mạnh. Ngày 8/7 và ngày 13/7 đã hai lần kiểm tra vị trí này và đều bật lại, hình thành phác thảo “hai đáy”. Tuy nhiên, giống Bitcoin, quá trình hồi phục đi kèm không được lý tưởng về mặt lực.

Ở góc nhìn vĩ mô hơn, thách thức của Ethereum không chỉ đến từ bản thân giá mà còn từ áp lực cạnh tranh hệ sinh thái. Sự trỗi dậy của các blockchain hiệu năng cao như Solana và sự phân mảnh của các giải pháp Layer2, ở mức độ nhất định, đã phân tán hiệu ứng mạng lưới của Ethereum. Điều này có thể về lâu dài sẽ kìm hãm không gian để ETH/BTC phục hồi.

VI. Chiến lược giao dịch: kiên nhẫn quan sát, giảm giao dịch vô hiệu

Quan điểm cốt lõi: giao dịch quá thường xuyên là “vùng đất” khiến thua lỗ

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, cái bẫy lớn nhất là “giao dịch liên tục trông như đang tìm cơ hội, nhưng thực chất liên tục làm tăng xác suất mắc sai lầm”. Ở giai đoạn tích lũy co hẹp khối lượng khi xu hướng chưa rõ ràng, mỗi lần đuổi theo tăng/hoặc bán tháo đều có thể trở thành “mồi” cho cả hai phía.

Gợi ý cụ thể:

Đối với Bitcoin:

• Theo dõi hướng bứt phá của vùng $63.500-$64.500

• Nếu vượt lên $65.500 với khối lượng tăng, có thể cân nhắc bám theo với vị thế nhỏ, mục tiêu hướng về $67.000-$70.000

• Nếu thủng $62.500 (mức hỗ trợ), cần cảnh giác rủi ro kiểm tra đáy lần hai; vùng hỗ trợ quan trọng phía dưới là $60.000 và $58.000

Đối với Ethereum:

• Theo dõi được-mất của vùng $1.830-$1.860

• Nếu giữ vững trên $1.860, có thể thách thức $1.900-$1.950

• Nếu thủng mốc $1.800, có thể sẽ cần kiểm tra lại dải hỗ trợ $1.750-$1.780

Nguyên tắc quản lý vị thế:

• Ở giai đoạn này, nên khống chế tổng vị thế trong khoảng 30%-50%, đồng thời giữ đủ dự trữ tiền mặt

• Tránh đặt cược theo hướng lớn trước cuộc họp của Fed (trước 28/7)

• Nếu đang có lãi chưa thực hiện, có thể cân nhắc giảm một phần gần các vùng kháng cự then chốt để chốt lợi nhuận

VII. Kết luận: chờ “người phá băng” xuất hiện

Ngày 18/7, thị trường hiện lên như một bức tranh điển hình của “sự yên tĩnh trước cơn bão”. Bitcoin đang tích lũy co hẹp khối lượng quanh 64.000 USD; Ethereum ổn định quanh 1.845 USD; cả hai đều đang chờ một chất xúc tác đủ mạnh để phá vỡ trạng thái bế tắc.

Chất xúc tác đó có thể là:

• Fed chuyển sang lập trường ôn hòa (dovish) tại cuộc họp FOMC tháng 7

• Dòng tiền spot ETF tiếp tục chuyển sang ròng vào

• Một sự kiện “thiên nga đen” nào đó gây sốc thanh khoản

Cho đến khi chất xúc tác xuất hiện, chiến lược khôn ngoan nhất là: giảm tần suất giao dịch, kiểm soát rủi ro vị thế và giữ nhạy cảm với các mốc giá quan trọng. Thị trường sẽ không đi ngang mãi, nhưng khi có bứt phá, chỉ những người giao dịch đã chuẩn bị đầy đủ mới có thể nắm bắt.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm phân tích thị trường, không phải lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền mã hóa biến động mạnh; hãy ra quyết định thận trọng dựa trên khả năng chịu rủi ro của bạn.

#PreIPOs第二期OpenAI认购 $BTC ‌