USDT được xem xét cho các khoản thanh toán quốc gia tại Bolivia

TÓM TẮT NHANH

• Bolivia đang đánh giá liệu USDT có thể hoạt động như một lựa chọn thanh toán được quản lý, song song với đồng boliviano và USD truyền thống hay không.
• Chưa có công bố ngày triển khai, khung quy định cuối cùng hay bất kỳ thay đổi nào đối với tư cách là phương tiện thanh toán hợp pháp của USDT.
• Tích hợp trực tiếp với ngân hàng và người bán có thể giảm sự phụ thuộc vào các sàn/điểm giao dịch P2P phi chính thức và đơn giản hóa chuyển tiền, đổi tiết kiệm và thanh toán quốc tế.
• USDT có thể cải thiện khả năng tiếp cận “đô la số”, nhưng không thể bổ sung dự trữ ngoại hối của Bolivia và không thể loại bỏ chi phí chuyển đổi cũng như rủi ro từ tổ chức phát hành.

Bolivia đang đánh giá khả năng đồng stablecoin USDT của Tether có thể được đưa vào hệ thống thanh toán quốc gia của nước này như một lựa chọn thanh toán được quản lý, song song với đồng boliviano và USD thông thường. Bộ trưởng Kinh tế José Gabriel Espinoza cho biết vào ngày 10 tháng 7 rằng chính phủ đang tiến hành đánh giá kỹ thuật về cách USDT có thể được đưa vào “như một loại tiền tệ bổ sung” trong hệ thống thanh toán, theo các bình luận của ông được La Razón đăng tải. Đề xuất vẫn đang được xem xét. Bolivia chưa công bố quy tắc triển khai, chưa chọn nhà cung cấp thanh toán, chưa thiết lập ngày ra mắt và cũng chưa tuyên bố USDT là phương tiện thanh toán hợp pháp. Thay vào đó, chính phủ đang cân nhắc việc “đô la số” vốn đã được các hộ gia đình và doanh nghiệp sử dụng có thể đi qua các kênh tài chính được quản lý.

Nhu Cầu Được Tạo Ra Trước Khi Có Quy Định Đề xuất này diễn ra sau nhiều năm chịu áp lực về khả năng tiếp cận ngoại tệ của Bolivia. Báo cáo Ổn định Tài chính tháng 5 năm 2026 của Ngân hàng Trung ương Bolivia cho biết dự trữ ngoại hối chỉ phục hồi một phần và vẫn ở mức hạn chế so với nhu cầu thanh toán đối ngoại và thanh khoản của nền kinh tế. Bolivia cũng đã thay thế khung tỷ giá cố định lâu nay vào tháng 6 bằng một hệ thống linh hoạt hơn. Theo Nghị quyết số 88/2026 của Ngân hàng Trung ương, tỷ giá chính thức boliviano-đô la hiện được tính hằng ngày dựa trên các giao dịch ngoại hối có trọng số do các ngân hàng được quản lý thực hiện. USDT phát triển như một lối đi thay thế khi việc tiếp cận đô la qua ngân hàng bị hạn chế. Người dùng có thể mua một token gắn với đồng đô la, lưu trữ nó dưới dạng số và chuyển đi mà không cần nhận tiền mặt hay dựa vào chuyển khoản ngân hàng quốc tế truyền thống. Sự tăng trưởng đã bắt đầu thể hiện rõ chỉ 1 năm sau khi Bolivia đảo ngược các hạn chế trước đó. Các số liệu chính thức của ngân hàng trung ương cho thấy giá trị giao dịch tài sản ảo tăng từ 46,5 triệu USD trong nửa đầu năm 2024 lên 294 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025, tăng hơn 630%. Tổng khối lượng đạt 430 triệu USD sau khi chính sách được thay đổi, trong khi cá nhân chiếm 86% hoạt động được ghi nhận thông qua hệ thống tài chính. Những con số này, được công bố trong phần đánh giá năm đầu tiên dưới khuôn khổ mới của Ngân hàng Trung ương, cho thấy việc sử dụng stablecoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các hộ gia đình hơn là chỉ các công ty lớn hoặc các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Bolivia Đã Từ Cấm Chuyển Sang Tiếp Cận Qua Ngân Hàng Việc mở “cửa pháp lý” bắt đầu từ tháng 6 năm 2024, khi Nghị quyết số 082/2024 của Ngân hàng Trung ương dỡ bỏ lệnh cấm sử dụng các công cụ thanh toán điện tử để mua bán tài sản ảo. Quyết định này không biến USDT hay các tài sản crypto khác thành tiền tệ chính thức. Nó cho phép các kênh thanh toán được quản lý xử lý các giao dịch liên quan và mở đường để ngân hàng cùng các nhà cung cấp công nghệ tài chính tham gia thị trường. Bolivia mở rộng cấu trúc đó thông qua Sắc lệnh Tối cao số 5384, trong đó định nghĩa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo và yêu cầu các công ty công nghệ tài chính hoạt động trong các lĩnh vực như lưu ký, sàn giao dịch, chuyển tiền, thanh toán và tài sản được token hóa phải xin ủy quyền từ Cơ quan Giám sát Hệ thống Tài chính. Các dịch vụ ở cấp độ ngân hàng đã bắt đầu xuất hiện. Quy định dịch vụ tài sản ảo hiện tại của Banco FIE cho phép khách hàng đủ điều kiện mua và bán USDT và nhận chuyển khoản thông qua một tài khoản crypto được kết nối với nền tảng điện tử của ngân hàng. Người dùng phải duy trì một tài khoản tiết kiệm boliviano đang hoạt động và hoàn tất các yêu cầu định danh của ngân hàng. Mô hình này vẫn coi USDT là một sản phẩm tài chính tách biệt. Tích hợp đầy đủ vào hệ thống thanh toán sẽ đi xa hơn bằng cách cho phép số dư kết nối trực tiếp với người bán, chuyển khoản, hóa đơn và có thể cả các tài khoản ngân hàng khác mà không buộc người dùng phải rời khỏi giao diện được quản lý.

Thanh Toán Hằng Ngày Có Thể Trở Nên Dễ Hơn Như Thế Nào Quy trình hiện tại có thể cần nhiều bước rời rạc. Một người có thể cần mua USDT qua ngân hàng hoặc thị trường P2P, chuyển sang một ví khác, bán lấy bolivianos, rồi chuyển số tiền thu được vào tài khoản ngân hàng trước khi thực hiện một khoản thanh toán thông thường. Kết nối thanh toán quốc gia được quản lý có thể giảm ma sát trong 4 mảng thực tế:

• Thanh toán cho người bán: Khách hàng có thể thanh toán từ số dư USDT, trong khi người bán nhận USDT hoặc nhận một khoản boliviano được tự động quy đổi.
• Chuyển tiền (remittances): Người nhận có thể nhận đô la số và dùng hoặc đổi chúng thông qua cùng ứng dụng được quản lý thay vì dựa vào một sàn giao dịch riêng hoặc đại lý đổi tiền mặt.
• Tiết kiệm cá nhân: Người dùng muốn tiếp cận đô la có thể chuyển giữa bolivianos và USDT với tỷ giá, phí và số tiền cuối cùng được hiển thị trước khi xác nhận.
• Nhập khẩu cho doanh nghiệp nhỏ: Các công ty có thể thanh toán hóa đơn cho nhà cung cấp nước ngoài chấp nhận USDT mà không phải chờ một lệnh chuyển khoản ngân hàng đại lý truyền thống.

Chính phủ hiện chưa xác nhận bất kỳ chức năng nào trong số đó. Giá trị của chúng sẽ phụ thuộc vào thiết kế kỹ thuật cuối cùng, các ngân hàng tham gia, việc người bán có chấp nhận hay không, giới hạn giao dịch và mức giá áp cho việc quy đổi giữa USDT và bolivianos. Chênh lệch giá (spread) có thể quan trọng hơn đối với người dùng so với phí blockchain. Một giao dịch chỉ tốn vài xu trên chuỗi vẫn có thể trở nên đắt đỏ khi ngân hàng hoặc nhà cung cấp thanh toán áp dụng biên độ quy đổi rộng, phí lưu ký hoặc phí rút tiền. Tích hợp trực tiếp cũng có thể giảm một số rủi ro liên quan đến các thị trường P2P phi chính thức. Khách hàng sẽ không cần gửi tiền cho một đối tác không rõ và chờ chuyển token, trong khi các nhà cung cấp được quản lý có thể cung cấp hồ sơ giao dịch, hỗ trợ khách hàng và quy trình khiếu nại được xác định rõ ràng. Đổi lại là ít quyền riêng tư hơn. Thanh toán USDT thông qua ngân hàng sẽ yêu cầu xác minh danh tính, giám sát giao dịch và có thể là rà soát người gửi, người nhận, ví và nguồn tiền. USDT Cung Cấp Khả Năng Tiếp Cận Đô La, Không Tạo Ra Thêm Dự Trữ Đô La Việc tích hợp USDT sẽ không tạo ra thêm đô la tiền mặt bên trong Bolivia cũng như không làm tăng dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương. Token USDT là một yêu cầu tư nhân được thiết kế để bám theo đồng đô la thông qua các dự trữ do tổ chức quản lý ngoài Bolivia, không phải tiền gửi tại Ngân hàng Trung ương và cũng không phải là cam kết của nhà nước Bolivia. Với các nhà nhập khẩu, nó có thể cung cấp một lối thanh toán khác khi nhà cung cấp nước ngoài sẵn sàng nhận token. Giao dịch vẫn cần có ai đó cung cấp USDT để đổi lấy bolivianos, và chi phí cuối cùng phản ánh nhu cầu tại địa phương, thanh khoản, chênh lệch quy đổi, phí mạng và khả năng tiếp cận đối tác. Một báo cáo năm 2026 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy khoảng 98% giá trị stablecoin được định giá bằng USD. Báo cáo nêu ra việc chuyển tiền xuyên biên giới rẻ hơn và khả năng tiếp cận “kho lưu trữ giá trị” ổn định hơn có thể là lợi ích tiềm năng đối với các nền kinh tế mới nổi, đồng thời cảnh báo rằng phí chuyển đổi và các “điểm vào/ra” bị phân mảnh giữa on-chain và off-chain có thể xóa bớt một phần lợi ích tiết kiệm kỳ vọng. Cấu trúc tương tự cũng có thể đẩy nhanh xu hướng đô la hóa bằng kỹ thuật số. Nếu các hộ gia đình và doanh nghiệp ngày càng định giá hàng hóa, lưu trữ tiết kiệm hoặc thanh toán hợp đồng bằng USDT, thì nhu cầu có thể chuyển khỏi boliviano ngay cả khi USDT chưa trở thành phương tiện thanh toán hợp pháp. Điều này tạo ra sự cân bằng khó khăn đối với Bolivia. Tích hợp chính thức có thể đưa hoạt động vốn đã tồn tại vào các kênh được giám sát, nhưng việc làm cho các token gắn với đô la dễ giữ và dễ chi hơn có thể làm suy yếu nhu cầu gửi tiền bằng nội tệ và làm phức tạp chính sách tiền tệ.

Các Kiểm Soát AML Sẽ Quyết Định Hệ Thống Hoạt Động Như Thế Nào Espinoza cho biết đề xuất phải được đánh giá cẩn thận vì Bolivia đã được đưa vào danh sách được tăng cường giám sát của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) vào năm 2025. Do đó, bất kỳ khung USDT quốc gia nào cũng sẽ được định hình nhiều bởi các biện pháp kiểm soát tội phạm tài chính hơn là bởi công nghệ thanh toán. Báo cáo tháng 3 năm 2026 của FATF về stablecoin và ví không do bên thứ ba quản lý (unhosted wallets) cảnh báo rằng các giao dịch chuyển ví trực tiếp sang ví (wallet-to-wallet) có thể diễn ra mà không cần một bên trung gian được quản lý thực hiện kiểm tra khách hàng. Báo cáo khuyến nghị đặt ra các nghĩa vụ phòng chống rửa tiền rõ ràng đối với tổ chức phát hành, ngân hàng, sàn giao dịch và các nhà cung cấp dịch vụ khác. Với người dùng thông thường, một dịch vụ được quản lý vì vậy có khả năng bao gồm:

• Xác minh danh tính và kiểm tra khách hàng trước khi tài khoản được kích hoạt.
• Sàng lọc địa chỉ ví và đối tác giao dịch.
• Yêu cầu thông tin về nguồn gốc hoặc mục đích của các khoản thanh toán lớn hơn.
• Tạm giữ giao dịch hoặc từ chối khi hoạt động kích hoạt các quy tắc tuân thủ.
• Giới hạn đối với các chuyển khoản đi/đến các mạng không được hỗ trợ và các ví tự lưu ký.

Các kiểm soát này có thể giảm gian lận và giúp ngân hàng hỗ trợ khi một giao dịch bị tranh chấp. Chúng cũng có thể làm chậm việc thanh toán và hạn chế các chuyển khoản lẽ ra có thể được chốt ngay trên chuỗi. Các kiểm soát kỹ thuật không thể loại bỏ mọi rủi ro tiêu dùng. Cơ quan giám sát tài chính của chính Bolivia đã cảnh báo stablecoin phụ thuộc vào dự trữ của tổ chức phát hành, bảo mật nền tảng, tính liên tục vận hành và khả năng người dùng hiểu sự khác biệt giữa tiền ngân hàng và một tài sản số do tư nhân phát hành.

Khởi Động Hệ Thống Thanh Toán “Thực” Đánh giá của chính phủ sẽ chỉ trở thành chính sách vận hành sau khi một loạt vấn đề chưa được giải quyết được xác định. Nhà chức trách phải xác định USDT sẽ được phân loại như thế nào, các ngân hàng, ví, công ty fintech và người bán nào được phép xử lý, và tỷ giá USDT-boliviano sẽ được tính ra sao. Khung cuối cùng cũng sẽ cần các quy định rõ ràng về công bố phí, liệu người bán nhận USDT trực tiếp hay được trả tự động bằng bolivianos, và cách xử lý hoàn tiền, chuyển nhầm, đóng băng tài khoản, sự cố của nhà cung cấp và khiếu nại của khách hàng. Việc chuẩn hóa USDT có thể giúp việc sử dụng hoạt động đô la số hiện có trở nên dễ dàng hơn, đặc biệt là cho chuyển tiền, đổi tiết kiệm, nhập khẩu cho doanh nghiệp nhỏ và các người bán vốn đã phục vụ khách hàng đang nắm giữ stablecoin. Tuy nhiên, nó sẽ không giải quyết tình trạng thiếu ngoại tệ của Bolivia. Thử nghiệm thực tế là liệu tích hợp được quản lý có thể làm cho thanh toán nhanh hơn và minh bạch hơn mà không làm lộ cho người dùng các chi phí chuyển đổi ẩn, biện pháp bảo vệ người tiêu dùng yếu kém hoặc rủi ro tội phạm tài chính không được quản lý hay không.