Vừa lướt qua một vòng dữ liệu on-chain thì thấy PFP và các dự án theo kiểu “hội viên” lại được đem ra đẩy lên để giao dịch gần đây. Nói thật là tôi khá băn khoăn—đám này rốt cuộc là giá trị dài hạn hay chỉ là sự chú ý ngắn hạn? Nói thẳng ra, bây giờ nhiều dự án đăng một PFP hoặc thẻ thành viên là đã hô xây hệ sinh thái, hô “trao quyền/enable”, nhưng nhìn vào cơ cấu nắm giữ và tỷ lệ vòng quay, rõ ràng đang có sự giằng co của dòng tiền ngắn hạn.

Vừa rồi tôi đọc được phần thảo luận về thu nhập của thợ đào/validator, các nhà đầu tư lẻ lại tiếp tục than phiền về MEV và tính công bằng trong sắp xếp (ordering). Thực ra nghĩ kỹ thì logic định giá của PFP hội viên cũng na ná như vậy—bạn mua thứ mình nghĩ là dòng tiền mặt dài hạn trong tương lai, hay là “premium chú ý” trong câu chuyện ở ngay thời điểm này? Cá nhân tôi thì tin dữ liệu hơn, không tin câu chuyện.

Giá trị dài hạn hay sự chú ý ngắn hạn?
Dù sao tôi cứ nhìn OI và funding rate, thời gian sẽ trả lời.