#SummerCreationCamp

Thế giới hàng hải đang chứng kiến một trong những cú gián đoạn nghiêm trọng nhất trong lịch sử vận chuyển năng lượng hiện đại khi lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz sụt giảm xuống mức thấp chưa từng có. Dữ liệu gần đây cho thấy chỉ có 8 tàu đã đi qua tuyến đường huyết mạch này vào ngày 16 tháng 7, mức thấp nhất trong ba tuần, tạo chấn động cho thị trường năng lượng toàn cầu. Diễn biến này không chỉ là một trục trặc hậu cần tạm thời; nó phản ánh mối đe dọa căn bản đối với sự ổn định của nguồn cung dầu quốc tế và kéo theo những hệ quả sâu rộng đối với kinh tế toàn thế giới.
Eo biển Hormuz là “điểm nghẽn năng lượng” quan trọng nhất hành tinh, đóng vai trò cửa ngõ nơi khoảng 1/5 sản lượng dầu toàn cầu phải đi qua để đến được các thị trường quốc tế. Eo biển chỉ rộng nhất ở điểm hẹp nhất có thể lưu thông bằng tàu khoảng 33 km, nối Vịnh Ba Tư với Biển A-rập và là mạch sống đối với các nước sản xuất dầu lớn như Saudi Arabia, Iraq, Kuwait, Iran, Qatar và Các tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Trong điều kiện vận hành bình thường, tuyến đường này giúp vận chuyển khoảng 20 triệu thùng dầu mỗi ngày, cùng với lượng đáng kể khí tự nhiên hóa lỏng chủ yếu hướng tới các thị trường châu Á “khát năng lượng”.
Cuộc khủng hoảng hiện tại bắt nguồn từ việc căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran ngày càng leo thang, khiến hành lang thương mại thiết yếu này trở thành khu vực tranh chấp đối đầu địa chính trị. Cuộc xung đột đã tạo ra một mạng lưới thách thức phức tạp vượt xa các giao tranh quân sự trước mắt. Các công ty vận tải giờ phải chịu “cả hai sức ép” từ các cuộc tấn công của Iran nhắm vào tàu thương mại và các lệnh phong tỏa trên biển của lực lượng hải quân Mỹ nhắm vào tàu thuyền liên quan đến Iran, tạo ra một môi trường mà chi phí bảo hiểm hàng hải tăng vọt và các nhà khai thác tàu phải đối mặt với những lựa chọn bất khả thi về độ an toàn tuyến đường.
Tác động lên giá dầu diễn ra ngay lập tức và rất mạnh. Dầu Brent, chuẩn quốc tế chính, tăng hơn 4% chỉ trong phiên giao dịch đầu tuần khi Washington và Tehran qua lại các cuộc tấn công giữa lúc leo thang đối đầu nhằm giành quyền kiểm soát tuyến đường huyết mạch. Biến động giá này là sự đảo chiều đáng kể so với xu hướng trước đó: giá dầu đã quay về mức trước xung đột sau khi ký biên bản ghi nhớ vào ngày 17 tháng 6. Hiện giá dầu đã cao hơn khoảng 9% so với trước khi Mỹ và Israel phát động các đòn tấn công ban đầu vào Iran vào cuối tháng 2.
Sự biến động đang ở mức cực đoan. Vào ngày 13 tháng 7, giá dầu đóng cửa tăng hơn 9% để đạt mức cao nhất trong 1 tháng, sau khi có tin rằng phong tỏa hải quân của Mỹ sẽ bao phủ toàn bộ bờ biển Iran, các cảng và các đầu mối dầu, cũng như mọi tàu thuyền bất kể cờ đăng ký. Mức tăng giá kịch tính này làm bùng lên trở lại nỗi lo về các lô hàng năng lượng đi qua eo biển Hormuz và cho thấy tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh đến mức nào trước các diễn biến địa chính trị. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) đã nâng dự báo giá trung bình dầu Brent lên 96 đô la Mỹ/thùng, tăng đáng kể so với các dự báo trước đó là 78 đô la và 84 xu, trong khi giá dầu WTI được điều chỉnh lên 87 đô la Mỹ và 41 xu/thùng từ mức 73 đô la Mỹ và 61 xu.
Cơ chế của cú gián đoạn này phơi bày những lỗ hổng tinh vi của hạ tầng năng lượng toàn cầu. Khi lưu lượng tàu chở dầu qua Hormuz chậm lại đến mức gần như dừng hẳn, tác động sẽ lan theo từng tầng của chuỗi cung ứng năng lượng. Các gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông đã gia tăng mạnh, với các đợt ngừng cung cấp ước tính 7,5 triệu thùng/ngày vào tháng 3, tăng lên đỉnh 9,1 triệu thùng/ngày vào tháng 4 trước khi giảm bớt phần nào. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã mô tả tình hình hiện tại có thể là gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử của các thị trường dầu toàn cầu.
Các nhà máy lọc dầu trên khắp châu Á và châu Âu phụ thuộc vào dầu thô từ Trung Đông đang đứng trước mức độ không chắc chắn ngày càng tăng về khả năng sẵn có nguồn nguyên liệu đầu vào. Các quỹ ngân khố quốc gia của các nước trong Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC) nhìn thấy doanh thu xuất khẩu sụt giảm khi nguồn thu nhập ngoại tệ chính bị cản trở. Người tiêu dùng từ Tokyo đến London chuẩn bị cho việc chi phí năng lượng cao hơn chắc chắn sẽ được chuyển vào các khoản chi tiêu cho vận tải, sản xuất và sinh hoạt gia đình. Dữ liệu vận tải cho thấy một câu chuyện ảm đạm về tình trạng “tê liệt vận hành”, khi có một số ngày chỉ có 3 tàu hàng hóa cố gắng thực hiện hành trình quá nguy hiểm này.
Vị trí chiến lược của Iran trong cuộc khủng hoảng này cần được xem xét kỹ lưỡng. Là quốc gia kiểm soát bờ biển phía bắc của eo biển Hormuz, Iran sở hữu một đòn bẩy đặc biệt đối với tuyến đường huyết mạch. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã nêu rõ rằng sẽ không có bất kỳ hoạt động xuất khẩu dầu hoặc khí tự nhiên nào chảy qua Hormuz chừng nào các cuộc không kích của Mỹ còn tiếp diễn, biến eo biển từ một “đường ống” thương mại thành một quân bài thương lượng trong các cuộc đàm phán ngoại giao rủi ro cao. Lập trường này phản ánh tính toán của Tehran rằng sự phụ thuộc của phương Tây vào các dòng chảy năng lượng ổn định tạo ra sức ép có thể chuyển hóa thành các nhượng bộ chính trị.
Phản ứng của Mỹ đã tạo thêm lớp phức tạp cho một tình huống vốn đã căng thẳng. Việc tái áp đặt các lệnh phong tỏa hải quân nhắm vào tàu thuyền liên quan đến Iran đã hiệu quả chia cắt eo biển thành các “khu vực ảnh hưởng” cạnh tranh. Sự chia tách này tạo ra một cơn ác mộng hậu cần, nơi các tàu phải điều hướng không chỉ các rủi ro vật lý như mìn hải quân chưa được rà phá mà còn là các điểm mơ hồ về thẩm quyền của lực lượng hàng hải trong vùng tranh chấp.
Những hệ quả kinh tế lan sang hầu như mọi lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu. Giá cước tàu chở dầu tăng vọt song hành với giá dầu: vận chuyển 2 triệu thùng dầu thô hiện tiêu tốn 29 triệu đô la từ bờ biển Vịnh Hoa Kỳ đến châu Á. Chỉ riêng chi phí vận tải giờ đã lên tới 14,5 đô la/thùng, tương đương gần 20% giá dầu WTI quanh mức 79 đô la. COSCO Shipping Energy Transportation cho biết lợi nhuận tăng trưởng theo năm tới 141% trong nửa đầu năm 2026, được thúc đẩy bởi các mức cước vận chuyển cao vọt này.
Các nền kinh tế châu Á chịu mức độ phơi nhiễm đặc biệt cao trước các gián đoạn tại Hormuz. Các quốc gia như Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc và Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào dầu thô từ Trung Đông để vận hành nền công nghiệp của mình. Nhật Bản đã ghi nhận giá thực phẩm tăng do tình hình ở Trung Đông, trong đó thực phẩm chế biến ghi nhận mức tăng lớn nhất khi chi phí dầu thô và naphtha leo thang được đẩy vào giá tiêu dùng. Tại Nhật Bản, 92,5% các lần điều chỉnh giá thực phẩm được dẫn là do chi phí nguyên liệu thô tăng.
An ninh năng lượng ở châu Âu cũng đang bị soi xét lại một cách gắt gao. Trong bối cảnh vốn đã phải đối mặt với các gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Nga, các nước châu Âu giờ phải đối mặt với triển vọng cạnh tranh để giành nguồn dầu thay thế khi người mua châu Á cũng tìm cách thay thế các lô hàng bị mất từ Trung Đông. Cuộc cạnh tranh cho nguồn cung thay thế có hạn này có thể đẩy giá tăng hơn nữa và làm phức tạp nỗ lực tái xây dựng các kho dự trữ chiến lược vốn đã bị rút cạn trong các cú sốc nguồn cung trước đó.
Thị trường bảo hiểm đã phản ứng trước môi trường rủi ro cao hơn bằng việc tăng phí, qua đó càng làm nản lòng việc vận chuyển qua Hormuz. Bảo hiểm rủi ro chiến tranh đối với các tàu đi qua Vịnh Ba Tư đã trở nên quá đắt đối với nhiều nhà khai thác. Một số chủ tàu đã chuyển sang vận hành với thiết bị phát đáp (transponder) bị tắt để giảm rủi ro bị nhắm mục tiêu, dù thực hành này lại tạo ra các rủi ro hàng hải riêng và các vấn đề pháp lý trong quản lý.
Đồng đô la đã mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền khác khi xung đột ở Trung Đông làm dấy lên nỗi lo lạm phát và làm tăng kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất của ngân hàng trung ương. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang (Federal funds futures) đang “định giá” xác suất ngụ ý là 52,1% khả năng có từ 2 đợt tăng lãi suất trở lên vào thời điểm cuộc họp tháng 12 của ngân hàng trung ương Mỹ, so với xác suất 47,6% chỉ vài ngày trước đó.
Con đường phía trước từ cuộc khủng hoảng này vẫn chưa rõ ràng. Các cuộc đàm phán kỹ thuật giữa quan chức Mỹ và Iran vẫn tiếp tục ngay cả khi giao tranh quân sự vẫn diễn ra. Tuy nhiên, những bất bình sâu xa và các tính toán chiến lược thúc đẩy cả hai bên cho thấy bất kỳ lối giải nào cũng sẽ cần áp lực quốc tế bền bỉ và các nỗ lực ngoại giao sáng tạo.
Đối với thị trường năng lượng, bài học từ khủng hoảng Hormuz vượt ra khỏi gián đoạn nguồn cung trước mắt. Sự kiện này cho thấy mức độ dễ tổn thương dai dẳng của các hệ thống năng lượng toàn cầu trước các xung đột địa chính trị tập trung tại các điểm nghẽn hạ tầng trọng yếu. Dù năng lượng tái tạo tiếp tục mở rộng và các nỗ lực đa dạng hóa tiến lên, việc tập trung sản lượng dầu ở Trung Đông và các ràng buộc địa lý của vận tải đường biển tạo ra những rủi ro mang tính cấu trúc mà không thể loại bỏ chỉ bằng cơ chế thị trường.
Tóm lại, việc lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz sụt xuống chỉ còn 8 tàu vào ngày 16 tháng 7, kết hợp với các đợt tăng giá dầu vượt 9% trong từng phiên giao dịch đơn lẻ, là một khoảnh khắc mang tính bước ngoặt đối với an ninh năng lượng toàn cầu. Giá dầu hiện tại cao hơn khoảng 9% so với mức trước chiến tranh; với Brent quanh mức 72 đô la và WTI tiến gần tới 69 đô la, cho thấy không chỉ là biến động tạm thời mà là một thách thức căn bản đối với những giả định nền tảng của thương mại năng lượng quốc tế. Khi căng thẳng quân sự vẫn kéo dài và các giải pháp ngoại giao vẫn khó đạt được, thế giới đang theo dõi và chờ đợi, nhận thức sâu sắc rằng sự ổn định của nền kinh tế toàn cầu đang treo trên cán cân trước những diễn biến diễn ra trong dải nước hẹp giữa Iran và Oman.
@Gate_Square