Gần đây tôi đang xem các bộ tổng hợp lợi nhuận, APY lúc nào cũng vài chục điểm, nhìn rất “hù” người. Nhưng nói thẳng ra, rốt cuộc bạn kiếm được là do người khác trả cho bạn hay chính bạn đang tự lỗ? Trong hợp đồng có giấu cả các quỹ phòng hộ, các giao thức cho vay, thậm chí cả nhà tạo lập thị trường; lồng ghép từng lớp, đối tác là ai thì bạn chẳng thể biết. TVL có cao đến đâu, lúc rút tiền vẫn có thể bị kẹt.

Gần đây ở đâu đó còn làm chuyện thuế, đến lúc rút tiền thì tâm lý thay đổi hẳn — dù sao tôi không chỉ nhìn vào con số APY, mà còn là “tín hiệu”: ví dụ trong giao thức TVL có ổn định không, hợp đồng có audit hay không, và trong các đề xuất quản trị cộng đồng có ai đó nhảy ra phản đối không. Những thứ này đáng tin hơn nhiều so với lợi suất.