#TSMCQ2NetProfitSurges77%

“Quý” ghi nhận của TSMC chứng minh nhu cầu AI đang kéo ngành bán dẫn đi lên! Taiwan Semiconductor (TSMC) vừa công bố một quý tăng trưởng ấn tượng: lợi nhuận kỷ lục, doanh thu kỷ lục và biên lợi nhuận hoạt động tốt nữa—tất cả đều là dấu hiệu cho thấy nhu cầu AI vẫn đang thúc đẩy tăng trưởng trong ngành bán dẫn với tốc độ khó bền vững. Tôi không chỉ ngạc nhiên khi TSMC nghiền nát kỳ vọng lợi nhuận.

Điều khiến tôi thấy thú vị hơn là mức tăng trưởng mà họ thể hiện từ các nút sản xuất tiên tiến.

Nhìn thấy công nghệ chip cắt lớp mới của họ hiện chiếm tỷ trọng lớn như vậy trong doanh thu tạo ra từ các tấm wafer nghĩa là khách hàng đang thúc đẩy nhu cầu về chip nhanh hơn, cuối cùng sẽ cung cấp năng lượng cho trí tuệ nhân tạo và các dịch vụ đám mây hiệu năng cao. Đồng thời, tỷ trọng doanh thu tạo ra từ các dịch vụ máy tính hiệu năng cao cho thấy việc xây dựng trung tâm dữ liệu đã là một trong những khía cạnh chiến lược nhất đối với mọi công ty công nghệ lớn—và điều này cuối cùng sẽ dẫn tới việc xây dựng các trung tâm dữ liệu lớn hơn và tốt hơn, có khả năng giúp tăng tốc hơn nữa quá trình tìm kiếm để phát triển công nghệ AI tốt hơn. Thật thú vị, dù những kết quả này có kèm theo dữ liệu đáng chú ý, giá cổ phiếu của TSMC lại chịu áp lực. Tôi cho rằng công ty có thể bị sức ép không phải vì hoạt động kinh doanh không tăng trưởng hoặc không triển vọng, mà vì TSMC đã công bố kế hoạch tăng chi tiêu vốn (capital expenditure) cho tương lai.

Việc tăng chi tiêu ngay bây giờ chắc chắn sẽ dẫn tới năng lực sản xuất hiệu quả hơn trong tương lai, nhưng cũng sẽ khiến TSMC chịu áp lực khi xét tới chi phí, công tác quản lý hoạt động và cách công ty đảm bảo tất cả các khoản đầu tư này sẽ phát huy hiệu quả.

Cá nhân tôi nghĩ rằng việc tăng CAPEX nên được xem như cam kết và niềm tin cao hơn của ban quản lý, vì các công ty không chấp nhận rủi ro lớn như vậy nếu không kỳ vọng lợi nhuận cao cho toàn bộ các chi phí vốn này trong dài hạn. Mặt khác, điều này cũng có thể đồng nghĩa với việc lợi ích ngắn hạn sẽ không sớm hiện thực hóa và thị trường có thể tiếp tục giao dịch trong một biên độ, khi nhà đầu tư phản ánh và đánh giá lại triển vọng dài hạn so với chi phí cho quá trình phát triển. Cuối cùng, tôi nghĩ quý này củng cố quan điểm của tôi rằng AI sẽ không dừng lại, và những công ty phát triển hạ tầng quan trọng như các công ty phát triển ứng dụng trên nền tảng đám mây.

Bạn có nghĩ rằng mức tăng khổng lồ về chi phí vốn này sẽ tạo ra khoản đầu tư tốt nhất cho tương lai của TSMC không?

‍#AI #GateSquare