Bitcoin 57.700 đô la Mỹ gần như chắc chắn không phải là đáy cuối cùng của chu kỳ thị trường gấu hiện tại. Hiện tại, thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sâu, chưa xuất hiện đủ các tín hiệu đa chiều để xác nhận đáy.

Dựa trên các quy luật lịch sử của thị trường gấu, mỗi chu kỳ gấu của Bitcoin thường có 3 đặc điểm lớn: mức giảm sâu, thời gian kéo dài và tỷ lệ thể hiện của altcoin. Từ đỉnh 126.000 đô la Mỹ vào tháng 10/2025, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 57.700 đô la Mỹ, mức sụt giảm tối đa khoảng 54%. Dù đây là lần giảm nhỏ nhất trong các lần thị trường gấu trước đó, nhưng vẫn còn khoảng cách so với mức sụt giảm trên 80% – thường thấy trong lịch sử. Đồng thời, thời gian kéo dài của thị trường gấu đã đạt 237 ngày; đây là lần thứ tư dài nhất trong lịch sử, nhưng chưa chạm tới chu kỳ điển hình trước đó khoảng 12 tháng. Ngoài ra, mức sụt giảm của tỷ lệ altcoin so với ETH chỉ là 44,3%, thấp xa so với mức 86,6% trong các lần thị trường gấu trước đó, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường vẫn chưa được thanh lọc hoàn toàn.

Khi thị trường vẫn phải đối mặt với nhiều áp lực: ETF tiếp tục ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra, chính sách thu hẹp bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn chưa dừng, lãi suất thực tế duy trì ở mức cao và các vị thế đòn bẩy của tổ chức vẫn đang trong quá trình giải phóng, kèm theo áp lực lên thị trường chứng khoán. Những yếu tố này cùng kìm nén động lực phục hồi của Bitcoin. Nếu đây chỉ là “phá vỡ giả”, thì đáy thực sự có thể nằm ở quý 1/2027, thậm chí còn trượt xuống vùng 40.000 đô la Mỹ. $BTC ‌#夏日创作营