#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC Vừa Gửi Tín Hiệu Mạnh Mẽ Cho Thị Trường AI — Và Nhà Đầu Tư Nên Chú Ý

Cuộc tranh luận về hạ tầng cho trí tuệ nhân tạo trong vài tuần qua đã ngày càng gay gắt. Một số nhà đầu tư cho rằng chi tiêu cho AI đang tiến tới mức không bền vững, trong khi những người khác lập luận rằng ngành công nghiệp chỉ đang bước vào giai đoạn mở rộng tiếp theo. Báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất của TSMC cung cấp một trong những chỉ báo thực tế rõ ràng nhất từ trước đến nay, và thông điệp này rất khó để làm ngơ.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ghi nhận một quý II năm 2026 đặc biệt xuất sắc, với kết quả vượt cả những kỳ vọng lạc quan nhất của Phố Wall. Hãng sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới công bố lợi nhuận ròng 706,6 tỷ NT$ (khoảng 22 tỷ USD), tương đương mức tăng 77% so với cùng kỳ năm trước và là quý thứ năm liên tiếp lập kỷ lục. Con số này vượt trội so với LSEG SmartEstimate 632,6 tỷ NT$, cho thấy nhu cầu thực tế vẫn mạnh hơn so với dự đoán của các nhà phân tích.

Doanh thu cũng ấn tượng không kém. Trong quý, TSMC tạo ra 1,27 nghìn tỷ NT$ (xấp xỉ 40,2 tỷ USD), tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 12% so với quý trước. Công ty cũng chạm đến đầu mút cao nhất trong dự báo tài chính của chính mình, cho thấy việc triển khai ổn định dù bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.

Khả năng sinh lời là một trong những điểm nhấn lớn nhất. Biên lợi nhuận gộp đạt 67,7%, cao hơn mức dự kiến của ban quản lý là 65,5% đến 67,5%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 58,1%. Những số liệu này cho thấy TSMC không chỉ hưởng lợi từ sản lượng sản xuất cao hơn, mà còn nhờ “quyền định giá” mạnh mẽ nhờ các công nghệ sản xuất tiên tiến.

Cơ cấu doanh thu cho thấy động lực của ngành thực sự nằm ở đâu. Điện toán hiệu năng cao (HPC), bao gồm bộ tăng tốc AI và chip xử lý cho trung tâm dữ liệu, đóng góp 66% tổng doanh thu. Trong khi đó, các chip được sản xuất trên quy trình 7nm, 5nm, 3nm và các công nghệ quy trình tiên tiến khác chiếm 77% doanh thu từ wafer, cho thấy khách hàng tiếp tục chuyển sang các thiết kế bán dẫn hiện đại.

Có lẽ thông báo quan trọng nhất nằm ở triển vọng của TSMC cho phần còn lại của năm 2026. Ban quản lý nâng dự báo chi tiêu vốn từ 52–56 tỷ USD lên 60–64 tỷ USD, tương đương mức tăng tối đa 15%. Khoảng 70% đến 80% các khoản đầu tư này sẽ phục vụ các công nghệ sản xuất tiên tiến như sản xuất 2nm và 3nm, củng cố niềm tin rằng nhu cầu đối với chip AI cao cấp sẽ duy trì mạnh mẽ trong nhiều năm, thay vì chỉ trong vài quý.

Công ty cũng nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm từ xấp xỉ 30% lên hơn 40% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng đáng kể khi xét đến quy mô khổng lồ của TSMC. Việc điều chỉnh hướng dẫn như vậy hiếm khi xảy ra nếu ban quản lý không có tầm nhìn vững chắc về nhu cầu của khách hàng.

CEO C.C. Wei tiếp tục củng cố triển vọng này bằng việc công bố thêm 100 tỷ USD đầu tư tại Arizona, nâng tổng vốn đầu tư dự kiến của TSMC tại Mỹ lên 265 tỷ USD. Phần mở rộng bao gồm ba nhà máy sản xuất chip mới và hai cơ sở đóng gói tiên tiến, phản ánh tầm quan trọng chiến lược ngày càng tăng của sản xuất bán dẫn trong nước.

Nhìn về phía trước, TSMC dự kiến doanh thu quý III trong khoảng 44,6 tỷ USD đến 45,8 tỷ USD, cho thấy đà tăng trưởng được kỳ vọng tiếp tục trong nửa cuối năm.

Những kết quả này xuất hiện trong bối cảnh cổ phiếu bán dẫn đang trải qua biến động cao hơn, đặc biệt sau khi mảng chip của Hàn Quốc suy yếu và xuất hiện lo ngại rằng định giá liên quan đến AI có thể đã trở nên quá mức. Hiệu suất của TSMC thách thức trực tiếp câu chuyện bi quan đó. Là đối tác sản xuất chính của các nhà dẫn đầu ngành như NVIDIA, AMD, Apple, Qualcomm và nhiều nhà thiết kế chip toàn cầu khác, “đường ống” đơn hàng của TSMC cung cấp một trong những chỉ báo đáng tin cậy nhất về nhu cầu AI thực tế.

Với ước tính 73% thị phần của mảng foundry thuần tại thị trường toàn cầu, TSMC giữ một vị trí độc đáo trong chuỗi cung ứng bán dẫn. Khi công ty đồng thời nâng cả dự báo doanh thu và chi tiêu vốn, điều đó cho thấy sự tự tin dựa trên các cam kết từ khách hàng đã được xác nhận, thay vì suy đoán thị trường.

Với các nhà đầu tư theo dõi xu hướng bán dẫn, hạ tầng AI hoặc cơ hội liên quan đến công nghệ trên Gate, báo cáo kết quả này mang lại một góc nhìn quan trọng. Thay vì cho thấy nhu cầu đang chậm lại, kết quả mới nhất của TSMC gợi ý rằng chu kỳ đầu tư cho AI tiếp tục tăng tốc, được hỗ trợ bởi việc mở rộng năng lực sản xuất, vị thế dẫn đầu về sản xuất tiên tiến và nhu cầu khách hàng bền vững trên toàn ngành công nghệ toàn cầu.

#SummerCreationCamp @Gate_Square #GateSquare