#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC vừa công bố một trong những quý mạnh nhất trong lịch sử, và các con số thực sự vượt xa kỳ vọng mà Phố Wall đã đặt ra từ trước. Lợi nhuận ròng trong Q2 2026 đạt 706,6 tỷ NT$, tương đương khoảng 22 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước và là quý thứ năm liên tiếp ghi nhận lợi nhuận kỷ lục. Mức này vượt khá thoải mái so với ước tính LSEG SmartEstimate là 632,6 tỷ NT$, một phương pháp dự báo thiên về các nhà phân tích vốn trước đây thường chính xác hơn, khiến “vượt kỳ vọng” càng đáng chú ý.

Doanh thu đạt 1,27 nghìn tỷ NT$, khoảng 40,2 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước và tăng 12% so với quý trước, đồng thời chạm đầu cao nhất trong khung hướng dẫn của chính công ty. Biên lợi nhuận gộp đạt 67,7%, cao hơn dải biên mà TSMC tự đặt là 65,5 đến 67,5%; còn biên lợi nhuận hoạt động đạt 58,1%. Cả hai con số này đều cho thấy sức mạnh định giá thực sự, không chỉ là tăng trưởng do sản lượng. Phân khúc hiệu năng cao, mảng bao gồm bộ tăng tốc AI và chip trung tâm dữ liệu, hiện chiếm 66% tổng doanh thu, và các chip sản xuất trên quy trình 7-nanometer hoặc nhỏ hơn chiếm 77% doanh thu theo wafer của quý.

Hướng dẫn cho tương lai có lẽ là câu chuyện lớn hơn chính kết quả quý. TSMC đã nâng triển vọng chi tiêu vốn cho cả năm 2026 từ khoảng 52 tỷ USD lên 56 tỷ USD, mở rộng lên dải từ 60 tỷ USD đến 64 tỷ USD, mức tăng tối đa khoảng 15%; trong đó 70 đến 80% được dành cho các công nghệ quy trình tiên tiến như 2nm và 3nm. Hướng dẫn tăng trưởng doanh thu cả năm cũng được nâng từ khoảng 30% lên hơn 40% so với cùng kỳ năm trước. CEO C.C. Wei cũng công bố thêm khoản đầu tư 100 tỷ USD tại Arizona, nâng tổng mức chi tiêu cam kết của TSMC tại Mỹ lên 265 tỷ USD, với kế hoạch xây dựng ba nhà máy sản xuất mới và hai cơ sở đóng gói nâng cao tại đây. Đối với Q3, công ty đưa ra hướng dẫn doanh thu trong khoảng 44,6 tỷ USD đến 45,8 tỷ USD.

Điều này diễn ra đúng vào một thời điểm nhạy cảm đối với nhóm cổ phiếu chip nói chung, khi làn sóng bán tháo mạnh cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc và sự biến động của ETF đòn bẩy đã được ghi nhận trong các phiên gần đây. Thị trường đang liên tục đặt câu hỏi liệu chi tiêu xây dựng hạ tầng AI có tiếp tục đủ để biện minh cho các định giá hiện tại hay không. Kết quả của TSMC lại đẩy thẳng ngược lại sự hoài nghi đó: với tư cách nhà máy “foundry” phục vụ gần như mọi nhà thiết kế chip AI lớn từ Nvidia đến AMD, việc nâng hướng dẫn của chính TSMC giống như một “đọc” trực tiếp về nhu cầu chip AI thực tế hơn là một dự báo lạc quan từ một công ty đi sau về kế hoạch chi tiêu trong tương lai.

Với những ai đang theo dõi mức độ tiếp xúc với bán dẫn hoặc tâm lý về hạ tầng AI trên Gate, kết quả này đáng để cân nhắc so với luận điểm tăng giá xoay quanh giá bộ nhớ và sự bất ổn của thị trường Hàn Quốc do đòn bẩy, vốn đã được đề cập trước đó trong tuần. TSMC hiện chiếm khoảng 73% thị trường foundry thuần toàn cầu, vì vậy một “vượt hướng dẫn” kèm tăng capex với quy mô như vậy—thay vì chỉ giữ nguyên dự báo—hàm ý rằng chính công ty nhìn thấy nhu cầu vẫn duy trì thay vì đạt đỉnh. Đây là một mốc dữ liệu thực sự hữu ích, trong bối cảnh phần lớn câu chuyện định hình hiện tại của thị trường lại phụ thuộc đúng vào câu hỏi đó.