Vừa rảnh tay lướt qua nhóm, thấy họ lại đang truyền nhau chuyện kiểm toán dự trữ một loại stablecoin. Ảnh chụp về việc mất neo thì bay đầy trời, cảm xúc trong nhóm cứ lên xuống như tàu lượn. Thực ra chuyện này cũng giống như bên mua và bên bán quyền chọn—con dao “giá trị thời gian” này, xem ai là người bị cắt thịt.

Hiện tại mình đang làm bên mua với vị thế nhỏ, thuần túy coi như mua vé số thôi. Lỗ thì coi như học phí. Bên bán thì đúng là “trâu bò”, kiểu như bên dự án stablecoin thu “phí đúc” (seigniorage); cứ mỗi giây trôi qua thì phí quyền lợi rơi vào túi một phần. Nhưng nếu thị trường bất ngờ nổ tung, bên bán cũng phải gồng để chịu làn sóng rút/đòi mua lại.

Tóm lại, mình nghĩ vậy: muốn yên tâm thì làm bên bán, với điều kiện là ký quỹ phải chịu được biến động; muốn đánh cược hướng đi thì làm bên mua, đừng tham lớn, kiểm soát tốt quy mô vị thế. Mỗi “con dao” mình tiết kiệm được đều là niềm vui của chính mình—thì kệ xem giá trị thời gian đang ăn của ai.