#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC vừa công bố một trong những quý mạnh nhất trong lịch sử, và các con số thực sự vượt xa những gì Phố Wall đã kỳ vọng. Lợi nhuận ròng trong quý 2/2026 đạt NT$706,6 tỷ, tương đương khoảng 22 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước và đánh dấu quý thứ 5 liên tiếp ghi nhận lợi nhuận kỷ lục. Kết quả này vượt khá vững ước tính LSEG SmartEstimate là NT$632,6 tỷ. SmartEstimate là phương pháp dự báo được chấm trọng số theo các nhà phân tích, những người trong quá khứ thường chính xác hơn, khiến mức vượt càng đáng chú ý.

Doanh thu đạt NT$1,27 nghìn tỷ, tương đương khoảng 40,2 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước và tăng 12% so với quý trước, đồng thời chạm vào đầu cao nhất trong phạm vi hướng dẫn của chính công ty. Biên lợi nhuận gộp đạt 67,7%, cao hơn biên do TSMC đưa ra là 65,5% đến 67,5%; biên lợi nhuận hoạt động ở mức 58,1%. Cả hai đều cho thấy sức mạnh định giá thực sự, thay vì chỉ phản ánh tăng trưởng nhờ khối lượng. Phân khúc điện toán hiệu năng cao — mảng bao gồm bộ tăng tốc AI và chip trung tâm dữ liệu — hiện chiếm 66% tổng doanh thu, và các chip sản xuất trên nút 7 nanomet hoặc nhỏ hơn chiếm 77% doanh thu theo wafer trong quý.

Hướng dẫn cho tương lai có lẽ mới là câu chuyện lớn hơn bản thân quý. TSMC đã nâng triển vọng chi tiêu vốn cho cả năm 2026 từ dải trước đó 52 tỷ USD lên 56 tỷ USD, rồi nâng lên 60 tỷ USD đến 64 tỷ USD. Mức này tăng tối đa khoảng 15%, với 70% đến 80% dành cho công nghệ quy trình tiên tiến như 2nm và 3nm. Hướng dẫn tăng trưởng doanh thu cả năm cũng được nâng từ khoảng 30% lên hơn 40% so với cùng kỳ năm trước. CEO C.C. Wei cũng công bố thêm 100 tỷ USD đầu tư tại Arizona, qua đó nâng tổng mức chi cam kết của TSMC tại Mỹ lên 265 tỷ USD, với kế hoạch xây dựng 3 nhà máy sản xuất mới và 2 cơ sở đóng gói tiên tiến tại đây. Với quý 3, công ty đưa ra dự báo doanh thu trong khoảng 44,6 tỷ USD đến 45,8 tỷ USD.

Điều này rơi vào thời điểm nhạy cảm thực sự đối với cổ phiếu chip nói chung, khi chứng kiến đợt bán tháo mạnh cổ phần bán dẫn ở Hàn Quốc và biến động của các ETF đòn bẩy trong những phiên gần đây. Trong bối cảnh đó, thị trường đang liên tục đặt câu hỏi liệu chi tiêu cho hạ tầng AI có còn đủ để biện minh cho các mức định giá hiện tại hay không. Kết quả của TSMC lại trực tiếp đối lập với sự hoài nghi này, bởi vì TSMC là nhà đúc (foundry) phục vụ gần như mọi nhà thiết kế chip AI lớn từ Nvidia đến AMD, nên việc nâng hướng dẫn của chính công ty là một tín hiệu đọc trực tiếp về nhu cầu chip AI thực tế — thay vì chỉ là các dự phóng lạc quan của một bên “xuôi dòng” về chi tiêu tương lai.

Với những ai đang theo dõi mức độ phơi nhiễm ngành bán dẫn hoặc tâm lý về hạ tầng AI trên Gate, kết quả này đáng để cân nhắc cùng với kịch bản tăng giá liên quan đến giá bộ nhớ và sự bất ổn tại thị trường Hàn Quốc do đòn bẩy gây ra đã được đề cập sớm hơn trong tuần. TSMC chiếm khoảng 73% thị trường foundry thuần trên toàn cầu, nên việc “vượt hướng dẫn” và nâng capex với quy mô như vậy — thay vì giữ nguyên dự báo — cho thấy chính công ty nhìn thấy nhu cầu duy trì hơn là đạt đỉnh. Đây là một dữ liệu thực sự hữu ích, vì phần lớn câu chuyện hiện tại của thị trường xoay quanh đúng câu hỏi đó.